投資者網獲悉，軟銀旗下半導體公司巨頭 ARM已正式向美國證券交易委員會提交IPO申請，預計將於今年秋初在納斯達克上市。巴克萊、高盛、摩根大通、瑞穗、美銀、花旗集團等都是承銷商。
據報道，軟銀和孫正義希望ARM通過本次IPO籌集數百億美元。他們給ARM的目標估值為460億美元，約合人民幣4600億元，這可能是芯片行業歷史上最大的IPO。這可能是 2023 年全球最大的 IPO。
一
公開資料顯示，ARM成立於1990年，是一家源自英國的半導體知識產權（IP）提供商。
在招股書中，ARM將自己定位為CPU行業的領導者。其主要業務是高性能、低成本、高能效CPU產品及相關技術的設計、開發和授權。這也是ARM賴以生存的基礎。
數據顯示，自成立以來，ARM芯片出貨量已突破2500億顆。僅截至 2023 年 3 月 31 日的 2023 財年，ARM 芯片出貨量就超過 305 億顆，與 2016 財年相比，出貨量增長了約 70%。
ARM芯片運行世界上大部分軟件，從智能手錶、智能手機、平板電腦和個人電腦到大型無人機、工業機械人、數據中心和網絡設備、車輛操作系統和應用程序等。
據悉，上一財年有超過 260 家公司據稱出貨了基於 ARM 的芯片，其中包括亞馬遜、谷歌母公司 Alphabet、AMD、英特爾、英偉達、高通、三星電子等全球科技巨頭。
ARM在招股書中表示，全球99%以上的智能手機均採用ARM架構芯片，其產品覆蓋全球70%的人口。可見ARM在互聯網技術和芯片行業是絕對的領先者。
需要注意的是，由於不負責生產，沒有重資產投入，而且產品使用壽命長，可以重複使用，ARM的毛利率高達96%，可以考慮。為「一美元的利潤」。
此外，由於ARM在互聯網技術領域處於上游地位，因此很難受到單一行業周期性變化的影響。也就是說，無論行業如何變化，ARM都能穩坐釣魚台，輕鬆賺錢。招股書顯示，2021財年至2023財年，ARM年營收分別為20.27億美元、27.03億美元、26.79億美元；凈利潤分別為3.88億美元、5.49億美元、5.24億美元。
然而，受全球消費電子市場放緩，特別是全球智能手機出貨量下滑影響，ARM 2023財年營收和凈利潤均出現下滑，且這種下滑趨勢仍在持續。
6月30日最新季度財報顯示，ARM營收同比下滑2.5%至6.75億美元，凈利潤也從上一財年的2.25億美元同比下滑至1.05億美元。 ——時間倒退了半年多。
從全球布局來看，中國市場是ARM的重中之重。報告期內，來自中國的營收分別約佔ARM總營收的25%、18%、20%，比例不小。
眾所周知，中國擁有全球最多的智能手機用戶。過去十年，中國一直是半導體行業重要的收入和增長來源，嚴重依賴智能手機業務的ARM也不例外。
ARM在招股說明書中承認，如果它無法維持來自中國的收入、進入新市場並在中國立足或在中國的新業務領域獲得牽引力，或者如果ARM因中國競爭而失去市場份額，那麼它可能會受到威脅。對我們的經營業績和競爭地位產生重大不利影響。
二
追溯ARM的起源，我們必須追溯到上個世紀。
1978年，奧地利物理學博士。由於共同的利益，Hermann Hauser 和英國工程師 Chris Curry 在英國劍橋創立了 Acorn，一家 CPU 公司。他推出了第一代低成本個人電腦 Acorn Atom，並組建了家庭。市場。
後來由於產品迭代的需要，Acorn開始獨立開發芯片，並將其命名為Acorn RISC Machine，這也是ARM名字的由來。 1990年，Acorn正式成立ARM，採用IP授權模式作為公司的主要收入來源。
ARM成立之時，恰逢全球移動通信設備興起。諾基亞 6110 是第一款使用 ARM 處理器的全球移動通信系統手機。它推出後取得了巨大成功，ARM也藉此站穩了腳跟。
此後，ARM成功推出ARM7等芯片系列，授權公司超過160家，業務規模與日俱增。 1998年4月，ARM在倫敦證券交易所和美國納斯達克成功上市，這是歷史上的一個重要時刻。
時間來到了2007年，開創時代的第一代iPhone誕生了，並且使用了ARM設計的芯片。由此，ARM開始流行，吸引了谷歌、微軟等知名客戶。從此奠定了在芯片行業的地位。2016年，「投資狂人」孫正義看中了ARM這個優質標的。孫正義憑藉一貫的「快、准、狠」的投資風格，一揮手就拿下了ARM。
經過快速談判，孫正義以320億美元收購了ARM 100%的股份，並將其私有化。這個價格比ARM當時的市值高出43%，外界稱孫正義此舉是一場「孤注一擲的賭博」。
為了籌集這筆費用，孫正義花費了很大的力氣。他出售了阿里巴巴和遊戲公司 Supercell 的股份，籌集了 140 億美元。軟銀也有大量債務。
孫正義表示：「事實上，我不想出售Supercell，也不想出售阿里巴巴股票，但我必須這樣做，因為ARM對我的長期戰略非常重要。」
對於收購ARM，孫正義深信這門生意不錯，認為這是「第二個阿里巴巴」。孫正義坦言：「我是脫歐後第一批在英國上下大賭注的人之一，我將把ARM交易視為我一生中最重要的交易。」
不幸的是，美好的時光並沒有持續多久。為了彌補其他投資造成的巨額損失，孫正義一度打算出售ARM。 2020年4月，遭受損失的軟銀為了減輕財務壓力，不得不將ARM擱置。
當時，孫正義邀請高盛與買家達成和解，並希望買家為該業務支付約400億英鎊（520億美元），超過2016年支付的240億英鎊（320億美元）。
接下來，高盛與蘋果接洽，但蘋果決定不收購。於是，高盛試圖組建由高通、三星和英偉達組成的財團收購ARM，但最終只剩下英偉達留在談判桌上。
此後，軟銀和英偉達陷入了拉鋸戰。經過多輪談判，雙方最終於同年9月達成協議，確認以現金加股票的方式完成收購。
如果一切順利，孫正義將從英偉達獲得660億美元的巨款。這不僅將是軟銀歷史上最大的資產出售，也是全球芯片行業歷史上最大的收購之一。
但現實總是充滿戲劇性的變化。由於所有監管機構均未批准，英偉達放棄了對 ARM 的收購。這對於急需現金生存的軟銀來說將是一個巨大的打擊。
此後，軟銀一直在努力推動ARM重啟IPO。孫正義預計ARM的價值將大致相當於巨頭的谷歌、亞馬遜、Meta、蘋果四個級別，並承認「ARM的上市將是芯片行業歷史上最重要的IPO」。
三
不過，相比ARM的重新IPO，孫正義的一生更加傳奇。公開資料顯示，孫正義1957年出生於日本，1978年畢業於加州大學伯克利分校，1981年創立軟銀，一手打造了著名的軟銀投資帝國。
20世紀90年代，隨着互聯網浪潮的到來，孫正義開始大顯身手，經常到世界各地表演。在接下來的十年里，軟銀投資了全球數百家公司，包括雅虎、盛大、阿里巴巴等。
孫正義投資生涯中最重大的投資無疑是對阿里巴巴的投資。據悉，孫正義首期投資阿里巴巴2000萬美元，為他帶來了2000多倍的市盈率，成為全球投資史上教科書式的經典案例。
他的驕人業績不僅讓孫正義名利雙收，也讓他成為了全球投資界的神。也為今後的大規模投資打下了堅實的基礎。
投資圈裡的人都知道，孫正義的投資手段極其激進，出手可謂「快、准、狠」，從意圖上就決意拿下目標。持續的大規模投資也讓軟銀成為重塑全球投資行業的關鍵參與者。
近年來，秉着「寧可犯錯，也不要錯過」的心態，孫正義在全球市場瘋狂採購，收購了幾乎所有互聯網獨角獸。孫正義的目標是打造「下一個阿里巴巴」。
不幸的是，孫正義還等不及「下一個阿里巴巴」。然而，由於魯莽重注，軟銀為軟銀賺了大雷，他們也背負了巨額債務。
近年來，有關軟銀和孫正義的新聞要麼是虧損，要麼是虧損更大。在充滿激情的投資生涯中，孫正義屢屢碰壁，生活如履薄冰。
數據顯示，2019財年至2022財年，軟銀在2020財年僅實現利潤4.99萬億日元。2019財年、2021財年和2022財年，軟銀錄得凈虧損9615.17.6億日元。日元和9701.4億日元分別是投資行業的反面教材。
其中，WeWork辦公空間被外界認為是孫正義投資生涯最大的失敗。 WeWork一度估值470億美元，如今市值不足3億美元。
據報道，孫正義對 WeWork 寄予厚望。他曾數次向WeWork注資，總投資超過100億美元，但現在只是很小的數額。這種投入堪稱「失血」。
2022年11月，在軟銀季度財報會議上，65歲的孫正義宣布，由於覺得不好意思面對股東，今後不再參加軟銀財報會議，並將把日常事務交給軟銀集團。軟銀的管理層由首席財務官後藤義光等人負責。層。
孫正義坦言：「從目前的情況來看，幾乎所有的投資，無論是一級市場還是二級市場，都沒有做好。上市公司和非上市公司都接近被消滅，願景基金也受到了不小的打擊。 」
針對軟銀的巨額虧損，孫正義向投資者道歉，稱「我為過去貪圖暴利的行為感到羞愧。我們非常有信心，也非常雄心勃勃」。接下來，孫正義將告別軟銀，退出風險投資，從事芯片創業。
令人意外的是，一年半後的軟銀股東大會上，孫正義又回來了。他坦言，他對人工智能革命和未來對AI的投資感到非常興奮，還不想退休。同時，他宣布軟銀的投資策略將從防禦性轉變為進攻性。
孫正義回歸的直接原因是人工智能市場的火爆，典型代表就是GPU霸主英偉達。今年以來，乘着AI潮流，英偉達的營收、利潤、股價紛紛上漲，成為全球科技圈的「當紅雞」。
以股價為例，今年以來英偉達股價漲幅超過200%，市值增加了近8000億美元。最新市值達到1.14萬億美元，牢牢佔據全球最有價值半導體公司的寶座。
值得注意的是，軟銀於2017年5月向英偉達投資約40億美元，是第四大股東，持股比例為4.9%。當時，英偉達的股價徘徊在30美元以上。
但2019年1月，軟銀出售了英偉達的全部股份，股價下跌。看到AI熱潮席捲全球，孫正義對ARM充滿期待。
孫正義在多個公開場合積極支持ARM。對於在全球投資市場混了好幾輩子的孫正義來說，迫使ARM上市無異於他投資生涯的最終定位。孫正義會輸還是贏？答案即將揭曉。
以上內容資料均來源於網絡，本文作者無意針對，影射任何現實國家，政體，組織，種族，個人。相關數據，理論考證於網絡資料，以上內容並不代表本文作者贊同文章中的律法，規則，觀點，行為以及對相關資料的真實性負責。本文作者就以上或相關所產生的任何問題任何概不負責，亦不承擔任何直接與間接的法律責任。
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-