“成長股獵手”基金經理謝家樂卸任最後一隻基金產品，從待了9年的大成基金離職了。
紅星資本局注意到，近日，大成基金髮布公告稱，謝家樂因個人原因離任大成北交所兩年定開混合（A/C）基金經理。離任日期為7月11日，已按規定在中國基金業協會辦理註銷手續。
對於基民來說，謝家樂的離職有些突然。自該基金成立以來，謝家樂就一直在管理這隻基金。如今，兩年封閉期還沒滿，在基民無法贖回的情況下，謝家樂卸任在管基金。留下今年6月28日才管理該基金的基金經理朱倩單獨管理。此舉引發基民不滿。
↑截圖自大成基金公告
紅星資本局採訪業內人士了解到，對於封閉式基金、持有期基金或者定期開放式基金，基金經理離職難免對基金業績、基金管理人、基金持有者造成影響。如何降低人員流動帶來的一系列影響，是基金公司今後要考慮解決的問題。
封閉期離職引發基民不滿
謝家樂於2014年6月加入大成基金，曾擔任研究部研究員、基金經理助理等。2019年8月6日擔任基金經理，累計任職基金經理3年又340天，任職期間最佳基金回報為130.70%。
從謝家樂近期卸任在管基金產品的動作來看，他的離職似乎早有徵兆。
早在今年6月8日，謝家樂卸任在管4隻基金（A類C類份額合併計算），具體包括大成科創主題混合（LOF）（A/C）、大成成長回報六個月持有混合（A/C）、大成成長進取混合（A/C）、大成創業板兩年定開混合（A/C）。
↑截圖自天天基金網
當時，謝家樂手裡僅剩大成北交所兩年定開混合（A/C）。有基民注意到了此現象，並在該基金的基金吧留言“謝經理已辭去其他（產品）基金經理。”
大成北交所兩年定開混合（A/C）成立於2021年11月23日，是一隻混合型偏股基金，主要投資於在北交所上市的企業。是市場上首批北交所主題基金。
自該基金成立以來，謝家樂便擔任基金經理管理該基金。在不到2年的時間裡，該基金的基金經理髮生過2次變動。
據天天基金網顯示，謝家樂管理1年又216天，任職回報為-24.93%；謝家樂與朱倩共管12天，任職回報為-0.73%；今年7月11日起，由朱倩單獨管理。
↑截圖自天天基金網
該基金的《招募說明書》顯示，“本基金採取在封閉期內封閉運作、封閉期與封閉期之間定期開放的運作方式。封閉期為自基金合同生效之日(含當日)起或自每一開放期結束之日次日(含當日)起，至該日兩年後的年度對應日的前一日止。”
簡單來說，就是該基金在2年封閉期內不辦理申購與贖回業務(紅利再投資除外)，前述業務在開放期才可辦理。
暫無法贖回基金的基民，在基金吧里表達對於謝家樂離職的不滿情緒以及對基金後續業績的擔憂。有基民發帖稱，“大成基金對本封閉基金的基民不負責任，封閉基金經理走不說明原因，新任經理業績不佳。”
↑截圖自Wind
紅星資本局注意到，在大成基金現有的41名基金經理中，若以幾何平均年化收益率為標準進行排名，朱倩以-14.04%的成績排名倒數第三。
“成長股獵手”出現業績分化
謝家樂曾被大成基金定位為“成長股獵手”、成長派“中堅力量”。他對機械、汽車、軍工、通信、計算機等行業有着多年的研究經驗，擅長成長類行業投資，主要包括科技、醫藥醫療、消費服務、高端製造等。
早在2021年11月，大成基金轉載一篇文章推介大成北交所兩年定開混合（A/C）。在該文章中，招商證券量化與基金評價團隊對謝家樂的評價是，“是市場上難得的，同時管理科創主題基金、創業板定開基金和北交所主題基金的基金經理，具有較為豐富的創新型產品管理經驗。”
文章還提到了謝家樂在管理另一隻封閉運作基金（大成科創主題3年封閉運作）所取得的亮眼業績。“截至2021年10月18日，該基金在其任期內的收益率達155.8%，超額收益明顯，風險調整後收益表現優秀。”
從任職回報看，在謝家樂管理過的基金中，業績最好的是大成科創主題混合（LOF）A，這隻基金由大成科創主題3年封閉運作更名而來，可以說是謝家樂的代表作。大成北交所兩年定開混合（A/C）的任職回報是最差的，A類份額為-25.56%，C類份額為-26.05%。
↑截圖自天天基金網
從投資標的看，截至今年一季度末，大成北交所兩年定開混合（A/C）重倉連城數控（835368.BJ）、貝特瑞（835185.BJ）、吉林碳谷(836077.BJ)、海泰新能(835985.BJ)、穎泰生物(833819.BJ)，持倉前十佔比合計為56.49%。
謝家樂在今年一季報中表示，“本基金繼續重倉持有成長類股票，同時在一季度對估值合理的成長類股票進行了增配，也對成長股邊際改善最明顯、估值最合理的方向進行了加倉。”
紅星資本局注意到，截至今年一季度末，大成北交所兩年定開混合（A/C）的資產規模為3.24億元。相較該基金成立時的4.03億元，已減少0.79億元。
從持有人構成看，截至去年末，該基金持有人戶數54273戶，個人投資者持有份額佔比近98%。
業內：建議優化考核機制、建立後備軍
7月17日-18日，紅星資本局給大成基金髮去採訪函並致電，詢問謝家樂離職的詳細原因，以及離職後給基金業績、基民持有體驗、公司品牌造成的影響幾何。截至發稿前，未收到回復。
天相投顧基金評價中心表示，“一般而言，基金經理較少會在其在管產品封閉期內選擇離職。伴隨着近幾年來公募基金行業的基金經理和基金產品數量不斷增多，在產品封閉期內發生基金經理離任的情況偶有發生。”
晨星（中國）基金研究中心高級分析師代景霞接受紅星資本局採訪時稱，“基金經理離任是公募基金行業一直普遍存在的現象，是市場化行為。離任原因可能和國內部分基金公司考核以及激勵有關係，也和基金經理個人原因有關。”
根據晨星Direct的數據，截至今年6月底，以目前市場上成立的170多隻三年持有期基金為例，在第一個三年持有期內，發生基金經理變更的基金有30多隻。
不過，代景霞也指出了不可忽略的負面影響：在國內，基金業績主要由基金的投資策略和基金經理的投資管理能力主導。基金經理離任，對於基金本身可能產生比較大的影響，很有可能會造成基金投資風格以及風險收益特徵發生變化。
“特別是封閉式基金、持有期基金或者定期開放式基金，由於贖回受限，投資者無法在第一時間進行調倉，只能被動接受基金經理離任給基金帶來的影響，一定程度上會影響基民的持基信心。”代景霞表示。
對基金公司而言，不僅是人才的流失，也可能對基金公司投資管理能力甚至品牌影響力造成一定的影響。
代景霞建議，基金公司在產品設立之初，需要尋找合適的基金經理以及建立合理的中長期考核激勵機制，並且建立充足的基金管理團隊後備軍；投資者購買這一類有鎖定期的基金之前，則要需要充分考慮流動性風險。
天相投顧基金評價中心建議，基金管理人應當把基金經理的從業穩定性作為重要的考核指標之一，加大限制部分關鍵崗位人員離任的力度。針對帶有封閉期的基金，原則上在封閉期內不得離任，如因不可抗力因素髮生基金經理離任的，基金管理人應當做好勤勉盡責的義務。
紅星新聞記者 盧月佳 俞瑤
編輯 楊程 實習生 徐荻雅
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