財聯社6月16日訊（編輯 瀟湘）隨着國際金價在上周五創下歷史最高收盤位，在本輪以伊衝突中，市場人士對於避險資產間的取捨，似乎正劃分出一條清晰的脈絡：黃金“光芒萬丈”，而美元與美債則“黯然失色”……
行情數據顯示，Comex期金價格上周五收於每盎司3452美元，雖然並未能刷新4月盤中創下的歷史最高位3509美元，但依然改寫了歷史最高收盤位。
資管公司DWS美洲固定收益主管George Catrambone在接受採訪時表示，“黃金目前是人們心目中的新型無風險資產。”他還補充稱，目前10年期和30年期美國國債顯然不再被視為避險工具。
Catrambone指出，“這是自兩個月前極端市場動蕩爆發以來的教訓，當時美國總統特朗普於4月2日突然宣布實施力度遠超人們預期的‘解放日’關稅，令市場震驚。”
他指出，“除非另有證明，否則黃金已成為新的替代無風險資產。”
長期以來，黃金、美元和美國國債一直是地緣政治緊張局勢加劇或市場壓力時期，投資者爭相購買的避險資產。但今年以來，人們對三者的偏好出現了明顯的差異。
自4月份關稅風波以來，對持久的“拋售美國”交易的擔憂一直籠罩着全球市場，ICE美元指數上周五雖然小幅上漲了0.3%，但今年迄今為止仍比去年同期下跌了9.5%。不少業內人士表示，在以色列對伊朗發動襲擊後美元兌主要非美貨幣僅溫和上漲，進一步強化了美元作為全球避險貨幣地位正在削弱的跡象。
“中東緊張局勢是看跌美元觀點需要應對的風險，而非遊戲規則改變者，”摩根大通策略師Meera Chandan和Arindam Sandilya在上周五致客戶的報告中表示，“我們目前預計現階段美元受到的支撐影響不會持久。”
跨境支付公司Corpay首席市場策略師Karl Schamotta表示，市場瀰漫的避險基調提醒投資者，今年美元的下跌更多地反映了長期增長擔憂——而並非短期對美國資產流動性需求的任何變化。
事實上，在最新以伊衝突發生之前，華爾街投行就已經在強化它們對美元進一步走弱的預測。宏觀對沖基金Tudor Investment創始人Paul Tudor Jones表示，美元一年後可能會下跌10%，因為他預計未來一年短期利率將被“大幅”下調。
而與勉強小漲的美元相比，美債價格甚至在上周五這個避險情緒高漲的交易日依然出現了下跌。指標美國10年期美債收益率上周五盤尾上漲6.7個基點，至4.424%，因市場對通脹上升的擔憂壓過了避險買需。
PGIM固定收益首席投資策略師兼全球債券主管Robert Tipp表示，沒有出現購買美國主權債務的典型避險行為，取而代之的是收益率上升。
美銀證券分析師Alex Cohen和Mark Cabana則指出，這種反常現象背後的情況顯示，通脹擔憂和財政風險正在侵蝕着投資者對傳統避險資產的信任。美債在當前市場的風險厭惡情緒中，已不再具有傳統的“避險”屬性。
（財聯社 瀟湘）
