在“ChatGPT概念”資本市場爆紅的同時，一向低調的光模塊行業，也被動蹭上了熱點。“CPO概念”橫空出世，受到資本市場的熱烈追捧。
CPO（Co-packagedoptics），即光電共封裝，是指將網絡交換芯片和光模塊共同裝配在同一個插槽上，形成芯片和模組的共封裝。這並不是一個新詞，在硅光模塊領域，CPO是一種重要的封裝形式，與傳統的熱插拔形成了競爭關係。如放大到整個光模塊市場，CPO佔比還非常小。
資本市場似乎是炒作這一前景：硅光模塊是算力時代的關鍵基礎設施，而CPO技術可以實現高算力場景下的低能耗、高能效。2021年底，阿里巴巴達摩院發布2022十大科技趨勢，其中就談到：“在電子芯片的製程競賽接近終點的情況下，硅光芯片異軍突起，融合光子和電子優勢，突破摩爾定律限制，滿足人工智能、雲計算帶來的爆發性算力需求。預計未來三年，硅光芯片將承載大型數據中心的高速信息傳輸。”
ChatGPT推出2個月來，用戶規模持續高速增長，據悉已經使用雲計算服務並開始按月收取會員費，以緩解嚴重的卡頓，滿足爆炸式的計算需求。算力的價值通過ChatGPT得到了再次重構，能優化算力成本的技術——硅光模塊裡面的CPO，得到了資本市場的挖掘。
可以看到，“光模塊F4”旭創科技、光迅科技、華工科技、新易盛股價都迎來了一波顯著上漲；通宇通訊（旗下擁有光模塊業務）股價連續漲停；光模塊上市新軍聯特科技更是在短短三天內大漲43%，最高漲幅超過50%！
據國盛證券最新研報指出，英偉達、思科、英特爾、博通等網絡設備大廠等都在儲備或採購CPO、硅光相關設備，已部分應用於超算等市場。“利好消息”不斷傳出，給“CPO概念”炒作增添了不少能量。
具體到業務方面，可能短期內難以匹配，畢竟資本市場的炒作往往是非理性的，或者說是預見性的。不過，光模塊行業作為細分的高科技行業，在通信、算力網絡中佔據着關鍵地位，卻始終遭到資本市場的“忽視”。有個概念炒一炒，讓更多投資者認識到光模塊的重要性、認識到光通信產業的價值，肯定不是壞事。
從長遠來看，CPO不局限於硅光、不局限於數據中心，還有更大的前景。光通信行業市場調研機構LightCounting之前指出，從可插拔到CPO的轉變令人興奮，數據中心採用CPO是現實的。AI集群和HPC採用CPO的時間有更多的不確定性，但這個市場更願意冒險和使用創新的解決方案。
LightCounting預測，在2027年，CPO端口將佔總800G和1.6T端口的近30%。據C114了解，目前市面上已有一些800G的硅光模塊面世，包括中國廠商自研的產品，但800G剛剛起步，200G/400G主導着光通信市場。
或許資本市場的關注是一陣風，或許後續CPO還會得到持續關注。在股價波動的背後，是光通信作為“新基建”的基建，承載通信與算力網絡，其價值將得到業界、資本市場乃至社會層面更大的認同。
C114通信網 劉定洲
