監管零容忍 | 天瑞儀器被立案調查！去年前9月虛減凈利潤2900萬元，董事長、總經理等3人遭點名

本文來源：時代商學院 作者：比克

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作者|比克

編輯|鄭少娜

4月26日，天瑞儀器(300165.SZ)接連發佈了40份公告。

除2023年年報外，天瑞儀器的一則因涉嫌信披違法違規收到中國證監會立案告知書的公告，引發市場高度關注。當日，天瑞儀器股價收跌6.23%，報3.46元/股，總市值17.14億元。

天瑞儀器於2011年1月上市，發行價格高達65元/股，截至最新交易日期（4月26日），其股價累計跌幅已超過64%（前復權）。

關於涉嫌信披違法違規的相關情況，4月28日，時代商學院多次向天瑞儀器董秘及證券事務代表致電詢問，但電話均無人接聽。

董事長、總經理等遭監管點名，三年5份財報涉嫌信披違規

天瑞儀器公告顯示，4月25日，該公司因涉嫌信息披露違法違規，收到中國證監會下發的立案告知書；同日，該公司及其董事長劉召貴、總經理應剛和前財務總監吳照兵收到江蘇證監局下發的行政監管措施決定書。

江蘇證監局下發的行政監管措施決定書顯示，天瑞儀器建設服務收入確認和計量不符合會計準則規定，導致2021年三季報、2021年年報、2022年一季報、2022年半年報及2022年三季報存在錯報。因此，該公司及相關責任人違反了《上市公司信息披露管理辦法》的有關規定，被採取出具警示函的行政監管措施。

而據天瑞儀器在4月26日發佈的《前期會計差錯更正及追溯調整的公告》，該公司在2021年年報、2022年年報、2023年一季報、2023年半年報、2023年三季報共5份財務報表中，均出現了大量會計差錯。

以2023年三季報為例，如圖表1所示，2023年1—9月，天瑞儀器調整前的營業收入為6.16億元，調整後為6.42億元，虛減營收2639.63萬元；調整前的凈利潤為-1832.95萬元，調整後為1060.57萬元，虛減凈利潤2893.53萬元。

此外，天瑞儀器2023年三季報中受影響金額較大的報表項目，還包括合併資產負債表中虛增存貨4.5億元、虛減合同資產7.03億元、虛減應付賬款1.28億元、虛減負債總額1.77億元；合併利潤表中虛減營業成本3661.91萬元，虛增財務費用4051.4萬元。

值得注意的是，天瑞儀器2023年年報顯示，該公司在2023年實現營收10.17億元，實現凈利潤-1.15億元；而根據上述會計差錯更正結果，天瑞儀器在2023年前三季度實現凈利潤1060.57萬元。

由此可知，天瑞儀器在2023年第四季度的單季度虧損凈利潤達到1.26億元，創下該公司上市以來單季度凈利潤虧損金額最高記錄。

在2023年年報中，天瑞儀器表示，該公司業績較去年同比下滑，主要由子公司計提了大額商譽減值所致。

左手併購右手減持，上市13年凈利潤一降再降直至虧損

天瑞儀器的主要業務為分析儀器及相關信息化軟件產品的研發、生產、銷售和服務。該公司的主要產品為實驗分析儀器及系統、環保工程及服務，2020—2023年的收入佔比合計分別為66.41%、78.56%、80.93%、76.68%。

從經營情況看，如圖表2所示，天瑞儀器自上市以來，營業收入總體呈增長趨勢，從2011年的3.01億元，一度增長至2021年最高15.7億元；同時，該公司的歸母凈利潤總體卻呈下降趨勢，2011年為8391.6萬元，之後波動下滑，並從2021年開始連續虧損。

上市以來營收規模擴大超5倍，歸母凈利潤卻一降再降直至出現虧損，可見天瑞儀器的營收與凈利潤嚴重背離。從經營布局看，近年來天瑞儀器頻繁收購子公司，或是該公司營收增長的重要推動力。

Wind數據顯示，2014—2020年，天瑞科技共發生13次併購事件，其中包括在2015年1.35億元收購蘇州問鼎環保科技有限公司100%股權；2016年3.6億元收購上海貝西生物科技有限公司100%股權；2017—2020年，分三次收購上海磐合科學儀器股份有限公司99.86%股權。

根據收購公告，天瑞科技的上述收購資金大多出自IPO超募資金。Wind數據顯示，天瑞儀器IPO預計募資金額為2.74億元，扣除發行費用後的實際募資凈額達到11.08億元，超募資金達到8.34億元。

通過上述收購，天瑞儀器將產業鏈從環保逐步擴充至醫學、大健康、食品等領域，並拓展了該公司在環保領域的經營範圍，但上述收購同時為該公司積累了大量商譽，存在較高的暴雷風險。

Wind數據顯示，2021—2023年，天瑞儀器的商譽減值損失分別為8378.76萬元、9658.29萬元、1.03億元。

此外，在天瑞儀器頻繁進行資本運作、擴大營收規模的同時，該公司大股東卻在頻繁減持套現。

公告顯示，2015年5月—2023年8月，天瑞儀器實控人、董事長劉召貴進行了多次減持。截至2014年底，劉召貴持有天瑞儀器股份比例為42.57%，截至2023年底的剩餘股份比例為16.13%。

（全文1748字）

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