高達90%的毛利率、股價漲幅驚人的高端白酒，何時迎來增稅時刻？

作者：滴滴RRY

白酒股何時迎來增稅時刻？

本來不想提這件事，但是最近看到白酒股太high，忍不住說一說。
疫情以來，市場看到龍頭白酒股反而創新高了。雖然我理解市場的走勢有其合理性，但不能不提其中有不少是機構推波助瀾，借國家促內需的政策來炒作食品股白酒股，而大部分趨勢投資者則以投機方式參與，最後股價形成正反饋，漲幅斜率越來越陡峭。
難道疫情過後，龍頭股高端白酒股增速會大幅度提高？所以現在估值很合理？恐怕大部分人都不會相信。
與此相反，一線城市的房價在疫情後反而確實上漲不少，其中尤以深圳為頭，去年深圳提高豪宅線以後房價就開始上漲，疫情後並沒有讓房價回調，反而有加速上漲的趨勢。
考慮到房地產一直政策打壓，房住不炒政策已經長時間存在，說明市場真實的剛需和改善型需求一直處於增長之中，其實這恰恰反映了城鎮化的進展情況。
股市之中，則兩極分化。受政策壓制的房地產公司股票如萬科A，保利地產，金地集團，榮盛發展等，無論央企龍頭還是民企龍頭，均處於歷史低位估值。而白酒股則漲勢兇猛喜人，與房地產4-7倍PE相比冰火兩重天。
然而，白酒股不是沒有腰斬過。長期投資者都知道12-13年白酒股的故事。ST水井坊和ST酒鬼，恐怕很多新人不知道。
現在大家在白酒股中狂歡，是建立在白酒股的高端酒量價齊升的基礎上。但是政策會不會哪天國家突然要提高白酒行業稅收？那個時候白酒股崩盤不崩盤？要知道物極必反。這次疫情後，國家財政赤字必然增加很多，政府要真正過苦日子緊日子，奢侈品高凈利潤率的行業必然迎來增稅時刻。宴席中大家太high，只怕最終曲終人散留下遲鈍的人買單。
當然，也許我的擔心是多餘的。