4月13日，巴西總統盧拉以上海為第一站，開啟了訪華之旅。在金磚國家新開發銀行總部的致辭講話中，盧拉的一句“為什麼所有國家都要用美元來結算呢？為什麼不能是人民幣或其他貨幣成為國際結算貨幣呢？”引發國際上諸多討論。這是繼3月末巴西宣布和中國以本幣進行貿易之後，巴西領導人的首次公開表態。
近期有關國際貨幣結算中“去美元化”苗頭屢見不鮮，多個新興市場國家着手考慮在國際貿易中使用非美元貨幣結算。這股風潮既有歷史因素影響，又有3月份歐美市場銀行金融暴雷的推波助瀾。也許天下真的“苦美元久矣”，出於防範風險的考量推動了這次結算貨幣互換的風潮，但需要釐清的是，國際貨幣的多元化是一個緩慢的由量變到質變的過程，並非一朝一夕可以實現。
“去美元化”風波再起
近期，國際上密集傳出有國家非美元貨幣結算的消息，“去美元化”風波陡然再起。最先在3月末，巴西媒體報道中國和巴西已達成協議，不再使用美元作為中間貨幣，而是以人民幣與雷亞爾進行貿易結算。中國和巴西同屬金磚國家，經濟體量位居世界前列，兩國開展金融合作引起國際社會的廣泛關注。
3月30日，東盟十國財政部部長和央行行長印尼召開會議，討論了通過本地貨幣交易計劃，在此前已在東盟成員國之間實施的本地貨幣結算計划上進行擴展，以減少對主要貨幣如美元、歐元、日元和英鎊的依賴。印尼總統維多多表示：“遠離西方支付系統，對於保護交易免受‘潛在的地緣政治影響’是必要的。”
隨後4月初，印度外交部發表聲明稱，印度和馬來西亞已同意用印度盧比進行貿易結算，同時，印度願意與其他國家使用本國貨幣交易，不必強制以美元作為中間貨幣。突然發布的聲明也讓外界認為，印度開啟了“去美元化”的步伐。
近期國際黃金價格大漲也與“去美元化”風向不無聯繫。自2022年三季度開始，全球央行黃金購買量激增，導致去年全球央行購金總量達到1136噸，較2021年的450噸大幅增長252%，創下55年來的新高。截至3月底，中國央行也已連續五個月增持黃金，2023年一季度共增儲58噸。各國央行持續“囤金”，也被認為是儲備資產多元化的一種方式。
“去美元化”並不是一個新概念，可以說自二戰後布雷頓森林體系建立起，有關“去美元化”的爭議就從未停止。當前，以金磚國家為代表，中東、東南亞、南美的眾多新興國家接連發聲，通過創新跨境支付結算機制、簽署雙邊貨幣協議、儲備資產多元化等多重方法，正在國際上掀起一股“去美元化”風潮。
結算貨幣互換防範風險
從多國官員的表態上來看，便利貿易是這一波結算貨幣互換的重要原因。例如巴西貿易和投資促進局在一份聲明中表示，“中國巴西貨幣結算貨幣互換預計將降低成本，同時促進更大的雙邊貿易，並為投資提供便利。”
但如果更深層次地了解背景，防範風險或許才是這一波“去美元化”動作的關鍵。3月歐美經歷了一系列銀行暴雷事件，市場對於美聯儲加息預期已經改變，股市、債市被波及出現較大波動，全球市場恐慌心理猶在。而且美聯儲的通脹目標仍未實現，加息轉向節點不明朗，這必然會造成美元的持續波動，市場對於歐美金融業仍保持警惕。
同時，俄烏戰爭還在持續地影響全球貿易形勢，地緣政治因素被越來越多的國家納入經濟發展考慮。畢竟2022年美國以美元和swift結算系統為工具制裁俄羅斯的景象還歷歷在目，各國對“美元武器化”的擔憂也逐漸加重。
長久以來，新興市場都是被美元霸權波及的最嚴重的地方。在美聯儲的這一輪“史上最激進”加息政策刺激下，去年已有部分新興市場暴雷，如斯里蘭卡。美聯儲加息政策導致美元升值、發展中國家貨幣貶值，發展中國家在以美元計價的外貿和外債兩方面都面臨劣勢，出現債務違約風險，最後甚至引發主權債務違約。這也不難解釋近期新興國家為何頻頻發出信號，呼籲結算貨幣互換。
然而，需要明確的一點是，美元在當前世界貨幣體系的地位仍不可替代。數據顯示，當前國際貿易結算中美元佔比80%以上、國際外匯交易中美元佔比88.5%以上、國際衍生品投資中美元佔比90%以上。多位國際金融專家向記者表示，雖然國際上出現降低結算對美元的依賴現象，但以短期影響居多，如果美國再度走向量化寬鬆的貨幣政策，美元仍將為國際貿易結算和儲備所用，目前美元的“全球貨幣”功能沒有其他貨幣可以替代。
貨幣體系變化是一個自然過程
“從歷史的角度來看，貨幣體系的變化是一個自然的長期過程。”上海財經大學金融學院教授、院長助理曹嘯告訴記者，二戰後，世界在多方政治經濟因素影響下，形成了以美元為中心的國際貨幣體系，替代原有的金本位制度，這也反映了當時國際貿易發展的需要。而對國際貿易主要貨幣進行替換，實際上要付出巨大的代價，企業、國家都面臨貿易成本增加。所以真正的“去美元化”一定是一個漫長的、市場選擇的過程。
“貨幣互換並不能夠讓一個國家的貨幣成為國際貨幣，因為貨幣互換籤訂的是雙邊協議，而國際貨幣一定是多邊協議下市場選擇的結果。”曹嘯說。
復旦大學世界經濟研究所副所長，經濟學院教授沈國兵認為，以人民幣國際化為例，判斷一國貨幣國際化程度需考慮以下幾個指標：一是需要看其與主要貨物貿易夥伴之間使用什麼貨幣結算，對於中國來說就是歐盟、美國、日本、韓國和東盟等國家；二是需要看一國貨幣在swift交易結算貨幣中所佔的比重，而2022年12月，使用人民幣計價交易僅佔swift交易結算貨幣的2.15%，美元、歐元佔比仍是大頭；三是需要看一國貨幣在國際儲備貨幣中所佔的比重。據imf統計，截至2022年第四季度，全球國際外匯儲備貨幣中，美元佔到58.36%，而人民幣佔比為2.69%，國際化程度仍相對較弱。
所以近期新興市場的“去美元化”風波更多為短期影響。貨幣互換雖然可以幫助人民幣登上了更多國際舞台，但是從渠道打通到落實、再到大範圍被市場認可，還有很長的路要走，當前風波對國際貨幣體系變化的實質影響有限。
