根據摩根大通的分析，蘋果（aapl）今年表現強勁，且股票可能在2025年繼續上漲。
這家iphone製造商在2024年表現超越了標普500指數，股價上漲了近35%，而標普上漲了大約27%。蘋果在周四創下了新高，並有望實現連續第五個交易日上漲。在整個12月，蘋果只出現了三次下跌。
蘋果的表現得益於科技股的普遍上漲，早些時候帶動了更廣泛市場的上漲，周一和周二，三大股指連續上漲。在這兩天中，蘋果和其他大市值科技股，如nvidia和meta platforms，也有所上漲。
隨着新的一年即將到來，分析師samik chatterjee對蘋果持樂觀看法。
“我們認為，在業務的多個方面以及仍然被投資者低估的財務狀況中，蘋果有上行潛力，特別是公司向服務業務轉型、安裝基礎的增長、技術領導力以及資本部署的選擇性，”他在最近給客戶的報告中寫道。
即將到來的iphone升級周期
展望2025年，chatterjee認為，蘋果的股價上漲將隨着iphone 17的發布而加速。他表示，iphone 17的發布將開啟iphone銷量的增長周期，推動該公司人工智能平台apple intelligence的功能推出。
在這方面，chatterjee預計，iphone的銷量將從2024財年和2025財年的2.3億部增長到2026財年的2.51億部，並在2027財年達到2.63億部。此外，他預計2024財年到2027財年間，蘋果的年複合增長率將達到9%。在此期間，他預計盈利的年複合增長率將達到16%。
但即使沒有人工智能，蘋果仍然可能會看到增長，chatterjee表示。雖然盈利預期可能會看起來“大不相同”，但分析師認為，在“消費支出穩定”的背景下，iphone銷量的下行空間有限。
如果人工智能的助力未能實現，chatterjee認為，蘋果的收入將以中個位數的速度增長。他指出，這種增長將推動盈利增長，幅度在8%到10%之間，主要依靠利潤率提升和股票回購。
“雖然ai驅動的銷量增長周期對看漲情形至關重要，但如果沒有ai，看漲情形則依賴於健康的收入和盈利增長，尤其是由服務收入增長和利潤率提升帶動，且iphone銷量的進一步下行空間有限，同時保持高端估值，投資者也在等待關於消費者對逐步推出的ai功能的數據點。”他補充道。
應對關稅威脅
chatterjee認為，蘋果能夠通過“適度”定價，成功應對與總統當選人特朗普的關稅計劃相關的威脅。特朗普在競選時曾呼籲對中國商品徵收高達60%的關稅。上個月，他再次加強了這一立場，誓言對中國商品徵收額外10%的關稅，並對來自墨西哥和中國的產品徵收25%的關稅。
這位分析師的看法與華爾街其他分析師相似，他們也認為，蘋果可以通過在印度等其他國家擴大生產來緩解關稅的潛在影響。
“如果針對中國製造業的關稅被實施，我們預計蘋果將利用其在印度日益擴大的組裝生產基地來滿足美國消費者的iphone需求，從而緩解來自關稅的銷量相關阻力，”chatterjee說。
chatterjee的預測與華爾街多數分析師的樂觀看法一致。根據lseg的數據，覆蓋蘋果的49位分析師中，有35位給予強烈買入或買入評級，而12位分析師持中立立場，給予持有評級。
在周四的交易中，蘋果上漲了0.3%，將本月以來的漲幅推高至超過9%。
