近年來，隨着全球能源結構轉型的加速，氫能作為一種清潔、高效的能源形式，逐漸成為各國政府和企業關注的焦點。儘管動力電池汽車在新能源汽車領域佔據主導地位，但氫燃料電池汽車憑藉其獨特的優勢，依然備受矚目。中國、英國、韓國、日本等多個國家紛紛加速推進氫能戰略，日本更是跳過動力電池汽車，全力押注「氫燃料電池」。然而，受制於高昂的成本和研發投入，氫燃料電池行業乃至整個氫能行業的獨立商業化運行仍需大量基建投入和技術突破。在此背景下，政府的政策支持對行業發展起到了至關重要的作用。
近期，致同發佈了最新的《致同諮詢行業洞察——tmt-氫燃料電池》報告，報告指出，中國氫能行業在政策推動和技術進步的雙重助力下，正迎來快速發展期，未來有望在全球氫能市場中佔據重要地位。
政策驅動與資本湧入，中國氫能行業加速崛起
自「十三五」規劃以來，中國將氫能列為清潔能源的重要組成部分，推動了氫能產業鏈各環節的快速布局和技術進步。近年來，隨着政策支持的不斷加強，中國氫能產業在制氫、儲運、應用等領域取得了顯著進展，成為全球氫能市場的重要推動力量。
隨着「碳達峰」和「碳中和」目標的確立，氫能作為實現清潔能源轉換和削減碳排放的重要手段，未來發展空間廣闊。眾多投資機構和企業紛紛加大對氫能行業的關注和投入，推動產業鏈的快速壯大和創新能力提升。據不完全統計，2024年1~3季度國內氫能領域完成了約40筆融資，而2023年，國內氫能源相關的企業共完成了近50筆融資，融資總金額近100億元。
報告顯示，氫能領域的投融資覆蓋了氫能全產業鏈，其中電解水制氫設備、運氫和儲氫裝置、燃料電池電堆核心零部件成為融資的集中區。如明陽氫能系電解水制氫領域的代表融資案例；中科清能、氫芯動力和萊登低溫系運氫和儲氫裝置的代表案例；國科領纖系燃料電池電堆核心零部件的代表案例；此外，圍繞着上述領域，其上下游部件的研發及製造同樣受到資本的青睞；氫源智能作為氫動力應用（氫動力無人機）的新興領域，同樣得到了資本的大力支持。
技術突破與成本下降，氫燃料電池行業駛入快車道
中國氫燃料電池行業近年來實現了快速發展。得益於技術進步、政策扶持及市場需求的不斷增加，行業市場規模從2021年開始快速增長。數據顯示，中國氫燃料電池行業的市場規模（按銷售額統計）由2019年的16.3億元增至2023年的39.3億元，複合年增長率為24.61%。預計2024年市場規模將達到59.9億元。
此外，2022年，國家發改委、國家能源局發佈的《氫能產業發展中長期規劃（2021-2035年）》為氫能及氫燃料電池行業的發展提供強有力的政策支持。除五大城市群外，多個地方政府也積極發揮各自產業優勢，開始縱深布局氫能產業集群。
與此同時，氫燃料電池成本持續下降。2020年，氫燃料電池系統（含電堆）及電堆成本分別為7000元/kw和3500元/kw，到2024年已快速下降到了2000元/kw和1200元/kw。核心技術的突破和國產替代的加速，進一步推動了成本的降低。
降本難題與區域瓶頸，氫燃料電池行業仍需破局
儘管氫能行業發展迅速，但仍面臨諸多挑戰。首先，全行業成本的降低是保持產業競爭力和可持續發展的核心因素之一。雖然短期內可以依靠政府支持保持運行，但是未來長期的發展需要整個行業實現自給自足，並實現正向的經營利潤以及經營活動現金流。
從制氫、輸氫、儲氫，到氫能的應用領域，目前均存在一定的成本下降壓力。各個環節均需要實現商業化且經濟化的運行。在制氫環節，除了工業副產氫外，制氫公司，尤其是綠色氫氣的公司，需要持續降低成本；在輸氫和儲氫環節，如何在保證安全性的同時降低成本，也是行業亟待解決的問題；在應用領域如氫燃料電池系統，各個部件的同樣需要繼續成本降低，從而保證氫動力汽車在成本方面相較於燃油車和鋰電池汽車的優勢。
其次，氫燃料電池汽車的推廣仍具有明顯的區域性特點。目前，氫燃料電池汽車的運行主要集中在京津冀、上海、廣東、鄭州等首批示範城市群。未施行試點的城市氫燃料汽車發展的節奏較慢。同時各個城市群也相對獨立，更多的集中在區域性、小範圍地區進行發展。此外，如果推廣的區域涉及較多的低成本工業副產氫，則其推廣的積極性會相對較高，推廣的難度也相對較低。隨着未來涉及城市群的擴大，更多的城市和地區加入到氫燃料電池汽車的扶持範圍內，預計其涉及的地理範圍會逐步擴大。此外，當相鄰的兩個區域均成為示範城市後，可能會激發出區域聯動效應，共同推進氫燃料電池汽車的發展。
最後，氫燃料電池汽車的應用領域仍以商用車為主，乘用車的發展相對滯後。根據中國汽車戰略與政策研究中心（以下簡稱「中汽政研」）發佈數據顯示，截至2024年10月，燃料電池示範城市群推廣的燃料電池汽車已達1.5萬輛，但其中乘用車不足1000輛。車輛成本高昂和加氫便利性不足是氫燃料電池乘用車面臨的主要挑戰，但這也為未來行業投資提供了機會。
