資本市場，非常給面子。
2024年3月13日，西北某企業公告稱，面向專業投資者成功發行21.90億元的公司債，發行期限為5（3+2）年，票面利率為3.40%。
值得一提的是，本次債券無增信措施，但認購倍數達到3.74倍，這顯示資金認購非常踴躍。
黃桷樹財經注意到，西北某企業的基本面是：股東是某某市高新區管委會，截至2023年9月末，資產總計2269.46億元，負債合計2033.96億元，資產負債率為89.62%。
顯然，西北某企業雖然資產負債率偏高，但資金仍然用實際行動給它投下“信任”票。
背靠大樹好乘涼
西北某企業有流動性壓力嗎？
截至2023年9月末，西北某企業賬上的貨幣資金為222.47億元，未來一年到期債務規模為354.13億元。其中，銀行借款255.78億元、債券融資26.90億元、非標融資71.44億元。
中誠信國際信用評級公司認為，西北某企業未來一年流動性來源基本可對流動性需求形成覆蓋。
中誠信國際信用評級公司給出的理由是：截至2023年9月末，西北某企業可動用賬面資金為207.22億元，可為日常經營及債務償還提供直接資金來源；銀行授信總額為1194.345億元，尚未使用授信額度為285.80億元，備用流動性較為充足。此外，某某市的高新區經濟基礎好，區域內企業流動性相對寬裕，有一定企業間臨時拆藉資金的空間；西北某企業作為某某市高新區新型產城投資運營商，公司定位明確，地位突出，可持續獲得政府的資金支持。
壓降利息支出
西北某企業正在採取行動，發行低息債券置換高息債券，以降低利息支出，改善財務狀況。
本次成功發行的21.90億元債券，募集的資金將全部用於償還“21XXX”債券。
公開資料顯示，“21XXX”債券，票面利率5.50%，存續金額21.90億元，到期日2026年3月16日。
黃桷樹財經估算，本次債券的票面利率為3.40%，置換後一年能節省4599萬元的利息。
這意味着，西北某企業有可能會走上良性循環的道路，繼續發債置換高息債券，減少利息支出， 進而增厚盈利，讓資產負債率有所下降。
值得一提的是，西北某企業還在督促下屬子公司積極降低負債、扭虧為盈。
3月7日上午，西北某企業總經理祝某某調研一家子公司，祝某某強調，子公司要加快減虧扭虧步伐，要加強經營管理，拓展收入來源，推進降本增效，努力促進公司扭虧為盈。
3月8日上午，西北某企業總經理祝某某調研另一家子公司。祝某某強調，在加快外部欠付資金回籠的同時，加強經營管理，增強自身造血功能，逐步改善經營性現金流，促進資金管理要轉向“由緊到松、由負轉正”，持續推進資產負債結構優化，促進負債率不斷下降。
