金融界1月26日消息周末a股重磅利好，證監會發聲，積極發展股票etf！
26日，證監會印發《促進資本市場指數化投資高質量發展行動方案》，該方案共計4部分、12條，給未來a股指化數投資確定了發展具體發展方向。
證監會在行動方案中表示指數和指數化投資作為連接資本市場投融資兩端的重要載體與工具，在優化市場資源配置、促進上市公司質量提升、滿足居民財富管理需求、吸引中長期資金入市、維護市場穩定運行等方面發揮着重要作用。
此次《行動方案》的主要目標是，推動資本市場指數化投資規模和比例明顯提升，加快構建公募基金行業主動投資與被動投資協同發展、互促共進的新發展格局；強化指數基金資產配置功能，穩步提升投資者長期回報，為中長期資金入市提供更加便利的渠道，助力構建資本市場「長錢長投」生態，壯大理性成熟的中長期投資力量。
值得注意的是，最新披露的公募基金2024年四季報數據顯示，截至2024年底，被動指數基金規模首次超越主動權益類基金。從發展態勢看，被動指數基金已成為市場重要的增量資金來源。當前，指數基金已成為長線資金入市的重要工具。
天相投顧的統計數據顯示，截至2024年底，被動指數基金的規模為3.96萬億元，主動權益類基金規模為3.44萬億元。這是被動指數基金規模首次超越主動權益類基金。
2025年以來，資金仍大量湧入etf。據choice測算，開年以來，截至1月22日，股票etf凈申購額超過330億元。從新發基金情況看，指數基金新發規模合計超過170億元，多隻指數基金髮行規模超過10億元。
持續豐富指數基金產品體系
對於如何富指數基金產品體系，證監會拿出四大重磅措施：
1、積極發展股票etf。全面做優做強核心寬基股票 etf，打造行業旗艦etf產品方陣，支持覆蓋率高、代表性強、流動性好的寬基股票etf註冊發行，更好滿足中長期資金配置需求。推出更多紅利、低波、價值、成長等策略指數 etf，進一步提升etf產品多樣性和可投性。圍繞做好金融「五篇大文章」、服務實體經濟與國家戰略、發展新質生產力，持續豐富主題投資指數 etf 產品。
2、穩步拓展債券etf。在有效防控流動性風險和信用風險的前提下，持續豐富債券 etf 產品供給，更好滿足場內投資者低風險投資需求。支持推出更多流動性好、風險低的不同久期利率債 etf。穩妥推出基準做市信用債etf，研究將信用債 etf納入債券通用回購質押庫，逐步補齊信用債etf發展短板。
3、支持促進場外指數基金髮展。加大普通指數基金、etf聯接基金、指數增強型基金等具有不同風險收益特徵場外指數產品供給力度，充分發揮指數產品透明度高、成本低、配置功能強、風險分散等優勢，更好滿足廣大場外投資者多元化投資需求，實現場內外指數產品協同發展。
4、穩慎推進指數產品創新。以風險可測可控、投資者有效保護為前提，研究推出多資產 etf、實物申贖模式跨市場債券etf，銀行間市場可轉讓指數基金等創新型指數產品。研究拓展 etf 底層資產類別。持續豐富 etf 期權、股指期貨、股指期權等指數衍生品供給，為指數化投資提供更多風險管理工具。
在6大方面做出重磅部屬
此次高質量發展行動方案從etf 註冊發行、 etf運作機制、指數編製質量、指數基金投資成本、指數化投資雙向開放、提升投資者服務水平等6大方面做出重磅部屬，且政策力度較大。甚至明確提出，建立股票etf快速註冊機制 原則上自受理之日起5個工作日內完成註冊。
1、、優化etf註冊發行安排。建立股票etf快速註冊機制，原則上自受理之日起5個工作日內完成註冊。對成熟寬基指數產品實施etf及其聯接基金統籌註冊安排。持續完善etf註冊逆周期調節機制。支持基金管理人基於可持續發展潛力、市場容量和標的流動性等因素，開展etf前瞻性布局和差異化競爭，完善具有不同風險收益特徵的etf圖譜。
2、、全面完善etf運作機制。全面評估etf產品現行運作機制，及時修訂完善發行、上市、交易、做市、退市及信息披露等各環節制度安排。抓緊推進跨市場etf全實物申贖模式改造。穩慎研究推進寬基etf基金通平台上線工作。擴大etf集合申購標的，推動集合申購業務常態化。明確etf產品適用短線交易、減持、舉牌等監管要求，進一步便利指數化投資。
3、、切實提高指數編製質量。不斷完善指數編製方法，增強指數產品生命力。鼓勵編製符合國家戰略、表徵金融「五篇大文章」、反映新質生產力、專精特新等特色指數，打造「中國品牌」指數體系，提升a股指數國際影響力。
4、降低指數基金投資成本。繼續免收etf上市年費，推動降低或減免etf做市、登記結算、指數使用等費用，持續調降指數基金運作成本。適時適度引導行業機構調降大型寬基股票etf 管理費率和託管費率。將存量指數基金的指數許可使用費從基金財產中列支改為由基金管理人承擔。
5、穩步推進指數化投資雙向開放。統籌開放與安全，穩步擴大指數產品制度型開放，完善etf互聯互通機制。穩步拓展etf 納入滬深港通標的範圍。穩慎推進etf互掛合作和境內指數境外授權用於開發指數產品和指數衍生品，吸引外資通過指數化投資參與a股市場。
6、、不斷提升投資者服務水平。。引導行業機構牢固樹立投資者為本理念，更加註重投資者服務，推動指數基金成為服務廣大中小投資者財富管理、便利各類中長期資金入市的重要工具。加大指數投資宣傳推廣、投教培訓工作力度，積極培育指數化投資理念，持續優化投資者服務質效，着力提升投資者獲得感，不斷擴大投資者群體。將符合條件的指數基金納入個人養老金投資範圍並動態調整，鼓勵發展以指數基金為主要配置標的的買方投顧業務，提升對接居民中長期投資理財需求的能力。支持指數編製機構加強指數業務推廣，為中長期資金開展指數化投資提供專業化指數編製服務。
着力加強etf產品風險監測預警與應對處置
此外，對於市場關注的越來越多重名etf問題以及etf暴漲等異常交易情況，此次行動方案十分關注。
方案明確提出，強化持續監管。加強指數基金特別是etf產品的日常監管，完善etf自律監管，規範etf場內簡稱與上市管理，強化信息披露和風險揭示。建立健全數據信息共享機制。督促基金管理人加強信息系統建設和人員保障，夯實etf產品穩健運行基礎。嚴格落實投資者適當性制度，健全投資者保護機制。
方案強調壓實交易所市場風險一線監管職責，着力加強etf產品風險監測預警與應對處置。加強對etf產品申贖及交易行為的分析監測，及時識別、處置異常交易行為和結算交收風險，動態評估完善交易機制安排和流程管控。指導基金管理人規範etf申贖清單、參考凈值的製作發佈，強化對etf 交易價格、交易規模的實時監控與風險應對。
證監會表示此次《行動方案》是《關於推動中長期資金入市工作的實施方案》中國證監會工作舉措之一。下一步，中國證監會將推動系統內各單位、各部門協同發力，不斷優化具體制度安排，持續激發市場機構活力，始終強化監管和風險防範，確保《行動方案》各項舉措落實落地。
