節後投資盯緊這4件事！四中全會定五年風口，美聯儲降息送錢？

節後需重點關注四件事，可能對投資產生重大影響。

1. 10月20-23日四中全會：聚焦“十五五”規劃建議稿

10月20-23日將舉行四中全會，會議將討論“十五五”規劃建議稿。“十五五”即國民經濟和社會發展第十五個五年規劃，未來五年經濟走向、科技突破方向、政策支持重點均會明確其中。

歷次五年規劃均可能帶來重大財富機會，具體可參考前幾次規劃：

• 2006-2010年“十一五”規劃：首次明確城鎮化率需提高至47%，房地產、基建行業順勢崛起，A股工程機械板塊（與工地施工相關）漲幅最大；
• 2011-2015年“十二五”規劃：重點提出加快發展服務業，電影、廣告、遊戲等行業包攬漲幅榜前幾名；
• 2016-2020年“十三五”規劃：將消費提升至戰略高度，十三五期間白酒板塊暴漲650%、調味品板塊漲240%，家電、食品等板塊亦有大幅漲幅；
• 2021年至今“十四五”規劃：核心是大力發展綠色經濟，2020-2021年光伏、風電、新能源車、鋰電池等板塊漲幅顯著。

因此，本次“十五五”規劃建議稿需高度重視。

1. 10月底重要會議：關注經濟與新刺激政策

10月底將召開重要會議，可能討論經濟議題，需關注是否會出台新的刺激政策。

近期經濟數據表現不佳：

• 8月社零增速（代表消費）從4.8%回落至4.6%；
• 8月居民中長期貸款僅增加200億元，創十幾年新低；
• 8月企業中長期貸款僅增加4700億元，創五年新低；
• 據摩根士丹利（大摩）估算，7-8月GDP增速約4.5%。

若未出台新刺激政策，今年5%的GDP增長目標可能難以實現。因此，需高度關注10月底會議是否有新政策出台。

1. 10月A股三季報披露潮：關注業績與股價匹配度

10月A股將迎來三季報披露潮，10月15日為業績預告密集披露期，需重點關注兩類板塊：

• 科技股：當前部分科技股股價已大幅上漲，若三季報業績無法匹配股價，可能面臨回調壓力；
• 券商、保險股：今年以來券商、保險股股價波動較小，但三季度A股表現強勁——成交量連續28個交易日突破2萬億元，創歷史紀錄，各類交易數據較去年924之前增長數倍。股市活躍度提升下，券商（被稱為“股市水龍頭”）業績是否會改善、股價能否啟動，值得關注。

1. 10月30日美聯儲利率決議：關注降息可能性

10月30日美聯儲將公布利率決議，市場預計降息概率高達90%。若美聯儲正式降息、確認進入降息周期，即便國內不跟隨降息，也將帶來兩大好處：

• 匯率壓力緩解：無需擔憂匯率波動，資本外流壓力減輕；
• 外資流入增加：資本可能從華爾街大規模流出，A股、港股或迎來大量熱錢。

例如，9月市場預期美聯儲100%會降息時，全球被動權益資金已開始大量買入中國資產，單月買入36.84億美元——7月外資僅買入3.13億美元，8月買入規模較7月增長10倍。

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