滬深300指數基金挑選指南：三大關鍵因素助你選出優質基金

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前言

這是關於滬深300指數系列文章的第二篇。此前，我們已經詳細介紹了滬深300指數是什麼(深入了解滬深 300 指數：中國股市的黃金標尺

(圖1 - 滬深300指數場外基金 數據來源：理杏仁)

滬深300指數基金共有170款，其中場外基金139款，圖1所選的是資產規模超過2億的72款。我一般不傾向於選擇C類型，因為C類型主要針對短期投資，而指數基金是一種長期投資品種。

1.2.場內基金

(圖2 - 滬深300指數場內基金 數據來源：理杏仁)

在之前分析中證紅利的文章中，已經指出過，在選擇場內指數基金（如ETF）時，需要考慮其籌款能力、成本效益、流動性、複製指數的成份股和分散投資風險等因素。一般來說，我們會優先考慮資產規模超過10億的基金。滬深300ETF場內基金共有32款，上面展示的是資產規模超過10億的11款。其中，華泰柏瑞、易方達、嘉實、華夏四家ETF的資產規模遠超其他7家。此外，值得注意的是，前陣子中央匯金增持ETF的統計數據顯示，中央匯金投資的持有排名中1、2、6和中央匯金資管持有排名中的2、4都是滬深300指數基金，且這些指數基金分別來自華泰柏瑞、易方達、嘉實、華夏四家。因此，在資產規模方面，華泰柏瑞、易方達、嘉實、華夏四家是表現最優秀的，並且還有國家資金的背書。

2.跟蹤誤差

2.1.場外基金

以下場外基金篩選的是資產規模大於2億，成立時間超過10年的滬深300指數基金。

2.1.1.增強型指數基金

(圖3 - 滬深300場外增強指數基金跟蹤誤差 數據來源：理杏仁)

增強型指數基金的終極目標是跑贏對標指數，獲取超額收益（A股市場上，超額收益主要來自新股申購、股指期貨操作和股票價格偏差套利，以及基金經理個人能力的綜合運用），因此，對於增強型指數基金我們不能簡單地認為跟蹤誤差越小越好，相反，在指數的基礎上，正向的跟蹤誤差越大越好。

考慮到以上基金成立時間不同，如果以成立以來的分紅再投入年化收益率為標準進行比較，可能存在失衡的情況，因此，這裡僅把分紅再投入年化收益率作為參考。我們主要以過去一年的跟蹤誤差作為比較標準。

從圖3中可以看出，過去一年中，正向跟蹤誤差最大的是國金300指數增強A（10.3%），其次是富國滬深300指數增強A（2.88%）和浦銀安盛滬深300指數增強A（1.85%）。

2.1.2.被動型普通指數基金

(圖4- 滬深300場外普通被動指數基金跟蹤誤差 數據來源：理杏仁)

圖4中的基金已經排除了C類型的。對於完全複製指數的普通指數基金，應該選擇跟蹤誤差較小的基金。從圖4中可以看到，最近1年跟蹤誤差最小的是宏利滬深300指數A（0.44%），其次是華泰柏瑞滬深300ETF聯接A（1.62%）和博時滬深300指數A（1.43%）。

2.2.場內基金

基於第一部分資產規模的分析，後面我們只看華泰柏瑞、易方達、嘉實、華夏四家滬深300ETF。

(圖5 - 滬深300場內基金跟蹤誤差 數據來源：理杏仁)

從過去一年跟蹤誤差數據看：華泰柏瑞滬深300ETF的跟蹤誤差最小(1.77%)。易方達滬深300ETF跟蹤誤差最大(2.41%)。雖說我們要選擇跟蹤誤差盡量小的基金，但是作為投資者，我們更想的是投資的收益更高，在這四款ETF跟蹤誤差無一例外都是正向的情況下。我認為易方達最好，其次是嘉實和華夏，相對較差的是華泰柏瑞。

3.成本

3.1.場外基金

3.1.1.增強型指數基金

(圖6 - 滬深300增強型指數基金費率 數據來源：理杏仁)

由於增強型指數基金採用主動管理策略，其費用通常較被動型指數基金高。圖6中易方達滬深300量化增強基金的費用率最低，為0.95%。易方達出品的基金費用通常較低。

3.1.2.被動型普通指數基金

(圖7 - 滬深300被動型普通指數基金費率 數據來源：理杏仁)

圖7中顯示，易方達旗下的滬深300ETF聯接A費用率最低，然而，長城久泰和博時作為被動指數基金，費用率卻比一些增強型指數基金還要高，這確實令人瞠目結舌。

3.2.場內基金

(圖8 - 滬深300場內基金成本 數據來源：理杏仁)

圖8展示了4款場內基金的管理和託管費用率，其中還是易方達旗下的滬深300ETF費用率最低。當然場內基金除了圖中所展示的費用之外，還有交易傭金和印花稅，不過這個在同一家券商中購買的所有基金都是一樣的。所以從成本的綜合角度來看，場內基金易方達滬深300ETF相對最優。

圖8展示了四款場內基金的管理和託管費用率，其中易方達旗下的滬深300ETF費用率最低(0.2%)。此外，場內基金還有交易傭金和印花稅，但在同一家券商購買的所有基金都一樣。因此，從綜合成本的角度看，易方達滬深300ETF是場內基金中的最佳選擇。

小結

經過分析，我們可以明確看到易方達滬深300ETF(基金代碼：510310)在場內基金中表現優異。然而，場外基金中，沒有一款基金在資產規模滿足條件的前提下，在跟蹤誤差和成本方面都表現出色。那麼，在這種情況下該如何選擇呢？我認為，確定性是更重要的考慮因素。相比於跟蹤誤差，成本低的確定性更高。而跟蹤誤差每年都可能發生變化，今年宏利滬深300強，明年可能易方達更出色。因此，場外基金我選擇易方達滬深300ETF聯接A（基金代碼：110020）。

此外，以上數據均來自第三方收費網站。如果想自己查找免費的數據進行分析，可以在天天基金app上查看（首頁-指數寶-搜索中輸入“滬深300”）。也有相關數據可以參考。

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