圖片來源：視覺中國
債市持續回調，多隻債基遭大額贖回。
5月17日，兩隻債券型基金公告，因產品遭受大額贖回，提高基金的凈值精度。上銀慧鑫利稱，產品於5月16日遭大額贖回，為確保持有人利益，不因份額凈值的小數點保留精度受到不利影響，公司決定5月16日起，提高本基金份額凈值精度至小數點後八位，小數點後第九位四捨五入。
同日，華安領榮一年定開也發佈相似公告，稱產品於5月15日發生大額贖回，即日起將凈值精度提升至小數點後六位，當大額贖回不再對持有人產生損害時，恢複合同約定的凈值精度。
一季報顯示，這兩隻基金99%以上的份額都集中於單一機構投資者。一季度末，上銀慧鑫利99.99%的份額由單一機構持有，華安領榮這一數據則為99.01%。對此，產品提醒到，如果單一投資者大額贖回，將可能導致凈值波動風險、基金流動性風險等特定風險。
據藍鯨新聞不完全統計，5月以來已有16隻基金髮出此類公告，其中14隻都是債券型基金，涉及鵬揚基金、中加基金等公司。在產品的投資類型上，中長期純債型基金佔據大頭，14隻債基中，10隻為中長期純債基金。業內觀點認為，部分債基大額贖回，與近期債市震蕩有關，反映出機構及時止盈的謹慎態度。
回望開年以來的債券市場，4月23日算是一個分水嶺。央行罕見「喊話」長期國債收益率，提及長期國債收益率下滑的底層邏輯是市場上「安全資產」的缺失，隨着未來超長期特別國債的發行，「資產荒」的情況會有緩解，長期國債收益率也將出現回升。
話音剛落，債牛「剎車」，4月24日，在資金避險情緒等作用下，債市尤其是長端利率債開啟震蕩回調。wind數據顯示，4月24日債市回調以來，全市場的中長期純債基金中，僅51%錄得正收益。
「債市1、2月賺的是貨幣政策寬鬆的收益，3、4月份賺的是供求關係、資產荒的收益。近期收益曲線比較陡峭，受到超長債的發行影響。」安聯基金固收總經理蘇玉平總結。
對於本輪長債的調整，有基金經理表示早已止盈離場。「央行喊話30年後，市場急速調整，操作上基於我們的應對式框架，長債較早止盈離場。」天弘基金固定收益部趙鼎龍坦言。他進一步分析，長債此次依然為資產端情緒周期、倉位周期層面的調整，行為周期較強邏輯未變，待倉位情緒周期指標出清後可重新入場。
對於超長債，長城基金基金經理魏建表示看多，原因是利空目前已反映充分，並且期限利差有收縮的可能。他表示，中長期依然看好債市，但短期市場或以震蕩為主，重點關注兩點：（1）地產銷售，政策預期強，但效果待觀察，後續關注房產價格能否止跌，以及二手房成交量能否傳導到一手市場；（2）預計短期內資金面不會收緊，關注後續會否發生變化。
對於近期發行的超長期特別國債，多家基金公司認為發行節奏相對平緩，對債券市場的實際影響較小。
海富通基金認為，特別國債的發行節奏偏平緩，對於債券市場影響不會太大。「僅可能在個別發行時點對超長期限國債收益率形成一定的擾動。但今年地方政府債券發行節奏偏慢，後續政府債券供給壓力仍然偏大，需要關注政府債券發行節奏。」
長城基金也認為，特別國債節奏慢，利空有所緩解，對於債券市場的態度可以稍微樂觀。後續還需關注貨幣政策配合的情況、央行進行降准降息的可能性、地產政策特別是以舊換新政策超預期的可能性。
