中國中免Q1營收188億，同比下降9.45% 凈利潤同比微增0.25%

4月23日周二，中國中免公布一季度業績。

財報顯示，上季度中國中免實現營業收入188.07億元，同比下降9.45%，儘管營收有所下滑，但公司歸屬於上市公司股東的凈利潤到23.06億元，同比小幅增長0.25%。

報告期內，隨着出入境免稅業務的進一步恢復，中國中免線下業務佔比不斷回升，商品銷售結構持續優化，同時得益於存貨管理和品牌結構的加強，今年首季中國中免主營業務毛利率增至32.70%，較去年同期上升3.95個百分點。

一季度，中國中免經營活動產生的現金流量凈額達到53.02億元，同比下降28.59%，主要是由於銷售回款減少。儘管如此，公司現金流依然十分充沛，期末現金及現金等價物餘額高達363億元。穩健的現金流為公司後續擴張提供了保障。此外，公司資產負債率為23.2%，繼續保持在較低水平。

中國中免曾在2023年年報中援引中國旅遊研究院的測算指出，2024年國內旅遊出遊人數、國內旅遊收入將分別超過60億人次和6萬億元，基本恢復到或超過2019年水平，入出境旅遊人次和國際旅遊收入將分別超過2.64億人次、1,070億美元，分別達到2019年的88%和81.5%。

不過，中免在年報中強調，與復蘇快速轉入繁榮的國內旅遊市場相比，入出境市場可能還需要4-5個季度恢復上一個周期的高峰值。入出境旅遊市場復蘇的政策效應釋放，以及供應鏈的全面修復還需要更多的耐心與努力。

截至今日a股收盤，中國中免跌超1%，報每股71.72元。今年迄今，中國中免a股累計跌逾11%。