抗通脹只是個傳說？黃金連跌四個月了

近日，商品各板塊輪流遭到洗劫，黃金也扛不住了。

截止目前，黃金期貨合約已連續下跌4個月，跌超81.90美元，至1725.70美元/盎司。

這也是自2020年11月以來黃金連續下跌時間最長的一次。此前，通脹加速促使市場押注美聯儲將採取積極行動抑制通脹，許多人預計黃金將支撐他們的投資組合抵禦通脹，但金價今年以來已經下跌了5.5%。

為什麼黃金沒有成為抗通脹的工具呢？

因為現在投資者最擔心的是美國經濟數據。舉例來說，上個月消費者價格指數（CPI）升至9.1%，這可能會促使美聯儲更積極地加息，以此讓消費者價格和生產者價格（PPI）降溫，同時這將推高政府債券的收益率，並推動美元上漲。

所以相對於黃金，人們會在此時更偏向於選擇債券和美元。

截至7月19日當周，根據美國商品期貨交易委員會追蹤黃金期貨和期權的數據顯示，對沖基金和其他投機者已轉為凈看空，押注金價下跌的人多於押注金價上漲的人，這是三年多來的首次。

金礦類股也受到了衝擊。7月份，VanEck Gold Miners ETF下跌了7.2%；Barrick Gold跌了13%；Newmont Corp.跌了14%。與此同時，標準普爾500指數上漲4.7%。

瑞士銀行（UBS）分析師上周將對2023年6月前金價的預期從每盎司1700美元下調至1650美元。

今年3月，由於俄烏衝突和通貨膨脹，投資者紛紛選擇投資黃金以避險。但隨後，投資者越來越相信美聯儲將採取一切必要措施來抑制通脹，於是對金價的購買有所降溫。

黃金價格本周上漲1.4%，結束了連續五周的下跌。全球各國的央行提高利率，使外國貨幣走強，美元走弱，從而提振了金價。

據媒體，SVB Private首席投資官Shannon Saccocia表示：

“我們的通脹正達到峰值，但美元仍保持強勁。這並不意味着金價會在年底前復蘇。如果金價跌破每盎司1700美元，我也不會感到意外。”

不過如果美聯儲放慢加息步伐，可能會拉低收益率和美元，使黃金擺脫困境。與此同時，一些基金經理表示，黃金之所以有吸引力，是因為與股票和債券相比，它相對穩定。

黃金策略基金聯合投資組合經理Jason Teed表示：

“儘管黃金的表現並不出眾，但就分散投資、抵消投資組合波動性而言，它今年的表現相當不錯。”

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