利潤表介紹
利潤表也被稱為損益表，損失和收益。市場人士大多追逐市盈率，其中的盈指的就是凈利潤。
每股收益：分為基本每股收益和稀釋每股收益，前者表示基於現有股本算的每股收益，後者除現有股本外，還包括股票期權、可轉債、認證權證等在內計算的每股收益。兩者可能相同也可能不同，對於投資者而言，保守點看稀釋每股收益。
利潤表有合併利潤表和母公司利潤表之分，兩者的差異在於對子公司的處理，投資者重點看合併利潤表、歸屬於母公司的所有者的凈利潤即可。
其他科目屬於一看就明白的，我這裡就不展開了，大家結合年報自行閱讀即可。
新準則升級之後，有一些新的科目變化，我們挑一些重點看看。
研發費用：新增科目，從原管理費用里移出，單列披露。同時將自行開發的無形資產對應的攤銷，一併納入研發科目披露。
其他收益：新增科目，與日常收益有關，但不屬於營業收入的收益，主要與政府有關的補助。
以攤余成本計量的金融資產（攤子）終止確認收益：新增科目，原本計劃持有收息的攤子在中途賣了，產生的收益或損失進入此科目。
信用減值損失：原資產減值準備拆分為信用減值損失和資產減值損失兩個科目，其中因預期欠債方信用變化而計提的減值準備計入信用減值損失。
資產處置收益：新增科目，將原營業外收入的資產處置的利得和損失計入。
凈利潤按經營持續性分類：凈利潤除原有的“歸母利潤”和“少數股東損失”外，新增了“持續經營凈利潤”和“終止經營凈利潤”。
其他綜合收益的不斷細化：內容科目繁多，但不是很重要，我們就不細講了。在這個科目下，我們重點關注其同比變化，挑選出異常項目重點分析即可。
創造利潤的過程
看利潤創造的過程分兩步走，第一步看從營業收入到營業利潤的過程，第二步看從營業利潤到凈利潤的變化。其中第一步是重點，也是難點。
營業收入來源：銷售商品、提供勞務、讓渡資產所有權，可分主營業務收入和其他業務收入。
毛利潤：主營業務減去營業成本，連毛利潤都沒有的企業，很難持續存活。
毛利率：毛利潤除以主營業務收入，毛利率比同行高很多，要麼是行業強者要麼是騙子。
主營業務分類：分行業（多元化）、多產品序列、分地區、前五大客戶。
- 潛在雷區1：主營業務涉獵廣，警惕多元惡化。
- 潛在雷區2：主營業務前五大客戶佔比高，公司對外依賴度過於集中，潛在風險。
營業總成本：包括營業成本、稅金和附加、營業費用（俗稱三費）、資產減值準備。下面主要講講三費和資產減值準備。
營業費用（三費）：包含銷售費用、管理費用、財務費用。混着看銷售費用和管理費用總額即可，主要看其變化趨勢，原則上應該和營業收入變化趨勢一致。財務費用主要指利息收支、相關手續費等，數額有正有負。
資產減值損失：資產有減值跡象時，需要計提資產減值損失，一般數額較小。
- 潛在雷區3：資產減值損失出現或正或負的大額數字，尤其是經常出現，需警惕
營業利潤：營業總收入減去營業總成本後，再加上三塊單獨彙報的損益（公允價值變動收益、投資收益、匯兌收益），就是營業利潤。營業利潤是一家企業的核心利潤，重點看營業利潤和營業利潤率的變化趨勢，並與同行業對比。
凈利潤：營業利潤加上營業外收支減去所得稅費用，其中營業外收支基本與經營活動無關、且不可持續，所得稅直接採用公司數據即可。
潛在雷區4：營業外收入的佔比過高，證明主業不濟，建議遠離
凈利潤不是公司掙到的錢：凈利潤≠掙到錢，凈利潤的含金量要計算經營現金凈額除以凈利潤，若持續多年>1，則印鈔機概率大。
潛在雷區5：經營現金流凈額持續多年遠<1，提高警惕、分析原因
速度利潤表
利潤表其實很簡單，我們只需要關注四個點即可：營業收入、毛利潤、費用率、營業利潤率。
營業收入：投資者首選增長的企業，除併購兼并外，企業有三種增長渠道—潛在需求增長、市場份額擴大、價格提升。
毛利率：建議盡量選擇高毛利率的企業，優選毛利率在40%以上的。
費用率：三費佔營業總收入的佔比，警惕費率過高或變化劇烈的公司。此外，銷售費用佔比高的企業，一般產品或服務沒有拉力，管理費用增幅一般應≤營業收入增幅。費用率也可以看費用占毛利潤的佔比，＜30%為優秀企業，30%-70%為中等企業，＞70%的企業通常關注價值不大。
營業利潤率：注意，不僅看數字大小，更要對比歷史變化，要分析變化的原因是售價提升、成本下降，還是費用控制得力。
利潤表避雷總結
今天一次性“利潤表”學習完畢，也識別出了5大潛在雷區。
- 潛在雷區1：主營業務涉獵廣，警惕多元惡化
- 潛在雷區2：主營業務前五大客戶佔比高，公司對外依賴度過於集中
- 潛在雷區3：資產減值損失出現或正或負的大額數字，尤其是經常出現
- 潛在雷區4：營業外收入的佔比過高，證明主業不濟
- 潛在雷區5：經營現金流凈額持續多年遠<1，分析原因
這裡要聲明的是，企業存在以上情況不一定就真的在造假，但由於普通股民獲取的信息有限，挑戰分析高難度的公司猶如跨過七尺欄杆，且高難度也沒有加分，因此我的建議是最好避開為上。
