2000年9月，位於廣州的新銳雜誌《新周刊》策划了“第四城”的專題，評價成都是繼北京、上海、廣州中國三大城市之後的“第四城”。
成都“第四城”的論斷一出，一石激起千層浪，在全國引發廣泛而熱烈的討論。
20多年後的今天，人們仍然熱衷於討論誰是“第四城”或“新一線城市”。
不再討論的是，廣州已經跌出了“前三城”。
最近，各大城市陸續公布了2025年一季度經濟數據。
廣州一季度GDP實際增速3%，不僅低於全省（4.1%），更是在全國前10大城市中排名倒數第一。
廣州的經濟，怎麼了？
最新數據顯示，2025年一季度，廣州市GDP7532.51億元，按不變價格計算，同比增長3.0%。
3.0%的增速高不高，比較才知道。
一季度，我國GDP增速為5.4%，廣東省GDP增速為4.1%。
從增速上看，廣州GDP增速跑輸“全國線”和“全省線”。
截至2024年底，我國GDP超過一萬億的城市，共有27座；GDP超過兩萬億的城市，共有8座。
在27座“萬億之城”中，廣州GDP實際增速排名倒數第二，僅高於同省的佛山。
在8座“兩萬億之城”中，廣州GDP實際增速排名倒數第一，名義增量比體量遠小於自己的杭州少了200多億。
由此可見，廣州的GDP增速，太慢了。
如果將時間線拉得更長一些，正解局發現，廣州的GDP增速已經慢了三四年。
2021年，廣州的GDP增速為8.14%，雖然低於全國水平，但高於全省和同省的深圳。
2022年，廣州的GDP增速僅為1.02%，大幅落後於全國、全省水平。
此後，廣州的GDP增速有所回升，但已然跟不上全國、全省的步伐。
2000年，當《新周刊》提出成都“第四城”概念之時，一個既定的事實是，北上廣是當之無愧的“前三城”，中國最大的三座城市。
彼時，廣州的GDP為2383億元，僅比排名在前的北京少了不到100億元，比排名在後的深圳，整整多出了700億元。
廣州，大有“坐三望二”之勢。
直到2016年，深圳超越廣州，廣州退居第四，北上廣變成了北上深。
2022年，重慶追了上來，廣州跌至第五。
以2024年的GDP數據看，廣州比深圳少了5000多億元，差距越來越大。
廣州與重慶的差距也擴大至1000多億元，短期內恐難奪回第四。
往後看，“最強地級市”蘇州，雖然比廣州少了5000億元，但增長勢頭很猛，趕超或未可知。
從“第三城”到“第五城”，廣州的處境是，標兵漸遠，追兵逼近。
廣州，確實掉隊了。
廣州的GDP，為何掉隊了？
還是先回到數據。
廣州公布的第一季度數據顯示，#第一產業 增加值37.60億元，#第二產業 增加值1704.94億元，#第三產業 增加值5789.97億元。
可以看到，廣州的經濟結構中，第三產業佔據絕對主導地位，是城市經濟高質量發展的主引擎。
2024年的經濟數據，也證實了這一結論。
第一、第二、第三產業對經濟增長的貢獻率分別為0.5%、8.1%和91.4%。
上圖是廣州近五年的第三產業增加值數據，結合前文的GDP增速可知：
2021年，廣州第三產業增加值增速高達8.0%，帶動GDP增速8.14%，高於全省與深圳。
2022年，廣州第三產業增加值增速大跌至0.97%，拖累GDP增速1.02%，低於全省與深圳。
2023年有所回升，2024年又慢下來，GDP增速也隨之波動。
第三產業發展得好不好，增長得快不快，直接影響廣州經濟的基本盤。
更進一步的問題是，廣州的第三產業為何慢下來？
最核心的原因是，房地產行業萎靡不振。
一個冷知識，房地產行業，屬於第三產業。
房地產業增加值，一度佔到了廣州第三產業增加值的12%。
如果再加上建築、建材、家居等相關行業，合計占廣州GDP比重約12%-15%。
另一組數據顯示，“十二五”期間，廣州房地產開發投資佔全社會固定資產投資比重保持在35%-40%之間。
房地產行業的下滑，拖累了廣州的經濟。
站在更宏觀的視角看，廣州第三產業增加值已經佔到了經濟結構的70%以上，規模大，增長的速度自然要慢。
此外，第三產業對外部環境變化的敏感性更高，需求彈性大、依賴人際互動和消費信心，且易受政策、技術和全球化波動影響。
看完第三產業，再看第二產業。
廣州的第三產業中，汽車是最大的支柱產業。
長期以來，廣州都是中國的“汽車第一城”。
隨着新能源車時代的到來，廣州的汽車產業迎來挑戰。
2024年，廣州汽車產量累計為253.98萬輛，同比下滑20.12%，城市排名從第一名下降到第三。
今年一季度，廣州汽車產業增加值同比下降6.4%，仍未觸底反彈。
代表車企廣汽集團發布公告表示，2025年第一季度營業收入196.5億元，同比下降7.95%；凈利潤虧損約7.32億元，去年同期凈利潤為12.2億元。
汽車產業遭遇壓力，直接影響了廣州GDP增長。
傳統支柱產業下滑，新興產業尚未形成等量級替代動能，這便是廣州經濟增速放緩的原因。
在《第3個10萬億大省，要來了》一文中，正解局解讀過山東實現了新舊動能平穩接續，成為中國經濟版圖中的重要增長極。
反觀廣州，“舊動能衰退過快”與“新動能成長過慢”的失衡，讓新舊動能轉換的“陣痛”更為劇烈。
近兩年的經濟數據表明，廣州仍在陣痛期。
陣痛不可怕，怕的是新興產業無法孕育成勢，經濟增長陷入“真空陷阱”。
問題來了，廣州的新興產業發展的怎麼樣？
還是先回到數據。
數據顯示，一季度，廣州第二產業增加值1704.94億元，同比增長0.6%。
0.6%看起來不多，汽車、家電、集成電路、航天器等細分領域亮點不少。
這是一個好苗頭，說明廣州的工業正在止跌回穩。
廣州的工業看汽車，汽車產業看廣汽與小鵬。
廣汽集團披露的一季度財報顯示，第一季度營收196.50億元，同比下滑7.95%；凈利潤虧損7.32億元，同比暴跌159.95%，創下近五年最差季度表現。
好消息是，小鵬汽車正在成為新的增長點。
2025年第一季度，小鵬汽車共累計交付94008輛智能電動車，同比大增331%。
尤其是3月，小鵬汽車交付智能電動汽車33205輛，同比增長268%。連續第五個月交付量超過了30000輛。
小鵬汽車的總部設在廣州，先在肇慶市建設了第一家工廠。
2023年2月，小鵬汽車廣州工廠一期投產，年產能12萬輛。
2025年年底，小鵬汽車廣州工廠二期又將投產，規劃產能30萬輛。
全部投產後，小鵬汽車在廣州的產能將達到30萬輛，成為拉動廣州汽車產業轉型升級的重要引擎。
分領域看，一季度，廣州航空、航天器及設備製造業增加值較快增長10.4%，民用無人機產量增長47.6%。
在低空經濟賽道，廣州亦有布局。
全球首個三證齊全的電動垂直起降飛行器企業億航智能，在廣州。
全球最大農業無人機製造商極飛科技，在廣州。
全球首款分體式飛行汽車“陸地航母”，在廣州。
數據顯示，廣州擁有從事#低空經濟 的企業4200多家，全國排名第二，在集成測試、核心零部件和關鍵材料、衛星導航通信、工業級應用等領域具有先發優勢。
提起電商，很多人會想到杭州。
其實，廣州已悄然躋身直播電商第一城。
廣州市統計局數據顯示，2024年廣州直播電商零售額達5171億元，排名全國第一。
抖音平台，廣州產業帶銷售額佔總銷售額10%以上，訂單量佔8%。
在跨境電商賽道，廣州已建成業務量大、服務面廣、商品品類齊全的跨境電商集群，成為全球跨境電商賣家的重要聚集地。
2023年，廣州跨境電商進出口額達2004.6億元，同比增長51.54%，進口規模連續9年位居全國第一。
跨境電商 ，已成為廣州外貿新增長點。
一季度，廣州外貿進出口總值達到2942.99億元，同比增長17.3%，增速在外貿十強城市中排名第二。
其中，出口總值1917.19億元，大幅增長30.6%，遠高於去年同期的8.4%，增速在外貿十強城市中排名第一。
由此可見，廣州在新能源汽車、低空經濟、跨境電商等賽道正在形成新增長極。
破舊立新，廣州正處在新舊動能轉換最吃勁的階段。
作為千年商都，廣州既有“向新而生”的韌性，更有“厚積薄發”的耐心。
這種韌性，是對產業升級周期的深刻理解；這份耐心，是對創新陣痛的從容承接。
讓我們靜待，廣州在陣痛中涅槃重生。
