弘則固收葉青:用好低利率為銀行補充資本有助於加快利率傳導

2025年01月17日07:33:02 財經 1373

弘則固收葉青發表研報,當前整個廣譜利率呈現從國債——>信用債——>存單——>銀行存款成本——>企業平均融資成本,越往實體傳導越慢的特點,尤其是去年12月以來,國債利率下行一枝獨秀,其他利率相對落後,最近存單收益率也出現了明顯反彈,壓降銀行負債成本的努力出現了階段性的倒退。

將低廉成本募集到國債資金,用於銀行注資,理論上可以加快利率傳導,但是方式上,購買債務優於二級注資優於一級注資。

目前驅動銀行業務考核的關鍵指標是EVA,大致可以按照盈利-資本成本來測算,如果資本成本得到有效壓降,銀行可以降低盈利要求,可以進一步壓降實體成本。WACC由權益資本成本和債務成本兩部分構成,一級權益資本注入短期內會帶來利潤考核壓力的提升,反而不利於降本;二級注資(購買存量股份),對銀行權益成本不會帶來影響,有利於提振權益估值和為股市帶來增量資金;而如果直接購買金融債,目前大行的同業負債佔比也達到近20%,這一部分融資成本還是偏高,直接帶動這20%的負債成本明顯下行,實現對銀行負債成本——>實體融資成本的傳導,效果要比前兩者都要直接。

資金端OMO已經有所放鬆,但緊張慣性仍在,需要更密切關注債基收益的下降,截止16日晚最新更新,全市場債基月年化降至2.74%,單日下降24BP,由於主要是短端利率調整,目前收益下滑速度還算可控。

弘則固收葉青:用好低利率為銀行補充資本有助於加快利率傳導 - 天天要聞

財經分類資訊推薦

成本壓力致業績背離  司太立回應上交所問詢 - 天天要聞

成本壓力致業績背離 司太立回應上交所問詢

中經記者 蘇浩 盧志坤 北京報道(司太立公司大樓公司官網/圖)應付賬款激增5億元與產銷量雙降並存,在建工程拖延三年未轉固,這家造影劑原料葯龍頭正面臨擴張陣痛期的多重拷問。近期,司太立(603520.SH)發布對上交所年報問詢函的回復公告,2024年年末,公司應付賬款餘額同比增長36.45%至5.09億元,而同期主要產品造影劑系...
蘭州銀行兩家支行終止營業,僅成立7個月時間 - 天天要聞

蘭州銀行兩家支行終止營業,僅成立7個月時間

近日,國家金融監督管理總局甘肅監管局發布批複,同意蘭州銀行庄浪路支行、四季青支行終止營業。批複要求顯示,兩家支行接此批複文件後,需立即停止一切經營活動,並於15個工作日內向甘肅金融監管局繳回金融許可證,嚴格按照法律法規辦理相關手續。
瑞幸開進星巴克老家,9.9咖啡之王能征服美國人嗎? - 天天要聞

瑞幸開進星巴克老家,9.9咖啡之王能征服美國人嗎?

瑞幸的出海版圖,從東南亞一鍵跳到了北美。6 月 30 日,瑞幸在美國紐約曼哈頓的兩家門店開業。這兩家門店分別位於曼哈頓百老匯大道 755 號和第六大道 800 號,仍是 App 點單的模式,據現場的消費者表示,瑞幸開業初期人流量還是很可觀的
V觀財報|香飄飄上半年預虧9739萬元左右 - 天天要聞

V觀財報|香飄飄上半年預虧9739萬元左右

中新經緯7月11日電 11日,香飄飄發布2025年半年度業績預虧公告稱,預計2025年半年度凈虧損9739萬元左右。公告顯示,經財務部門初步測算,預計2025年半年度實現營業收入為10.35億元左右,與上年同期相比,減少1.44億元左右,同
首創鉅大有限公司營運管理部副總經理楊新偉接受審查調查 - 天天要聞

首創鉅大有限公司營運管理部副總經理楊新偉接受審查調查

首創鉅大有限公司營運管理部副總經理楊新偉涉嫌嚴重違紀違法,目前正接受首創城發集團紀委和房山區監委紀律審查和監察調查。(來源:清風北京)更多精彩資訊請在應用市場下載“極目新聞”客戶端,未經授權請勿轉載,歡迎提供新聞線索,一經採納即付報酬。24小時報料熱線027-86777777。...