臨近年末，碳酸鋰市場走勢再次成謎。
先有澳大利亞鋰礦停產，後又有中國企業頻繁出手「搶礦」。在供給端，出清與入局幾乎同時發生。而在需求端，新能源汽車和儲能的需求再次刷新預期。之前都說金九銀十，現在都已經進入12月份，增速依然不減。
截至目前，碳酸鋰的供需兩端，似乎正在展開一場「賽跑」，究竟看誰跑得更快，誰又最先「停」。12月份乃至2025年初，碳酸鋰走勢似乎依然撲朔迷離。
排產再超預期！政策可能延續
近期碳酸鋰價格波動較大，碳酸鋰主力合約從10月中旬的跌破7萬元/噸的價格，攀升至11月中的接近8.5萬元/噸，之後一路震蕩現在徘徊於每噸7.5萬元附近。
鋰電池需求端的超預期增長成為了碳酸鋰價格最大的主導因素。原來大家都認為「金九銀十」之後，市場需求將歸於平靜，但是今年在政策的利好激勵下，據測算將近600多億元的汽車以舊換新補貼和儲能投資，直接帶動市場起飛。
據相關數據統計，10月份國內主要企業排產合計達到：88.5GWh，同比增長了接近28%。
11月份，國內新能源車產銷和主要企業排產再超預期。頭部電池企業11月份動力電池和儲能電池排產再超110GWh，不僅沒有減少，反而高於10月產量。這是11月份碳酸鋰價格走出小高峰的主要原因。
相比實際需求，超預期增長往往更能帶動市場熱情。而這種預期，目前也已經延續到了12月份。據最新統計，目前12月份的各主要企業排產雖然略有下降，但是對比往年依舊錶現偏強，合計12月主要企業排產依舊超過100GWh。這使得原本年底行情趨冷的預期再次反轉。
再加之近期，傳出汽車以舊換新補貼有可能延續，儲能需求可能繼續擴大的消息，這使得需求增長帶來的樂觀情緒，與年末年初的傳統淡季思維，形成了博弈。碳酸鋰價格也因此維持在7.5萬元/噸區間不斷震蕩。
長期看好，頭部企業帶動市場信心
當然，除了短期波動之外，對於整個市場的長期看好也成為一種不可忽視的穩定力量。這主要來自於鋰資源企業，以及行業頭部企業的信心。
面對快速發展的新能源汽車和儲能，從長期來看碳酸鋰不僅沒有過剩，反而面臨資源短缺的問題。為此我們看到，在一些高成本鋰礦紛紛停產之後，產業巨頭們同時加速了低成本礦山的布局。
寧德時代在南美洲的玻利維亞、贛鋒鋰業在非洲的馬里、天華新能在江西紛紛開始加速鋰礦資源開發，四川資源集團也以24.62億元拿下甘孜州麥基坦鋰礦探礦權。
這一方面說明，按照目前的價格，這些礦山的開採依然可以保持相對合理的利潤；另一方面也說明，這些產業巨頭們有信心進行這種逆周期，甚至是跨周期的操作。
對此，相關研究報告顯示，2025年南美鋰礦市場將有顯著增長，寧德時代、紫金礦業、青山和贛豐等企業在南美的項目預計都將在明年投產，預計新增碳酸鋰（摺合LCE）約9萬噸。而在國內，李家溝項目也有望在明年增量。多家中資企業在非洲布局的鋰礦在2025年也將迎來量產爬坡。
價格趨穩，供給過剩或將習以為常
目前，碳酸鋰供應端產量延續復蘇、碳酸鋰供應依然過剩，這已經是大家都十分確定的事實。但是，奇怪的是面對這種過剩的情況，整個市場目前沒有出現價格暴跌的恐慌。
這一方面是因為，11月份碳酸鋰價格出現小幅反彈，企業套保後碳酸鋰有較好利潤，同時快速增長的需求沖淡了市場的擔憂。
另一方面，整個市場對於過剩本身的理解也在發生轉變，大家已經開始習以為常，不再「談虎色變」。畢竟，對於一個市場和技術都處於快速變革的行業，一部分的產能過剩和產品過剩是恰當地甚至是必要的。這才是市場經濟、市場競爭優勝略汰的本質。
根據相關報告顯示，預計在2025年全球碳酸鋰（LCE）需求將達到約147萬噸，增長22%，而供給將達到160萬噸LCE，這意味着儘管部分高成本礦選擇停產，但是依然還將有近13萬噸過剩產量。這個過剩數量預計只是比2024年稍微少了一點。其實2023年的過剩數量也是差不多18萬噸，2022年過剩數量是10萬噸左右。
說實話，只要好好看一下歷年產量數字就會發現，對於百萬噸級的市場規模，區區十萬噸左右的過剩或短缺其實不足以讓市場產生，從每噸4萬元到60萬元，再跌回7萬元的如此大規模的價格「過山車」。真正影響市場價格的是當年不完善的市場規則，以及過於集中、缺乏協調的市場格局，而不是產能本身。
因此，對於未來碳酸鋰的走勢，以及2025年的變局，從產能來看反倒是最不重要的因素，除了繼續尋底之外，產能出清可能永遠不會到來。相反，來自需求增長的信心，可能將起到關鍵作用。尤其是在新能源汽車國內增速空間已經見頂的情況下，儲能市場佔比的提升，將起到更大作用。
