下注越南的機會來了！越南主題基金髮售，是否值得投資？

2022年09月01日17:26:25 熱門 1141

來了，來了，它帶着市場股票型基金（QDII）來了！！

昨日，國內首隻專門投資越南市場的主題基金——天弘越南市場股票型基金（QDII）正式開始發售。之後國內投資者足不出戶，再毋需越過山丘，雄赳赳氣昂昂地跨過友誼關，也能參與到越南的投資當中。

傳聞中這裡是一片充滿活力之地，一如當年流着牛奶的“The Promised Land”迦南，一樣的欣欣向榮、朝氣蓬勃。近年該國城鎮化率逐步提高，具備巨大消費潛力。受出口增長及外資金湧入推動，越南已是亞洲增長最快的經濟體之一。2018年，越南經濟增速達7.08%，居所有發展中國家之首（當年中國GDP增速為6.6%）；人均GDP約2500美元，相當於中國2006年的水平。

而按越南官方統計，今年前三季度，其GDP實際增速為6.98%。據彭博社機構一致預測，未來兩年內越南實際GDP仍將保持6.7%左右的增速。事實上，2015年起，越南GDP一直保持6%以上的增速。

（圖源：Wind）

至於當地股市方面，按彭博社統計，2015年至2019年12月31日，越南股市累計上漲了46 %。其中，越南股市最主流的指數越南VN 30 2017年一度憑藉55.6%的收益領漲全球市場。同期，該指數漲幅為46.11%，年化收益率為7.87%。

（圖源：英為財情）

而從今之後，對於國人而言，越南不止有新娘，還將可能是下一個熱門投資市場。

限售2億元，以越南VN30指數為比較

按基金份額發售公告披露，天弘越南市場股票型基金的基金管理人及登記機構為天弘基金管理有限公司，基金託管人為交通銀行股份有限公司，境外基金託管人為香港上海滙豐銀行有限公司。基金類型屬股票型證券投資基金。

按認購費用、申購費用及銷售費用收取方式的不同，基金分為A、C兩類，發售期為本月６日至17日，最低募集金額為1000萬元人民幣。基金首次募集規模上限擬為 2 億元人民幣，若募集期內任何一日（包含第一日）募集截至時間結束後，基金募集規模超過上限，按提前結束募資。

基金直銷機構為天弘基金管理有限公司，其他銷售機構為天天基金、同花順、陸金所、國泰君安、華泰證券、海通證券、廣發證券、廣州證券、民生證券、安信證券、國信證券、平安證券、中信建投、蛋卷基金。昨日，天弘基金宣布再增加螞蟻（杭州）基金銷售有限公司、中信證券兩家銷售機構。

至於最關鍵的資產配置方面，基金股票資產比例不低於80%；投資越南主題企業發行的股票、存托憑證等比例不低於非現金基金資產80%；投資於現金或者到期日在一年以內的政府債券不低於基金資產凈值的 5%。

股票方面，基金選擇投資標的為在越南上市、具有行業代表性的優質公司，重點投資估值相對較低，但質地優良且具有好成長性及穩定性的股票；基金投資標的則為跟蹤越南相關指數的交易型開放式指數證券投資基金（ETF）或包括且不限於指數型的公募基金。

此外，基金投資資產還包括境內資產支持證券及金融衍生品（主要為股指期貨）及境外回購交易等。

基金將定期或因應宏觀經濟重大變化不定期進行資產配置比例，保持其資產配置有效性。

業績比較基準方面，基金將以越南 VN30 指數收益率（使用估值匯率折算）*90%+人民幣活期存款利率（稅後）*10%作為基準。如上文所述，越南VN30指數為當地胡志明交易所系列核心指數之一，覆蓋志明交易所 90%的成交量和 80%的市值，為從越南全指（VNAllshare Index）中選擇市值排名靠前且流動性較好的 30 只股票組成，並採用自會有流通市值加權而成的指數。

截止2019年8月9日，越南VN30指數覆蓋越南全指86%的市值。

值得一提的是，該基金經理胡超在基金管理方面從業資歷較短。據公開資料顯示，胡超擁有范德比爾特大學金融學碩士學位，具備6年證券從業經驗，歷任普華永道諮詢(深圳)有限公司高級顧問、中合中小企業融資擔保股份有限公司高級業務經理、中國人民財產保險股份有限公司海外投資業務主管。

2016年6月，胡超加盟天弘，歷任國際業務研究員。2019年9月起任天弘標普500發起式證券投資基金（QDII-FOF）基金經理。

就天弘基金旗下基金過往業績而言，其此前成立99隻基金中，自成立起凈值增長率為負的有16隻，但增長率高於30%的亦有15隻。自成立起凈值超越基準收益率為正的有74隻基金。

（圖源：Wind）

越南股市全面看

越南當地最大的證券交易所為胡志明市證券交易所（Ho Chi Minh City Stock Exchange）。其總部位於胡志明市。交易所前身為2000年成立的胡志明市證券交易中心，為越南國家證券委員會的行政機構。

按交易所官網披露最新數據，胡志明證券交易所目前共有474隻上市個股。其中股票383隻、債券44隻、基金3隻、ETF2隻。按市值劃分，股票佔比為95.64%，市值為886.52兆越南盾；其次為債券，佔3.77%，市值為34.92兆越南盾。

（圖源：胡志明交易所官網）

另外，越南國內還有第二大證券交易所河內證券交易所。該交易所於2005年3月成立，前身為河內證券交易中心，主業為股票和債券交易及貿易。2009年，河內證券交易中心更名於河內證券交易所並上市。據河內證券交易所披露，截至最新交易所共有367家上市公司，發行134.22億股股票。

按上市公司所屬行業劃分，河內證券交易所上市公司最多來自金融業，佔比為37.1%，其次為製造業、建築業及能源開採業，佔比分別為17.4%、14.2%及10.5%。

（圖源：河內證券交易所官網）

就兩市表現方面，其表現可參考胡志明指數。胡志明指數為除VN30外另一個重要的市場指數，該指數主要追蹤胡志明證券交易所及河內證券交易所共303隻個股表現。2015年至今，該指數有562點增至目前的959點，增幅為70.6%。2018年4月，指數曾達到歷史最高點1211.34點。

（圖源：tradingeconomics.com）

至於基金對標的VN30成分股方面，按市值排列前十一大個股有三隻個股來自銀行業務（越南外貿股份商業銀行、越南投資發展銀行、Vietnam Joint Stock Commercial Bank、Techcombank）；零售業一家（Vincom Retail）、航空業一家（越南航空）、房地產業一家（Vinhomes）、能源業一家（Pestroveitnam Gas JSCrp）、奶業一家（Vinamilk）、啤酒業一家（Saigon Beer Alcohol Beverage），至於市值最高的Vingroup JSC業務範圍則覆蓋房地產、零售及醫療健康等行業。