10月31日，煌上煌（002695）發布投資者關係活動記錄表，公司於30日接受了來自中金公司、國海證券、中國人壽等機構的投資者調研。
日前，煌上煌發布2023年三季報，前三季度公司實現營業收入15.81億元，今年以來公司單店收入情況有所恢復，營收下降趨勢收窄，9月份營收止滑逆轉同比增長10%，個別市場譬如江西等區域已經恢復到疫情前2019年的水平。
前三季度公司實現歸母凈利潤1.01億元，同比增長19.40%，主要原因是今年二季度以來成本端主要原材料價格出現下行，其中鴨脖單價由最高27元/kg降至10元/kg，鴨掌單價由最高37元/kg降至25元/kg，生產成本的逐步回落帶來綜合毛利率的穩步回升（第三季度綜合毛利率同比增長3.87個百分點）。
△圖源：煌上煌2023年三季報
此外，在門店拓展方面，前三季度實際拓店1004家，完成拓店計劃72%。
煌上煌表示，公司今年的開店會側重於街邊社區店，今年新開店中，街邊、社區店佔比在52%，高鐵、機場、高速服務區等高勢能門店佔比25%，綜合體和商超店佔比23%；截至2023年9月底，公司4000多家門店，街邊社區店佔比56%，比重進一步提升，高勢能店佔比10%%左右，綜合體、商超店佔比28%左右，其他為特通渠道店。基於未來3-5年“千城萬店”的戰略發展布局，基地產能設計在8000噸左右。
截至目前，公司規劃的陝西基地、重慶基地已經投產，浙江基地正在建設中，該基地預計明年年內也將投產，海南基地已選址購地（含食品加工及進口原料冷鏈倉儲，輻射東南亞區域），山東、京津冀基地的規劃預計也將提上議事日程。
從區域看，公司門店較多主要為江西和廣東，其中江西有1542家門店，廣東有764家左右，其次就是浙江、福建、遼寧、山東地區各有200家左右的門店。未來主要的拓店方向主要是老市場深耕、新市場拓展，其中包括優勢老市場如江西、廣東、福建、遼寧等地區的深耕，以及圍繞新建加工基地周邊的重點新市場如陝西、重慶、浙江、山東地區等大力拓展。
對於成本端，鴨副產品的趨勢和對毛利率的指引，煌上煌稱，鴨副產品價格已從高位下行，近期價格繼續走低，預計2023年四季度仍會小幅走低，目前已經進入主要原材料戰略採購的窗口期。首先公司將逐步加大原材料採購力度，確保安全儲備庫存，期後將完成一年以內的戰略儲備，以鎖定未來一段時間的產品毛利空間。隨着鴨副產品價格持續下行，將有利於公司產品毛利率的不斷提升，期間公司第三季度綜合毛利率提升了3.87個百分點。
此外，對於獨椒戲和醬鹵業務協同方面的相關問題，煌上煌表示，基於品牌、終端消費群體和產品之間的差異化，獨椒戲與醬鹵業務之間有所區別。其一獨椒戲品牌形象更趨於年輕化，門店裝修投入較醬鹵連鎖門店高出不少，故投資回報期相對較長；其二獨椒戲作為新進入市場的網紅品牌，正屬於新品牌的快速擴展階段，其加盟商自有毛利空間相對較大。
二級市場上，截至發稿，煌上煌跌0.54%，報11.02元/股。
來源：讀創財經綜合
