![交易商協會推出民企資產擔保債券 豫園股份等首批4單試點發行 - 天天要聞](https://cdn-dd.lujuba.top/img/loading.gif)
經濟觀察網 記者 蔡越坤 7月2日,中國銀行間市場交易商協會(下稱“交易商協會”)創新推出民營企業資產擔保債務融資工具(Covered Bond,CB)。該工具通過資產擔保結構設計提升民企資產信用融資能力,構建民企融資長效支持機制。
交易商協會披露,7月2日,四川科倫葯業股份有限公司、九州通醫藥集團、上海豫園旅遊商城(集團)股份有限公司(下稱“豫園股份”)、成都齊碳科技有限公司首批4單試點項目註冊發行。此外,天士力集團、紅豆集團等多家民營企業也在積極推進試點項目發行。
關於“CB”擔保資產的認定,交易商協會指出,在符合法律法規、權屬清晰的前提下,原則上具有變現價值、可處置、可抵質押的資產均可作為擔保資產。結合企業特點,既可選取不動產、土地使用權等資產,也可選取應收賬款、知識產權、碳排放權、非上市公司股權等資產,也可以選取不同資產的組合進行擔保,以降低企業融資成本和盤活存量資產。
豫園股份首席財務執行官錢順江表示,交易商協會推出的“CB”產品可以高效盤活公司旗下該類存量資產,以資產和主體的雙重信用支持為債務融資工具提供增信,擴大融資額度並節約融資成本,為持有優質資產的民營企業創新了融資方式。
自2018年開始,信用債市場發生“民企違約潮”。2021年7月以來,民營地產企業接連違約,這導致投資者對於民企債的信心下降。
2023下半年以來,高層積極出台政策鼓勵民營企業發債融資。
2023年7月,國務院印發《關於促進民營經濟發展壯大的意見》,明確指出要支持符合條件的民營中小微企業在債券市場融資,鼓勵符合條件的民營企業發行科技創新公司債券,推動民營企業債券融資專項支持計劃擴大覆蓋面。
與此同時,中國人民銀行、交易商協會等相關部門也召開會議或出台政策,鼓勵擴大民營企業債券融資規模。
華西證券研報指出,在政策支持下,2024年以來民企科創債發行明顯放量。 2021—2023年,民營企業科技創新公司債券、科創票據、創新創業公司債分別合計發行5隻、64隻和99隻,發行金額為27億元、524億元和657億元。 而2024年以來截至4月30日,已有27家民企發行了科創債,發行只數達56隻,規模達408.1億元,數量和規模均超過2023年的一半。
中信銀行投資銀行部總經理匡彥華表示,資產擔保債券是國內債券市場重要創新,通過引入資產和主體“雙重增信”機制,實現投融資需求在更廣範圍內的精準匹配,進一步提升債市賦能實體經濟質效。本次推出首批“民企資產擔保債券”,是對“促進民營經濟發展壯大”精神的深入貫徹,以機制創新直擊民企融資“痛點”,真正促進民企盤活存量資產,有效提升融資可得性和降低融資成本,並在當前“資產荒”環境下為投資機構提供了更多優質資產。
從長期看,匡彥華稱,民企資產擔保債券有望持續在豐富市場主體、激發市場活力等方面發揮積極作用,為市場長遠發展夯實基礎。
上海農商銀行投資銀行部總經理梁青認為,交易商協會研究推出資產擔保債券,通過資產和主體“雙重增信”機制,盤活存量資產,在一定程度上改善了市場對民營企業的風險偏好低的問題,提高了民企市場認可度,為民企債券融資保駕護航。對於投資人來說,投資品種的增加能夠更好地匹配多元化風險配置需求,更靈活的交易結構及更多元的產品設計能夠降低投資風險,使投資人權益得到更好地保障。