川觀新聞記者 彭瑀珩
行情回顧（6月30日至7月4日）
★市場整體表現：
本周A股市場行情整體震蕩向上，三大主要指數全部上漲，周四滬指一度創下年內新高，周五再沖高近3500點整數關口後回落。兩市成交額總體呈小幅度縮量趨勢，每日成交金額均在1萬億元之上，周一、周二成交額接近1.5萬億元。
上證指數：周漲幅1.40%，收於3472.32點；
深證成指：周漲幅1.25%，收於10508.76點；
創業板指：周漲幅1.50%，收於2156.23點。
本周板塊輪動加速，隨着中央財經委員會第六次會議的召開，各行業展開「反內卷」熱潮，鋼鐵、水泥等資源股紛紛走強；醫療板塊政策利好不斷，創新葯、腦機接口概念等賽道強勢。跌幅方面，非銀金融、通信等跌幅居前。
★四川板塊表現：
四川板塊周一大幅拉升後連續幾日高位震蕩，指數收於5164.15點，周漲幅0.42%。板塊內匯宇製藥累計漲幅31.88%，居川股首位。
◆川股動態
康弘葯業滴眼液獲批，成國內首家獲證企業
6月30日，康弘葯業發佈公告，宣布收到國家藥品監督管理局簽發的利非司特滴眼液《藥品註冊證書》。作為國內首家完成該藥品臨床研究並獲批上市的企業，康弘葯業成功填補了國內相關領域空白。
利非司特滴眼液規格為5%（0.2ml：10mg），適應症為治療乾眼體征和癥狀，註冊分類為化學藥品3類。該藥品是第一代淋巴細胞功能相關抗原-1拮抗劑，作用機制全新，曾獲FDA優先審評資格，並於2016年7月在美國上市，被列入我國《第三批鼓勵仿製藥品目錄》。
康弘葯業表示，此次獲批豐富了公司眼科領域產品管線，有助於提升在眼科用藥市場的競爭力。不過，公司也提醒投資者，受國家政策、市場環境等因素影響，醫藥產品生產銷售存在不確定性，投資需謹慎。
金時科技1元受讓子公司剩餘股權，布局新能源產業
7月1日，金時科技發佈公告，宣布以1元價格受讓經緯晨旭持有的深圳金時材料科技有限公司49%股權，交易完成後深圳金時將成為其全資子公司。
據悉，2021年9月，金時科技與經緯晨旭共同設立深圳金時，彼時雙方分別持股51%、49%。因經緯晨旭尚未對深圳金時出資實繳，經協商，此次股權轉讓作價1元。金時科技表示，經核查，經緯晨旭與金時科技無關聯關係。
值得注意的是，深圳金時去年及今年前三月營收均為0，凈利潤分別約12.3萬元和0.188萬元。而金時科技已從煙標印刷轉型為儲能領域供應商，並於今年5月「摘星脫帽」。金時科技表示，此次交易有利於整合資源、優化布局，後續擬將深圳金時作為新能源產業投資主體之一。
富臨精工牽手川發龍蟒，擬建年產10萬噸高壓密磷酸鐵鋰項目
7月2日，富臨精工發佈公告，宣布與川發龍蟒達成合作，將通過股權與資本合作，並共同投資設立合資公司，新建新型高壓實密度磷酸鐵鋰正極材料及前驅體項目。
根據《合作框架協議》，雙方將共同推進富臨精工現有正極材料業務的股權投資與資本合作。在項目建設上，雙方將設立兩家合資公司。其一，富臨精工或其指定方持股51%、川發龍蟒或其指定方持股49%，在四川省綿竹市德陽—阿壩生態經濟產業園投資新建10萬噸/年高壓密磷酸鐵鋰項目；其二，雙方分別持股49%、51%，新建10萬噸/年磷酸二氫鋰前驅體項目與10萬噸/年草酸亞鐵項目，同樣選址於該產業園。
當前，磷酸鐵鋰行業正處於技術與成本並重的發展階段，高壓實密度產品成為市場主流。富臨精工控股子公司江西升華的新一代高壓實密度磷酸鐵鋰正極材料，具備技術工藝與性能優勢。隨着市場需求擴大，其產品認可度與訂單需求持續上升。
富臨精工表示，此次合作旨在滿足產能擴建與業務拓展需求，依託雙方優勢實現產品性能與成本優化，增強核心競爭力，推動產業升級與高質量發展。
蜀道集團超28億元收購宏達股份，助力資本結構優化
7月4日，宏達股份發佈公告，蜀道集團通過向特定對象發行股票的方式對其實施收購。本次發行新股6.096億股，每股價格4.68元，認購金額達28.53億元。收購完成後，蜀道集團直接及間接合計持股比例從31.31%躍升至47.17%，表決權相應增強，且承諾所認購股份36個月內不轉讓。
據悉，此次收購已通過董事會、股東大會、上交所及中國證監會審批。蜀道集團作為四川省國資委監管企業，資金實力雄厚，2024年末貨幣資金逾560億元。
宏達股份2024年末資產負債率高達82.87%，償債壓力巨大。此次部分募集資金將用於償還金鼎鋅業款項及短期借款。蜀道集團表示，收購旨在優化宏達股份資本結構，改善流動性與盈利能力。同時，蜀道集團承諾五年內解決同業競爭問題，並確保關聯交易公平合規，維護上市公司獨立性。
◆下周看點
特朗普新關稅再啟，量化交易新規即將落地
下周，全球金融市場將迎來諸多關鍵事件與數據發佈，投資者需密切關注。90天對等關稅寬限期下周到期，其對市場的影響備受矚目。當地時間7月4日，美國總統特朗普表示，美國政府將從當天起開始致函貿易夥伴，設定新的單邊關稅稅率。特朗普稱，新關稅「十有八九」從8月1日開始生效。對於將設定的新關稅，特朗普說，「關稅稅率可能從60%、70%到10%、20%不等」。美聯儲將公布貨幣政策會議紀要，這將為市場提供關於美聯儲未來貨幣政策走向的重要線索，投資者期望從中獲取有關降息可能性的信息。
經濟數據方面，國家統計局將公布6月CPI、PPI數據，新增貸款、M2、社會融資規模等金融數據也或將公布，市場將依據數據表現來調整對經濟和貨幣政策的預期。
在資本市場方面，7月7日，滬深北交易所聯合發佈的A股程序化交易管理新規將正式實施。新規從多維度對量化交易進行規範，包括明確高頻交易標準，要求高頻賬戶提交服務器位置等資料，實施差異化收費，全面暫停融券T+0交易，精準界定四類異常交易行為，強化算法透明度，要求量化機構報備策略底層邏輯等。新規的實施在短期與中長期對市場將產生影響，短期內市場將面臨明顯衝擊，高頻交易規模預計銳減90%，A股日均成交量或下滑，小盤股流動性承壓，題材股波動加劇；中長期來看，市場將迎來積極變革，算法共振引發的「閃崩」風險降低，市場波動率有望收窄，價值投資回歸，行業集中度提升，散戶交易環境趨於公平。
此外，對於滬指後市能否成功突破3500點，分析人士指出，市場反彈的持續性既依賴技術面支撐，更需政策利好與資金持續流入的配合。若能有效突破並消化去年11月和12月的大陰線壓力，不僅有助於散戶解套、提振投資者信心，更能為大消費注入動能，促進資本市場與實體經濟良性循環。
展望後市，分析認為，需重點關注三大變量：其一，銀行板塊周線已實現9連陽，短期面臨調整壓力，若回調可能拖累指數；其二，3500點作為本輪反彈高點，密集成交區形成的套牢盤將成為關鍵阻力；其三，本周最後一個交易日小盤題材股已出現調整跡象，需警惕大盤權重股掩護下的主力出貨風險。
◆市場展望
浙商證券：A股多頭周期未止，建議持有原倉不追高
大盤上周確立突破形態後，本周在權重板塊帶動下延續上攻，呈現「大強小弱」格局。浙商證券指出，隨着券商板塊引領大盤突破，市場已確立新一輪攻勢，上證指數繼續保留挑戰3509點及其上方的可能性，預計下一周市場大概率仍處於多頭周期中。配置方面，基於「大盤仍在多頭周期，金融與科技齊飛」的格局，操作上，建議投資者不「恐高」，繼續持有當前中線倉位、享受上漲成果；但考慮到上證距離3500點已經非常接近，不建議隨便追高。行業配置方面，堅持「1+1+X」原則：對於大趨勢完好的銀行板塊，繼續以長線視角持有，逢5月線考慮增配；對於「棋眼」券商板塊，繼續持有並伺機選擇年線附近的補漲品種；同時，在市場的做多周期內，適當配置軍工、計算機、傳媒、電子、電新等科技成長板塊，選取年線附近的品種。
民生證券：關稅大限臨近，警惕市場對政策預期的過度樂觀
針對90天關稅寬限期即將到期的情況，民生證券指出，市場對特朗普政策取向存在一致預期偏差。隨着「大而美」法案通過及非農數據超預期，美元與美債利率已開啟反彈，而美股對政策信號反應鈍化，需警惕降息預期過度樂觀的修正風險。該機構認為，特朗普可能在關稅政策上「以量取勝」，7月9日前對次要貿易夥伴施壓，對核心對手或達成臨時協議；降息仍是關鍵手段，同時其可能通過壓低食品、能源等民生商品控制通脹。鑒於美股權益風險補償轉負及美元流出壓力，建議投資者適當對沖風險，降低風險資產倉位。
（文中數據來源：Wind、同花順iFinD；文中觀點僅供參考，不構成投資建議）
