過去三年，量化私募飛速發展，行業規模快速壯大，憑藉著短周期交易、機器決策、數據驅動和嚴謹的投資策略等特點，量化投資擁有創造更多超額收益的可能性，越來越受投資者偏愛。
除了大規模的頭部量化私募外，不少中小規模量化私募也開始在市場中嶄露頭角，深耕短周期賽道，以量化投資為主的量派投資就是其中之一。
量派投資成立於2015年7月，實控人為擁有豐富海外量化投資經驗的孫林，現公司規模在10-20億。公司經過不斷的策略優化與升級，於2019年建立自營交易，2020年走向全面資管化，投資範圍涵蓋量化指增、量化CTA、中性策略等，並致力於成為投研驅動型基金管理人。
私募排排網數據顯示，在今年的震蕩市中，截至7月21日，量派投資旗下指增類產品“量派***號”取得了***的超額收益。為探尋量派投資獨具一格的量化投資策略，排排網財富對其開展了深度訪談。另外，量派投資還將於8月7日17:00到排排網財富直播間進行路演，可預約。
深耕短周期賽道，嚴控回撤
排排網財富：首先，能否請您介紹下公司的投資理念以及產品線情況？
量派投資：公司的投資理念是深耕短周期賽道，在嚴格控制回撤及最大化夏普比率的前提下，給投資人創造較好的收益。目前公司總體規模20億左右，指增15億左右，中性3億左右，CTA 2億左右。
排排網財富：您覺得相比於市場上其他的量化私募，公司的核心優勢在哪裡？
量派投資：首先是公司深耕短周期模型，在各種風控上都限制得非常嚴，這一點可以從我們產品的低回撤看出來，這不是一條容易的路但是我們會堅持這個特色。
其次，公司從一開始就有一套國際領先的研究和技術框架，這是由我們創業之前超過二十年的世界知名量化公司的研究、開發和管理經驗衍生而來的。同時我們也有一些即使在美國股票和美國期貨這種競爭極其激烈的市場環境下還能賺錢的模型。
另外，公司崇尚自由，平等和友善的企業文化，給員工提供不錯的薪酬，福利和發展空間，一直以來都在吸引着全市場優秀的人才的加入。因此，我們一直保持着高效和高速的模型和技術迭代。
排排網財富：量化的模型和策略不是一成不變的，從公司的發展歷程來看，公司的交易模型和策略經歷了哪些變革？
量派投資：2019到2020年我們主要的精力在把海外的框架移到中國的市場。我們嘗試了各種期貨和股票交易品種，找到了最優切入點。同時我們開始從海內外知名院校和機構招聘合適的人才，做好人才儲備，公司的交易基本都是自營。
2021年到現在我們開始開展資管業務。公司的quants持續維持着一個大團隊的模式，產出了很多新的短周期模型，很多是專門為中國市場開發的。同時我們擴展了非線性模型和深度學習模型，更好的用上了SSE和SZSE的逐筆行情。
我們相信量化公司的核心競爭力就是創新能力，所以我們在持續投入和產出新的預測和優化模型，同時也在持續招聘海內外優秀的人才，測試各種研究硬件和軟件框架。
排排網財富：在實際投資中，有哪些風險需要特別注意？在市場暴跌時，公司的量化策略如何控制風險？
量派投資：因為我們的策略特點是短周期，以及我們嚴格的風控，所以基本上所有熟知的市場風險都已經被我們的系統覆蓋住了。真正的風險來自於模型的衰退。所以我們在持續招聘優秀的人才且保持着高效和高速的模型和技術迭代。
當市場暴跌時，往往市場微觀結構模型和量價模型的表現會比沒有波動率的時候要好很多。而我們的強項就是這些種類型的模型。所以我們天然地在市場暴跌的時候會提供強勁的超額，從而控制產品的整體風險。這也是我們的策略的核心競爭力之一。
多產品線投資，策略模型豐富
排排網財富：我們觀察到貴司指增系列產品運作以來獲得了不錯的超額收益，您認為能取得這樣成績的主要原因是什麼？
量派投資：一方面是模型涵蓋的非常廣：自公司成立以來，我們開發了市場微觀結構模型，日內量價模型，非線性模型，深度學習模型等。這些模型中，有源自於創始團隊在創業之前超過二十年的世界知名量化交易公司經驗積累；有整個quant團隊一起開發的模型；有具有普適性即適合全球市場的，也有中國特色的。
另一方面，技術上的不斷升級和優化。我們的交易系統全部都是自行開發的C++系統，內部延時在微秒級別。在各個市場我們都用到了粒度最細的行情，且沒有明顯的堆積。同時我們與券商和期貨公司在不斷的加強深度合作，對於外部延時也在不斷的調優。
排排網財富：能否介紹下公司指增系列產品的選股範圍，成分股佔比怎樣？
量派投資：目前公司的股票多頭策略皆為全市場選股，硬核指增系列由於有着嚴格匹配對應指數的各類風格限制，所以持倉基本囊括了所對應指數的所有成分股。而量化多頭為代表的聚核系列，由於不會過於嚴苛地匹配各類指數風格，所以持倉範圍更廣，整體收益的爆發力會更強。
排排網財富：能否介紹下公司各策略持倉特徵和容量，以及交易風格？
量派投資：全天候中性策略（多核系列）策略容量10億左右，以多市場日內短周期交易策略混合設計的低風險穩健類產品線定位。
純股票中性策略與股票多頭策略包含指數增強策略（硬核、睿核與聚核系列），策略容量50億左右，此三類產品線共享策略容量，以日內股票交易策略為基礎的交易方法，年度雙邊換手在250-450倍之間。
指數增強策略（硬核系列）為嚴格匹配指數風格，緊密跟蹤指數，是以實現穩定超額為目標而定位的產品線。
純股票中性（睿核系列）為無風格敞口全對沖純α的低風險穩健策略，在硬核指增的基礎上加上對應指數的股指期貨對沖工具，以股指期貨基差管理策略優化對沖成本。
量化多頭系列（聚核系列）伴隨股票市場波動，以追求擁有一定絕對收益爆發力為目標而定位的產品線。
CTA系列策略容量十億左右以全周期全品種定位的混合偏截面商品CTA交易風格，持倉周期包含日內，1天至10天的各類預測信號。
扁平化管理，不斷豐富數據、因子和模型
排排網財富：量化行業是科技和人才密集型行業，量化的競爭歸根到底是人才的競爭。公司對於投研人才的培養機制是怎樣的？
量派投資：量派的管理風格是非常平的管理風格，所以基本上每一位投研人員的導師都是創始人。如此一來，所有的投研都可以學習到世界一流的研究思想和方法論，並得到資深投研的指導。同時每一位投研都會在projects的選擇以及開展方式上有很大的自由度，所以量派上是一家非常適合有野心有能力的投研加入的公司。
公司的交流非常開放，而且是大團隊的模式，所以投研人才除了可以從老闆這學習到東西之外，也可以從身邊的同事學習到很多。在招聘的時候我們對候選人的一個要求就是願意分享以及融入到量派這個大家庭。
排排網財富：最後，能否談談公司後續的規劃如何？另外，投資人會比較關注的是規模上升對超額的影響，這方面怎麼看？
量派投資：接下來公司的規劃是豐富我們的數據、因子和模型，使得我們涵蓋的數據類型，因子類型，模型類型以及預測周期都可以更廣泛，從而更加適應各種各樣的市場環境。我們希望在繼續維持較低回撤和較高夏普的前提下持續提升我們的回報率。
同時公司會持續增加在技術上的投入，並且更加深入地和券商和期貨公司合作，從而繼續降低公司的行情接收延時，系統延時和交易延時，能夠處理更複雜的數據，因子和模型。
我們從來都不會對自己的管理規模設定任何目標。量派是一家投研驅動的公司，所以管理規模的擴張節奏完全是根據策略的容量來的。往往我們到了一定的規模之後就會停下來消化一下，以免影響業績。
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