零跑一季度營收百億，毛利率達14.9%！高管：力爭二季度盈虧平衡

“通過一季度的表現，更加堅定了我們全公司上下對於達成年度的指引的堅定信心。”在5月19日晚的零跑汽車一季度財報電話會議上，零跑汽車副總裁李騰飛表示，今年零跑將會全力衝擊年銷50萬-60萬輛，毛利率10-12%，以及年度盈虧平衡的目標。

財報顯示，今年一季度零跑營收為100.2億元，同比增長187.1%；凈虧損1.3億元，較去年同期10.1億元的凈虧損大幅收窄。不過環比來看，零跑出現了由盈轉虧。去年四季度，零跑凈利潤首次轉正為0.8億元。對此，零跑方面的解釋是毛利總額的下降大於費用開支的下降。

在統計期內，零跑交付量為87,552輛，同比增長達162%。其中，C系列交付量為67,812輛，佔總銷量的77.5%，較2024年同期占銷量比例增長了5.7個百分點。得益於銷量規模擴大、銷量結構的優化，以及持續推進的成本管理工作，零高今年一季度毛利率達14.9%，創歷史新高。2024年同期，零跑毛利率僅1.4%，去年四季度毛利率為13.3%。

李騰飛補充道，今年一季度毛利之所以這麼高，還有一個原因是戰略合作帶來的毛利增加。其表示，如果僅從整車端的毛利率來講，實際上今年一季度的毛利率是較去年四季度有小幅回調。

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力爭二季度盈虧平衡

在4月10日上市的B10憑藉著高性價比，上市1小時就收穫大定超1萬，這款車型承載着零跑銷量沖高的重任。據悉，由於電池產能問題，零跑B10近期排產和交付存在一定問題。對此，李騰飛表示，B10排產遇到的電池供應問題，將會在5月下旬得到非常有效地解決，6月份不會存在問題。

隨着B10的排產問題得到解決，其對零跑銷量的貢獻也將會更大程度地釋放出來。此外，李騰飛還額外提到，接下來B01的上市加交付過程中，將不會受到電池等零部件供應而影響產量。

今年一季度，零跑研發投入為8億元，同比增長53.8%。得益於始終堅持的全域自研，零跑在研發和資金使用效率上的競爭優勢逐漸放大。例如，零跑僅用6個月便實現EEA 3.5架構上的高通8650域控的組合；再比如相較於LEAP 3.0架構，LEAP3.5架構更高的集成度、以及在智能輔助駕駛方案的調整，使得零跑成本下降了30%-40%。

接下來，零跑還將會持續加大在智駕上資源投放，2025年預計這一方面總投入為8億元，同時引入智能駕駛領域的優秀人才。零跑計劃，在2025年下半年和2026年上半年分別推出的城市記憶通勤和城市NOA等組合輔助駕駛功能。

在電話會議中，李騰飛還對外界質疑的C10、C11和C16三款SUV產品存在內部競爭問題作出回復。其表示，在4月份，這三款產品都達到了月銷萬輛左右的水平，實現了1+1+1>3的市場表現。其認為，這三款產品的目標用戶定位、宣傳策略等都不同，都聚焦於各自的細分市場，並且都做到了領先。

“開一家就要成一家，開一家就要上量，那麼經銷商開一家就要賺錢，這是我們的目標。”李騰飛表示，由於零跑經銷商的盈利能力在整個行業中領先，所以目前領跑的經銷商加盟比較踴躍。接下來零跑保證渠道擴張速度的同時，還要保證質量。

截至2025年3月31日，零跑已布局銷售門店756家，覆蓋279個城市。按照計劃，零跑今年的渠道目標是門店突破1000家，加快零跑中心店和城市展廳門店布局速度，進一步滲透核心汽車商圈。

對於二季度展望，李騰飛表示，由於二季度零跑會推出多款產品的改款車型，所以面臨著新老產品的交接問題（促銷清庫存）。因此，二季度零跑的毛利率水平會較一季度有小幅下滑。不過，隨着新產品的上量，毛利率會逐漸恢復到目標水平。

對於二季度銷量，零跑方面還信心十足，預計二季度銷量在13萬輛-14萬輛的水平。與此同時，零跑還將力爭在今年二季度實現盈虧平衡。

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零跑國際初期求量不求利

海外市場是零跑今年銷量構成的一個重要看點。財報顯示，今年1-4月，零跑累計出口量為13,632輛，是造車新勢力品牌中出口量最大的車企。而反映到終端銷量上，4月份零跑在海外市場銷量為3000輛。李騰飛透露，今年的1-4月份，零跑國際整體處於微利的局面，但並未透露具體的數字。

李騰飛表示，零跑與Stellantis股東雙方並不希望零跑國際在成立初期就賺很多錢，而是會更多的是追求整體的銷量，零跑國際將會把賺到的這部分錢投入到市場的開拓當中去，來加速全球市場的拓展。“所以說在今年包括明年，可能我們在零跑國際的投資收益上，都不會呈現一個特別大的這樣的收益水平。”李騰飛說道。

面對海外市場拓展過程中，可能面臨關稅和產品定價問題。李騰飛表示，零跑國際會根據市場的動態波動來確定產品價格。“我們整體的定價，是基於我們整個零跑品牌在整體海外市場定位，也基於當地的競爭環境。”李騰飛表示，希望通過一個有競爭力的價格，快速打開市場，樹立良好的品牌。

“我們始終堅信我們走出去，無論是歐洲還是南美還是中東還是亞太，最終的解決方案還是本地化，所以這個是零跑海外戰略堅定不移的方向。”李騰飛表示，本地化零跑海外出海的必由之路，未來將與Stellantis集團一起加速海外市場的本土化布局。

在此前的4月18日，零跑與Stellantis集團已經宣布，雙方將基於Stellantis集團現有的位於馬來西亞吉打州的Gurun工廠，預計在2025年年底前啟動零跑C10馬來西亞本地化組裝項目。此外，歐洲本土化製造項目也到了啟動前期，預計明年年中就實現歐洲本地化量產。

此外，依託Stellantis集團，截至今年3月底，零跑國際已在海外建立了超過500家兼具銷售與售後服務功能的網點，環比增加超100家海外門店。其中，歐洲超過450家，在亞太市場近50家。預計在今年，海外市場會成為零跑增長的重點，這也會推動零跑儘快全面盈利。