6月29日，鄭州市人民政府辦公廳發布《關於鄭州市促進創業投資發展的實施意見》（簡稱《意見》）。
《意見》明確未來發展目標：通過市場主體培育、政策引導、營商環境優化等一系列舉措，進一步擴大創業投資規模，促進創業投資做大做強做優，爭取培育一批具有影響力的創業投資品牌企業，力爭到“十四五”末，私募股權、創投基金總規模突破2000億元，把鄭州市建設成為中部地區規模大、活力強、環境優的創業投資中心，推動鄭州市戰略性新興產業發展。
《意見》還圍繞鼓勵設立創業投資企業、引導創業投資集聚發展、發揮創業投資產業培育功能等方面出台多舉措促進鄭州市創業投資持續健康發展。
除常規性的支持設立創業投資企業、提供便利化註冊登記服務等措施外，《意見》還提出了許多力度較大的亮點舉措，母基金研究中心摘取重點如下：
- 面對國內外創投機構開展招商工作，採用市場化招商方式，加大落戶扶持力度，對落戶鄭州的創業投資企業，按其對市縣兩級財政貢獻地方留成部分全部作為獎勵，自創業投資主體設立或者獲利當年起，連續5年給予獎勵，獎勵資金主要用於引進培育一批投資規模大、影響力強的國內外知名創投機構。
- 推動政府投資基金設立或參與天使基金，引導社會各類資本共同設立天使投資企業，推動包括天使投資人在內的個人從事創業投資活動，探索建立風險分擔及讓利機制。
- 對註冊地在鄭州、直接投資於我市未上市科技型企業的投資機構，按照其年度實際投資資金（指貨幣資金且計入企業註冊資本的金額）的5％—10％給予投資風險補助，單一投資機構本項年度補助金額最高500萬元。
- 支持市本級和有條件的區縣（市）設立創業投資引導基金，吸引社會資本共同發起設立創業投資企業和創業投資子基金。支持有需求、有條件的國有企業依法依規、按照市場化方式設立或參股創業投資企業和創業投資母基金。依託鄭州國家中心城市產業發展基金等政府母基金，建立政府投資基金與社會資本、管理團隊互動互促、優勢互補的投資生態體系。
- 我市政府投資基金參股的基金，投資於我市企業的資金比例可適當降低；放寬政府投資基金參股的基金投資於我市企業的認定標準。
- 建立政府投資基金讓利機制，鼓勵政府投資基金從參股的基金中，按政府出資部分所享有的收益對創業投資管理企業進行讓利。
- 鼓勵政府投資基金根據市場化業績考核要求和回報水平建立市場化的薪酬體系。支持政府投資基金探索建立高管強制跟投機制，允許政府投資基金人員以自有資金自願選擇跟投創業企業項目。
- 為鼓勵創新、寬容失敗，在有利於創新發展的舉措及業務、國有資產投資業務等創投工作中，雖未達到預期投資效果或產生虧損，但屬於嚴格遵循投資決策流程、由不可抗力或市場失靈導致，且個人沒有謀取私利或重大過失的，按照盡職免責原則處理。嚴格落實“三個區分開來”要求，依規依紀依法免予追究責任或者從輕、減輕處理。
- 鼓勵上市公司等社會資本參與或發起設立創業投資基金，推動創業投資企業通過發行企業債、併購重組等方式拓寬募資渠道。鼓勵金融機構與創投企業開展投貸聯動、投債聯動，推廣投、貸、保聯動等多種創新模式。
- 鼓勵政府投資基金、國內優秀投資機構在鄭設立股權轉受讓基金（S基金）。鼓勵各類社會資本以市場化方式設立併購基金，並予以重點支持。
母基金研究中心認為，作為河南省的省會城市，鄭州市此次出台的《意見》覆蓋了“募投管退”各方面，全方位多舉措支持創投發展，且強調了發揮政府引導基金的作用，也提出了一系列引導基金市場化的舉措，如：放寬返投標準、建立讓利機制、建立市場化的薪酬體系等，這無疑極大地增加了對GP的吸引力。
我們關注到，河南省自去年以來頻頻在母基金和創投方面發力：
- 《河南省國民經濟和社會發展第十四個五年規劃和二〇三五年遠景目標綱要》中，也提出要改革政府出資產業投資基金管理機制，建立種子期、初創期企業投資容錯和政府讓利機制，打造覆蓋“募投管退”全流程服務鏈條。積極引進培育創業投資和天使投資機構，支持科技企業在創業板、科創板、新三板上市掛牌融資等。
- 2021年10月20日上午，在第九屆中國創業投資行業峰會上，河南省創業投資引導基金、河南省新興產業投資引導基金、河南省優質企業備投項目庫正式設立。河南依託河南投資集團、中原豫資控股集團、河南農開公司等3家省屬投資公司配套出資，分別組建了總規模150億元的省創業投資引導基金和總規模1500億元的新興產業投資引導基金兩支大型母基金。
據了解，兩支大型母基金用於廣泛招引國內外先進創業投資和產業投資基金管理機構，重點投向河南省新型顯示和智能終端、生物醫藥、節能環保、新能源及網聯汽車、新一代人工智能、網絡安全、尼龍新材料、智能裝備、智能傳感器、5G和煤化工新材料等新興產業及優勢特色產業鏈條上的成長期、成熟期創新型企業。
- 2021年12月26日，“河南省促進天使風投創投基金高質量發展”新聞發布會召開，據悉，近期河南省委常委會會議、省政府常務會議審議通過了《河南省促進天使風投創投基金高質量發展實施方案》和《河南省數字經濟政府引導基金設立方案》《河南省生物醫藥新材料政府引導基金設立方案》等重要政策文件，其中《實施方案》聚焦4大領域提出16條舉措，力爭“十四五”末，推動河南省私募股權、創投基金總規模突破3000億元。
- 2021年12月31日，河南省出台《促進創業投資發展辦法》（以下簡稱《辦法》），《辦法》於2022年3月1日起施行，這是目前我國首部對促進創業投資進行專門規範、引導的省級政府規章，從法治層面解決省級創投主體數量少、資金規模小、專業人才少、創投基金對科技創新貢獻不足和政府引導基金髮展滯後等問題。
《辦法》主要從“主體、運作、環境、引導”四個方面，健全完善支持創業投資發展的制度體系。確立了個人、企業和基金三類主體，結合創業投資的“募、投、管、退”幾個環節明確了各類創業投資的運作路徑，在項目對接、稅收服務、人才培養、產權保護等方面為創業投資打造良好的發展環境，在引導創業投資規範發展方面對可能存在的風險進行了有針對性的防範。
此外，河南省鄭州市委副書記、市長何雄，在此前作為河南省發展和改革委員會黨組書記、主任時就力推母基金和創投，在2021年的一次演講中，他提出：未來要着力打造省市縣三級政府引導基金體系。母基金強，則創投聚；創投活躍，則產業興。只有大力發展母基金，才能集聚“耐心資本”、“長期資本”，為基金賦能，為企業賦能。尤其是政府出資的創業投資引導基金，更有優勢把政策與市場有效結合。
在《意見》出台的背景之下，我們也期待着鄭州市的創投事業迎來新一輪的發展高潮。
