宇信科技招待費畸高 稅收優惠及補助占凈利七成

過會一個半月仍未正式拿到IPO批文的北京宇信科技集團股份有限公司(簡稱宇信科技)持續盈利能力存疑。

長江商報記者發現，2014年至2017年6月(報告期)，公司合計實現凈利潤2.82億元，而政府補助和稅收優惠合計2.04億元，佔比超七成。與此同時，2016年，公司凈利潤離奇大幅飆升，而在2017年上半年突然虧損超千萬。期間，公司多家子公司處於虧損狀態。

與同業可比上市公司相比，公司最突出的特點是負債率較高、償債能力明顯偏弱，可見公司希望通過上市拓寬融資渠道之急迫。

值得關注的是，盈利能力不穩定，公司的業務招待費非常“亮眼”。報告期，公司的業務招待費年均達2000萬元。此外，作為一家IT企業，公司因為侵權惹上的訴訟也較為頻繁。

宇信科技是國內規模最大的銀行IT解決方案提供商之一，早在2004年就已登陸美股，2012年開始，公司私有化退市，並於2015年完成股改，2016年向證監會申請發行A股。

目前來看，宇信科技的上市之路較為曲折。公司曾經歷兩次安排上會，卻在前夕被暫緩表決、取消審核，直到今年7月17日第三次上會才勉強過關。

上周，針對上述問題，長江商報記者向宇信科技發去採訪函，但截至發稿時止，未收到具體回復。

主營業務盈利弱，凈利靠稅收優惠和補貼

主營業務盈利能力較弱，是市場對宇信科技持續能力廣泛質疑的主要原因。

作為一家知名銀行IT解決方案提供商，截至目前，公司已為中國人民銀行、三大政策性銀行、五大國有商業銀行、13家股份制銀行、十餘家外資銀行以及100多家區域性商業銀行和農村信用社提供了相關產品和服務。

然而，公司業績並不突出。報告期，公司實現營業收入14.34億元、15.02億元、16.23億元、5.18億元，同期凈利潤分別為4394.94萬元、7404.93萬元、1.77億元、—1329.25萬元。營業收入穩定增長，凈利潤在2016年離奇暴增，同比增福高達1.39倍，而在2017年上半年虧損逾千萬元。

凈利潤大幅變動與公司非經常性損益密切相關。報告期內，其非經常性損益分別為-6391.12萬元、-3473.16萬元、3676.02萬元、1087.14萬元。

公司解釋稱，2014年、2015年非經常性損益為負數，主要是股份支付原因導致。

扣除非經常性損益，凈利潤數據為1.08億元、1.09億元、1.40億元、-0.24億元。

值得重點關注的是，上述凈利潤中，政府補助和稅收優惠的作用不可估量。報告期，公司收到的政府補助為680.57萬元、710.52萬元、2119.26萬元、620.69萬元，分別占凈利潤的15.49%、9.60%、11.97%、-46.69%。同期稅收優惠分別為4945.06萬元、6555.02萬元、5252.32萬元、171.22萬元，占當期凈利潤的112.52%、88.52%、29.66%、-12.92%，占扣除非經常性損益後凈利潤的45.85%、60.26%、37.43%、—7.11%。

總體來看，報告期，公司合計實現凈利潤2.82億元，扣非凈利潤3.33億元，而稅收優惠和政府補助合計為2.04億元。由此計算，稅收優惠和政府補助合計占凈利潤的72.34%，占扣非凈利潤的61.26%。

盈利能力不強，但公司費用支出不菲，最為突出的是業務招待費。報告期，其招待費分別為1697.35萬元、2005.85萬元、1990.35萬元、906.52萬元，年均招待費接近2000萬元。

長江商報查詢數十家IPO公司及上市公司，大多數公司招待費在數百萬元左右，超千萬元的極為罕見。而宇信科技業務招待費奇高，公司對此並未作出說明。

資產龐雜難協同，與中信銀行關聯交易被指異常

宇信科技盈利能力不強與其大部分子公司經營不善、資產難協同等因素密切相關。

招股書顯示，宇信科技擁有全資子公司15家，除一家是2017年才設立無經營數據外，其餘14家中11家經營業績不理想。其中，天津宇信凈利潤逐漸下降。廣州宇信2015年、2016年凈利潤分別為-64.65萬元、-502.93萬元，持續虧損。

宇信科技控股子公司經營業績也不好看。宇信易誠2015年至2017年上半年凈利潤分別為471.42萬元、-774.83萬元、-394.08萬元，由盈轉虧。宇信數據2015年至2017年上半年分別虧損925.89萬元、941.88萬元、409.72萬元。總體上，11家控股子公司，2017年上半年，除了未正常經營外，10家中8家虧損。

9家參股公司中，2017年上半年，有6家虧損。

值得關注的是其全資公司宇信鴻泰，其顯示為“無實際業務經營”，但在2015年至2017年上半年凈利潤為658.46萬元、659.57萬元、786.56萬元，其利潤來源於何處，公司並未披露。

長江商報記者注意到，宇信科技控參股35家公司，涉及計算機軟硬件及技術開發推廣、技術培訓及諮詢服務、企業徵信、資產管理與投資、消費信貸等眾多領域。這些業務領域較為分散，難以實現業務協同。

在招股書中，宇信科技並未說明通過控參股上述公司涉足這些領域的原因，包括公司自身產業規劃、控參股子公司大部分虧損的原因等，均未作出說明。

此外，公司的關聯交易較為頻繁，其中，與中信銀行的關聯交易被指異常。

宇信科技原董事常振工與中信銀行原董事長常振明是兄弟關係，常振工於2014年4月1日至2015年7月15日期間擔任公司董事，常振明在該期間擔任中信銀行董事。

報告期，中信銀行長期穩居公司第一大客戶之位，來自中信銀行的收入分別為4.18億元、3.27億元、3.08億元、0.51億元，占當期營業收入的29.16%、21.77%、18.96%、9.90%。

而在常振工出任董事之前的2013年，公司向中信銀行銷售收入為2.64億元。2016年7月，常振明職務變動，在2017上半年，宇信科技與中信銀行的交易金額萎縮至0.51億元。

侵權訴訟纏身，償債能力大幅低於同業公司

償債壓力較大也是宇信科技需要面臨的一個現實問題。

截至2017年6月30日，宇信科技資產負債率為51.51%，流動比率、速動比率分別為1.34倍、0.79倍。同期，同業可比公司資產負債率、流動比率、速動比率均值為3.23倍、2.84倍、35.51%。數據顯示，公司的償債能力大幅低於同業可比公司，償債壓力較大。

此外，2017年上半年，在利潤大幅縮水情況下，應收賬款和存貨大幅攀升，貨幣資金則銳減。截至2017年6月30日，公司貨幣資金由年初的6.2億元銳減至2.31億元，減少了3.9億元。應收賬款由4.09億元增至5.26億元，存貨由3.55億元增至5.14億元。在13.41億元的流動資產中，應收賬款和存貨合計佔了77.55%。公司流動負債9.98億元，其中短期借款5.54億元。這些數據也足以表明，宇信科技資金異常緊張。

財務狀況不佳的同時，公司因侵權引發的訴訟案不少。

招股書披露，2012年10月，珠海贊同科技起訴青島銀行、浙江宇信班克和宇信科技侵犯計算機軟件著作權，請求立即停止侵權行為並銷毀所有侵權軟件和文檔，要求賠禮道歉、共同賠償經濟損失500萬元。最終，在銷毀相關文件後，浙江宇信班克和宇信科技共同賠償50萬元。

2016年，宇信科技被北大方正起訴侵權，要求賠償損失12萬元，後經北京版權調解中心調解，公司不得不與北大方正簽訂協議，支付費用使用對方兩款方正字體。

2017年6月，廣西魚峰信合村鎮銀行因技術委託開發合同起訴宇信科技，請求法院判賠損失47.57萬元及律師費3萬元。幾經波折，該案尚未審結。

此外，2014年11月，公司作為原告起訴3iInfotechLimited，要求對方支付軟件使用費140.48萬元。雖然公司勝訴，但3i公司無可供執行財產。

(責任編輯：李玥)