來源：洪言微語
大跌之後，今天市場出現結構化反彈行情。
截至收盤，上證綜指漲1.58%報3145.55點，深證成指漲0.64%報9424.68點，創業板指與科創50指數分別以1.83%和1.72%的漲幅領跑。全市場成交額達1.65萬億元，較前一交易日增加352億元，近3300隻個股上漲，逾百股漲停，市場情緒明顯回暖。
消息面上，各方協同發力穩定市場。央行與中央匯金協同發聲，明確通過再貸款工具為市場注入流動性，被市場解讀為「類平準基金」機制落地。金融監管總局同步上調險資權益投資比例上限，新華保險等機構積極響應增持承諾。盤中上市公司密集發佈的增持回購與業績預增公告，盤後社保基金理事會宣布近期持續增持A股。這些舉措形成政策組合拳效應，有效提振市場信心，為市場築起堅實防線。
展望後市，在資金托底下，大跌風險可控，戰略上應積極樂觀。但鑒於關稅升級的主邏輯仍未消除，戰術層面仍應保持謹慎，密切關注反彈行情的持續性。尤其是美國時間4月9日全球對等關稅正式落地，或對市場情緒帶來二次衝擊。若屆時市場大幅下挫，可視作階段性的利空出盡。
操作層面，近期應重點提升組合的防禦性，把握紅利、純內需以及指數龍頭股的結構性機會，避免追高。同時，着眼於中期，關注科技成長風格的逢低買入機會。
回到今日行情，防禦屬性依舊凸顯。一方面，農業、消費等防禦性板塊與高股息中字頭個股受避險資金追捧；另一方面，新能源、科技等高彈性品種受業績分化與外部環境影響波動加劇。
具體看，農業板塊全線爆發，轉基因、糧食概念及養殖類個股表現尤為強勁，秋樂種業、神農種業等多隻個股封於20%漲停板。商業百貨板塊掀起漲停潮，永輝超市等近20隻個股漲停，消費領域中的乳業、食品飲料板塊亦跟隨上行。中字頭概念股活躍，中糧科工、中儲股份等央企標的受資金青睞。不過，消費電子、機械人等科技板塊承壓，立訊精密連續三日觸及跌停，秦川機床等近十隻個股跌停。
行業層面，農林牧漁（7.81%）、商貿零售（3.44%）、食品飲料、煤炭、美容護理等均漲超3%，電子（-1.69%）、汽車（-1.63%）、通信、紡織服飾、機械設備、輕工製造等外需依賴型板塊跌幅靠前。
周內兩日行情看，僅農林牧漁收漲5.51%，食品飲料（-1.26%）、銀行（-3.07%）、公用事業、煤炭等跌幅較小；機械設備（-12.76%）、通信（-12.55%）、電子、計算機、電力設備、傳媒、汽車等9個行業均跌超10%。
港股來看，全天寬幅震蕩。恒生指數早盤一度沖高漲超3%，最終收漲1.51%報20127.68點，成功守住2萬點心理關口。恒生科技指數盤中最大漲幅達6%，收盤上漲3.79%至4568.38點；恒生國企指數收漲2.31%報7430.62點。全市場成交額達4331.57億港元，處於年內高位水平，南向資金單日凈買入236億港元。
結構上，大消費板塊成為市場主引擎，周大福以9.1%的漲幅領漲藍籌股，京東集團、網易分別上漲8.9%和7.5%，帶動恒生必需性消費行業指數大漲4.1%。消費細分領域全面開花，乳製品板塊中優然牧業飆漲13%，中國飛鶴漲超8%、蒙牛乳業漲超5%；餐飲股海底撈上漲2.4%，青島啤酒、華潤啤酒均錄得超4%漲幅。
此外，醫藥板塊在政策預期驅動下回暖，一脈陽光單日暴漲36.9%，成為港股通成分股中表現最搶眼標的。科技股也延續修復態勢，智能駕駛與機械人概念股表現尤為亮眼，互聯網龍頭也普遍回暖。
