文|楊國英觀察
預料之中，
又在預料之外。
剛剛，國家統計局發布最新人口數據：2022年末，全國人口為14.11億人，比上年末減少85萬人。
其中，2022年全年人口出生956萬人，人口死亡1041萬人，人口自然增長率為負千分之六，正式進入負增長區間。
儘管，過去5年，我國人口整體呈凈增長減少的態勢，人口負增長的趨勢，已經相對明確。
但是，沒有人預料到，這一天會來得這麼快——相關專業機構的預判，原本我國人口進入負增長，是在2028年左右。
現在，人口負增長比機構預判足足提前了5年。
現在，也是1962年以來全國的首次人口負增長。
人口加速迎來負增長，這絕對是一個重磅信號！
這預示着，我國已經正式迎來人口危機。
這預示着，在人口負增長加速到來之後，未來10-20年，整體上我國人口都將處於負增長區間，偶一年份的人口正增長未來將極為罕見。
我個人判斷，未來10年，我國累計人口負增長大概率會高達1500萬人左右。
這是因為，我國人口當下已經正遭遇少子化和老年化的雙重壓力。
一是現在的年輕人普遍晚婚甚至不婚，少生甚至不生。
二是現在我國65歲以上老人超過2億，已經佔比我國總人口約14.2%，這一比例在發達國家中已經接近美國（低於歐盟和日韓），但是，這一比例遠遠超過近乎所有新興發展經濟體——比如，印度65歲以上老人佔比僅為5.64%，越南約為8%。
由此可見，在少子化和老年化的雙重壓力之下，未來10-20年，我國人口欲想轉負為正，事實是極度困難的。
那麼，有沒有有效的刺激手段呢？
直接的刺激手段是有，但是，效果都不會太大。
比如，對生育政策全面放開，再比如，提高生育補貼、提高育兒和教育補貼等。
但是，事實上，只要冷靜推敲，這些刺激手段的有效性都不會太明顯。
從2015年開始，我國正式放開二胎政策、之後又放開三胎政策，這些生育政策的放開，其對人口增量刺激的有效性，極為短期，而且，隨着時間的推遲，這一有效性正在加速收斂。
二胎政策放開後的第一年，是刺激最有效的一年，該年（2016年）全國新生兒為1786萬人，相比2015年增長了100多萬人。
但是，在2016年之後，刺激有效性逐年下滑，無一反轉。
以數據為例，2017年全國新生兒為1723萬人，2018年開始明顯下降為1523萬人，2019年為1465萬人，2020年再一次明顯下降為1202萬人，2021年為1062萬人，2022年全國新生兒正式跌破千萬（為956萬人）。
這說明，有較強生育意願1975-1985年區間的中年人，在生育政策放開後，該生二胎和三胎的，差不多都已經生了。
而85後、90後，即便已婚了、也有較強的生育意願，也大都不敢都生，因為，相比1975-1985區間的中年人，85後、90後普遍沒有享受到經濟高速增長、尤其是房價高速增長的紅利。
經濟壓力，是決定生育意願的最核心因素。
那麼，給予生育人群、尤其是多生育人群更多的政策補貼呢？
這從日韓等的經驗來看，支付更高的生育補貼、更高的育兒和教育補助等，事實上效果是有一點，但是並不明顯——其效果僅僅能緩減人口負增長的壓力，但無法有效扭轉人口進入正增長。
其原因也很簡單，貧富的差距、經濟的內卷，本身就已經讓每一個成年人疲於奔命，又有什麼慾望多生孩子呢。
再說，當一個成年人（或准爸媽）在自己的現實世界中，看不到更美好的未來，這自然會形成不希望未來孩子也看不到更美好未來的潛意識，既然不希望未來孩子也看不到更美好的未來，那還不如不生呢？
這是任何一個固化社會的必然，貧富的差距和經濟的內卷，這不是生育補貼、育兒和教育補助可以改變的。
所以，回到源點，首先我們要冷靜面對人口負增長時代的到來。
更好的生育福利制度，這僅是必要條件。
更合理的再分配製度，這顯然更為重要。
當然，如果一針見血的話，最重要的還是樓市政策。
早在兩年前，我就建議，應儘快給予90後更優惠的福利購房政策，而不僅僅針對所謂的人才。
註：一個年輕人，只要在一個城市繳納社保滿足5-8年（不同城市門檻可以調節），這就說明他（或她）對這個城市做出了貢獻，那麼，只要他們步入婚姻，就可以給予更優惠的福利購房政策，比如，按總房款進行補貼，或者，總價和房貸利率進行較大幅度的政策補貼。
但是，對於享受過福利購房政策的年輕人家庭，未來如果購買二套房，可以設定要求先退還之前享受過的政策補貼（具體時段的資金成本可以免除，但享受過的政策本金應該退回）。
最後，再談一談今天的資本市場。
1，嬰童概念走低，洪興股份跌停，孩子王、愛嬰室、美吉姆、實豐文化、澳洋健康等跌超4%。
國家統計局正式公布2022年人口情況，全年出生956萬人，死亡1041萬人，人口減少85萬，是1961年以來第一次人口減少。2022年，確認到了轉折點，人口正式負增長。
低經濟增長、高房價，高生活成本，基本上可以確認新生兒斷崖式下跌的趨勢難以改變。在大趨勢面前這些嬰童概念標的未來業績難言樂觀。
如果這些企業不積極轉型，按照國內企業內卷的特性，後面可能面臨著江河日下的局面。
2，半導體板塊全天領漲，佰維儲存20cm漲停、博通集成漲停、艾為電子漲超10%，樂鑫科技、帝奧微等多股漲超5%。
今天是春節前倒數第三個交易日，大盤表現乏善可陳，而半導體板塊卻一騎絕塵、全天領漲。
半導體板塊當前的普漲是否給投資者帶來了一個想象：2022年整體承壓的半導體板塊，進入2023年會有不一樣的表現？
然而，半導體板塊2023年能否有較好的表現，還要取決於兩點，一是半導體產能的集中釋放，如果2023年半導體產能遠大於市場需求，那麼半導體板塊整體仍然承壓；二是半導體下游終端的需求情況，這要取決於全球經濟的復蘇和消費者的信心，但眼下全球經濟在2023年仍是前景黯淡。
3，昨晚報出，1月11日，國美控股股東黃光裕以每股0.1209港元的均價再出售約10.05億股，持股比例由13.32%降至10.79%。今天國美零售收跌5.22%。
最近一年，國美可謂是負債纏身、負面消息不斷。令投資者更為吃驚的是，黃光裕不僅沒有沒有困獸猶鬥，反而開啟了一路賣賣賣的模式，持股比例從2021年底的60.98%，一直減持到現在的10.79%。
換句話來說，國美現在的表現，在A股的話妥妥被*ST，成為如假包換的垃圾股。作為垃圾股，國美還有想象的空間嗎？
家電行業是與房地產周期息息相關的，而今年政府對房地產業顯示出了捨我其誰的決心。在這種決心帶動下，如果房地產還能再濤一波，說不定國美也能被爆炒一波。
