文：蔡壘磊
關稅的反覆已經把幾乎所有的資產都打趴下了。這麼說吧，如果你持有的是主流投資品，不管你持有的是比特幣，還是任何國家的股票，是任何，基本都是一個慘，沒差別，熔斷已經是見怪不怪了。除非你的資產都在黃金，債券，儲蓄，保險里，那最近你就能躲過一劫，可如果你全都配置了防守型資產，也就意味着沒有為進攻做好準備——畢竟就算是料事如神，手握大量現金的巴菲特，也保留了50%的倉位，這就意味着他也有50%的天量資金跟着你一起受影響，所以你放心，你不是一個人。
自從川普舉起關稅大棒以後，到今天為止，已經有很多國家表示“服了”，有願意給美國0關稅的，有默默承擔的，這些國家要麼嚴重依賴美國，要麼籌碼不多；而手上有談判籌碼的，都有或多或少的硬剛和回擊，比如中國，比如歐盟，比如加拿大。
那麼問題來了，美國是真的準備重走保護主義的老路，閉關鎖國嗎？當然不是。有人把這次跟1930年的大蕭條比，這是不對的，那時候的美國是真的認為這樣就可以"讓美國再次偉大"，真的認為“可以把工作都帶回美國”，但結果不僅我們都看到了，美國人自己也看到了，全世界一起崩盤，資本主義狂倒牛奶就是那個時候。它自家的股市也從300多點一路狂跌到40點，你在教科書里看到的那些經濟學大神和投資大神幾乎無一倖免，包括巴菲特的老師格雷厄姆。
人窮就心凶，當時的關稅大棒導致的全球大衰退，間接導致了二戰的爆發。因為本國沒東西吃的時候，人民自然會去擁護一些想要對外擴張的瘋狂領袖上台。
以前是不懂，現在有這麼慘痛的前車之鑒，美國不太可能再這麼無腦地回到老路上去，唯一的可能性就是以此為威脅，建立一個新的世界秩序——什麼新秩序？一個“美國優先”的新秩序，即退群不是真的想退群，而是要重新組群，重新確立誰是老大，聽誰的話。老大的利益優先保證，老大說踢出誰，大家就一起踢出誰，老大說制裁誰，大家就一起制裁誰，誰也別再偷偷組小群。
所以美國和加拿大，最終會談妥；和歐盟麻煩一點，需要尋找平衡點。但歐盟內部也不是鐵板一塊，比如英國，意大利等國就很想跟美國談判，而法國則是支持硬剛——法國是傳統藝能，100年前對美國徵收400%的報復性關稅的也是這哥們兒。
如果這些都搞定了，那剩下的不言而喻，就是要在新群里，踢出中國。
特朗普發表中國威脅論不是一天兩天了，為什麼他這麼想踢中國出群？因為從他的視角，中國就是美國扶持起來的一個“血包”——是美國強大的消費力和訂單，在中美的甜蜜期，一步步帶起來的小弟。從90年代提供給中國貸款，幫助中國改革開放，進行市場經濟改革，到加入WTO，到成為世界工廠，是一步一步扶起來的乙方。
為什麼說是血包？因為中國人做着最辛苦的事情，賺着最微薄的利潤，而美國人只需要用美元和美債進行金融收割，就可以把中國人創造的價值拿走，只留給中國人一部分用來生存和發展。可中國人最擅長的，就是藏拙，是韜光養晦，表面跟你甜蜜，實際上這個乙方正在逐漸做大，慢慢的成為了全世界的乙方，而不是美國一家的乙方——一個乙方一旦做到了這個地步，就不會再讓大甲方說了算。
當美國發現，你不僅在生產我需要的東西，甚至開始干我乾的事情的時候，事態開始超出它的控制。
所以美國現在最希望的是什麼？扶持下一個或下N個血包，把“不聽話”“有野心”的踢出群，且不讓別的小弟跟中國組群，因此才會把所有人都打一棒。之前發現日本發展太快，也這麼搞過日本，把日本搞崩了，所以除非中國以後能像日本這麼聽話，堅持美國優先，那以中國的體量，它甚至可能會讓中國成為老二，否則它就一定要清理——因為它發現了你想做老大。
而掐死中國最好的方法，就是堵死中國的出口。有人可能會覺得，有那麼誇張嗎？出口堵死就完蛋了？美國人自己了解自己的歷史，所以非常明白堵死出口對一個“產能過剩”的國家有多大的威力，因為100年前它們就是因為關稅，堵死了進出口才導致的大衰退，倒閉了幾千家銀行和幾萬家企業。
中國之所以現在失業率還沒有全面爆發，完全在於還有一點“過剩產能”在撐着——即提供着人們一份工作，甭管這個工作是不是浪費效率，至少社會不至於亂，以前這個標的是房地產，現在是國家正在砸錢補貼和引導的其他產業。按照中國的特點，國家一補助什麼，大家就會一窩蜂地去幹什麼，然後必然造成產能過剩，怎麼辦呢？對外輸出——反正我卷，我還有補貼，我把價格打下來，你要不要吧？這就是中國用產能過剩的方式去剝奪國外對應產業的就業崗位的方式。
但如果有人堵上了你的出口呢？
這就是這局棋的氣口，他要的就是你對剛，這樣他就可以更剛，然後堂而皇之地從進口和出口兩面去堵你的氣口——如果他給其他人讓利，其他人被他各個擊破了，都對我們採取同樣的策略，那麼誰能消化我們的這些產能？靠內需？別開玩笑了，中國是最大的生產國，不是消費國，別說現在老百姓都不敢花錢了，就算是巔峰時期，不靠對外輸出，想自己消費這些過剩產能都是天方夜譚。
這就會讓中國陷入不打自亂的情形——沒飯吃，就會亂，然後把我們改革開放幾十年的成果直接抹去——以他的視角就是，我給你的，你不聽話，我就要收回去。而他之所以選擇現在，而不是在上一個任期里就直接釜底抽薪，一個是疫情的推波助瀾導致中國虛弱；另一個是中國還沒從上一個“就業蓄水池”房地產的崩盤中恢復過來。
就是趁你病，才能要你命。
所以現在有三種可能性，第一種，中國只硬剛美國，對其他人大開方便之門，離間它們和美國之間的關係。只要跟中國合作的，不管之前發生過什麼，既往不咎，都讓利，要產業給產業，想進就進，13億市場等着你，你選吧，跟美國玩還是跟中國玩——美國的消費力雖強，卻也只能玩各個擊破，無法真的“照顧”到所有的盟友。
這樣這場戰鬥或許還會持續很久，但我們就是以讓外資和外來產業長驅直入為風險，把我們還沒有健全的市場經濟系統和金融系統，放上桌作為賭注，邊合作邊吃虧邊完善，押上未來殊死一搏了；
第二種，我們表面上慫了，不顧之前宣傳的強硬形象，寧可讓老百姓覺得我們軟也要繼續韜光養晦，表面上去成為美國的小弟。就像1999年，都知道發生過什麼，被扇了一巴掌沒還手，當了勾踐，但換來了幾十年的經濟騰飛，一躍成為美國的頭號清除目標；
第三種，什麼也不幹，什麼也幹不成，對其他人又不夠大方，怕這怕那，不敢賭一把，但又不想對老百姓丟失強硬形象，還得忍痛硬剛美國，那就可能會是最壞的結果，例如在經歷長久的衰退以後，國內民怨四起，然後為了繼續維護統治穩定，轉移怨恨視線，終於決定冒險虛空索敵，以虛弱之姿，對那個我們早就想動手的小目標動手，讓美國找到“人道主義援助”的借口，組建聯軍，把我們變成砧板上的魚肉。
站在我的立場，可以接受一，梭哈一把，國門和產業該開就該，邊周旋邊調整，輸贏大家都認了；勉強接受二，能熬到下一個周期，成為老二再說，不介意先當孫子；但實不忍看到三，不是說三夠不夠有尊嚴，而是明知是別人設下的陷阱還去鑽，實為不智。
而對個人投資而言，目前仍不是大幅抄底的時機，持有儲蓄的可以繼續持有，定投的也要拉長定投周期，做好長期抗戰的準備。我能唯一確定的是，比特幣一定會跑贏絕大多數的資產，美股也會回來，但實不能預測時間和調整的幅度，因為你不知道中國會怎麼選，歐盟會怎麼應對，以及這場戰鬥究竟會持續多久。
