中國提前拋售1815億美債,美國38個月印鈔36萬億後,或引爆金融海嘯

2022年09月29日16:15:45 熱門 1153

跡象表明，美國經濟或正面臨一場潛在的債務危機。一方面，路透社7月7日報道，美聯儲最新公布的6月14-15日政策會議記錄顯示，美國通脹形勢不斷惡化，決策者一致同意7月可能將再次加息75個基點。這對原本負債纍纍的美國經濟來說，將面臨債務利息成本的提升。

美國國會預算辦公室（CBO）預計，隨着債務的增加，美國債務的利息估計為 3050 億美元。而到 2031 年，美國聯邦為債務支出的凈利息成本將翻一番，到 2051年將再翻一番。

另一方面，國際評級機構惠譽已將美國主權信用評級展望由“穩定”下調至“負面”。並警告，美國債務償還能力堪憂。華爾街資深專家彼得·希夫（Peter Schiff）表示，美國債務危機迫在眉睫。目前，CBO已將 2021年的美國赤字數字修正為3萬億美元。CBO 還預計 2022-2031年的累計赤字為 12.1 萬億美元，即平均每年 1.2 萬億美元。

希夫稱，隨着美國在兩年前預算赤字激增至超過3萬億美元，是前一個紀錄赤字的兩倍多，美國財政部是空的，它只是債務的秘書。債務秘書的真正職責是使債務增加，並確保全球向美國貸款的人們不會停止。值得注意的是，美國財政在過去36個月，多次暗示或將考慮發行100年期的美國國債。

這也是BWC中文網多次提及的，通過美國財政部源源不斷向全球發行兜售美債，美國經濟非常輕鬆地轉嫁了每年巨額的赤字風險。如下圖，截至7月7日，美國聯邦債務總額已高達約30.56萬億美元，創歷史紀錄。每個美國公民（男人，女人，孩子）為此背負91,727美元債務，而每個美國納稅人則為此背負高達242,986美元債務。希夫稱，美國財政部和美聯儲像罪犯一樣搶走了美國民眾的錢。

的確，據美國財政部6月公布的數據，美國財政部和美聯儲已經在短短38個月內，累計向市場印鈔放水了達36萬億美元的基礎流動性（M1,M2）、增加債務上限、美聯儲資產負債表、財政預算赤字和一攬子經濟刺激方案，來彌補系統的脆弱性，但是這並沒有改變美國經濟已陷入蕭條的事實。

例如，今年3-5月美國通脹漲幅指數均超過8.2%的水平，分別為8.5%，8.3%，8.6%，並創下40年新高。而亞特蘭大聯儲在7月1日最新一期GDPNow 模型中，對2022年美國第二季度實際 GDP 增長（經季節性調整的年率）的估計為2.1%，換言之，美聯儲預測，美國經濟將是負增長。

“新債王”岡德拉克表示，如果沒有債務，美國經濟將負增長。而美國金融網站Zerohedge7月3日報道，2021 年，美國支付的社會保障福利自1982年以來首次超過投資收入。美國社會保障委員會估計，到2033年，美國社會保障信託基金將耗盡。而在美國兌現或償還的債務中，一部分資金正是來自於美國的上述基金。

美媒認為，此時或正是美國債務危機的臨界點。現在的美元債務市場可能存在着一個龐氏騙局。過去一些月份，美國已經有城市因債務原因而突然爆發了大批富人逃離事件。

截至6月底，美國約有超過1.2萬名百萬富翁正在上演現實版出埃及記。而在伊利諾伊州過去7年間，大約已經有逾11萬人離開。人們離開的原因正因為稅收的增加和該州債務危機嚴重。這表明，越來越多的美國人都在為負債纍纍而付出昂貴代價。

另據美國住房和城市發展部(HUD) 最新公布的無家可歸評估報告顯示，美國每個晚上都有超過326,000 人無家可歸。這說明，每1000個美國人中有1人無家可歸。美國人口普查局發布的最新調查數據顯示，過去一周，大約有接近3000萬美國人感到飢餓。越來越多的美國人正在走向食品銀行（也稱食品救濟處）。

美國國稅局認為，美國經濟復蘇前景十分悲觀，蕭條或將持續至2027年。上述這些現象都意味着，在美聯儲進入加息周期的背景下，難以使行將蕭條的美國經濟得到真正的救贖。美國經濟從現實的角度，更加需要面向全球，尋找更多的債主，發行更多美國國債，以應對危機。

不過，儘管美國財政部做出了發行超長周期美債的暗示，但隨着美國經濟信用評級被下調，以及通脹高企，全球買家或越來越不願意借錢給其使用。美國媒體thebalance最新報道，全球買家最終可能對購買美國國債猶豫不決，因為他們擔心美國可能無法償還債務。

因此，對於美國經濟而言，一旦全球買家停止購買，或大幅拋售美國國債，其風險是不言而喻的。然而，這個時候，值得注意的是，據美國財政部6月16日公布的最新一期TIC數據顯示，數據延後兩個月常態，外國官方機構在今年4月外國買家就總計拋售高達1583億美元的美國國債。至少27國拋售了美債。

以美債的最大海外持有者日本為例，日本在3月和4月連續兩個月拋售美債，共計拋售規模為878億美元的美國國債，持倉降至1.2185萬億美元，為2020年1月以來的最低水平。美國金融網站Zerohedge稱，日本正在以史詩般的規模拋售美債。

值得注意的是，美國財政部最新數據顯示，作為美債第二大海外持有者，中國4月減持了362億美元的美債，中國4月的拋售力度最大，美債持倉已降至2010年6月以來最低至1.0034萬億美元。而通過下圖，可以看到，中國在2017年12月持有美國國債1.1849萬億美元，當時還是持倉規模高於日本的第一大美債海外持有者。過去4年間，中國累計提前拋售了1815億美元的美國國債。

美國金融網站Zerohedge援引相關媒體及專家分析稱，隨着美國聯邦赤字激增，增加違約風險等因素，中國可能會將持有的美國國債從目前的逾1萬億美元逐步減少至約8000億美元。正常情況下，中國或將“逐步”出售美國國債的20％，如果風險因素加大，也可能全部放棄。

美國媒體CNBC和俄媒RT等多家媒體都分析認為，如果全球多個美債買家持續拋售美債，美國債務赤字經濟模式將構成衝擊。而如約償還美國國債，則成為美國經濟必須要履行的一項義務，更是其維繫美元儲備貨幣地位的必由之路。

對此，白宮前首席經濟顧問庫德洛表示，“美國償還債務的誠信是神聖不可侵犯的，我們保持美元作為世界儲備貨幣的承諾也是如此。”而曾在美國財政部任過職，美國卡內基國際和平研究院的專家分析認為，美國會繼續向全世界出售更多債券，但它不能違背自己還債的義務，一旦美國有任何債務失信的舉動甚至是，美元作為全球貨幣的信譽將受到極大傷害。