昨天咱們提到了9月的A股市場要定有關於增量資金的變化，今天消息面上就釋放出來了一條，國內證監會表現，要繼續擴大特定開放品種範圍，拓寬開放模式，更多採用保稅交割和現金交割模式，便利國際投資者參與，更加註重製度規則與國際市場的深層次對接。這就是展開胸懷擁抱更多資本參與的姿態了，你想，把池子做大，把A股的含金量做足，擴容的渠道就一定要加寬，這樣資本這條河才能有途徑進來，同時，咱們的A股市場才會吸引更多的國際資本進駐。
今天是9月份的第一個交易日，市場基本上延續了8月份的舊風格，同時也帶來了一些新變化，舊風格上震蕩分化特徵依舊，但是滬指指數走勢較強，而創業板指走勢較弱，強弱板塊出現了逆轉，8月份中一向偏弱的板塊重新受到資金的追捧，券商暴力拉升，大消費觸底反彈，銀行、保險、地產、白酒等板塊帶動指數大幅度回升，給人一種“風水輪流轉”的印象。
那麼9月的第一天，高景氣賽道崩塌，鋰電光伏大幅下挫，元素周期表失靈，是不是意味着主力資金要減速換檔了？
我認為不排除這種可能，分析如下：
【自身思考方面】
我們在上個月的8月19日開始，已經開始關注市場的一些細微變化，而且不斷地開始尋找變化中可能影響未來市場走向的因素，比如咱們提出了市場在回歸均值，一些板塊可能面臨價值重估的問題，咱們還多次地提到了北上資金，強調了北上資金對A股的重要性以及找出了A股對北上資金構成吸引力的主要原因，同時咱們還針對周期股強勢的變化提出了周期股還能強多久的思考，還對控價的白酒行業進行了分析……在這些一系列的疊加思考中我們確定了“市場在均衡回歸，雖然市場確定性不強，但機會還是存在”的觀點。
【場外經濟數據方面】
從8月份的經濟數據來看，8月PMI主要指標全線回落，尤其是新訂單，新出口訂單等先行指標大幅回落，經濟下行的跡象是現實的，我們從8月份頻繁出現的新聞關鍵詞當中也能感受到經濟下行中帶給我們的一些不確定性變化，比如疫情反彈、以河南為代表的汛情影響，還有就是房地產調控的不斷升級，首席房企恆大的債務上升壓力，最熱鬧沸騰的還有大宗商品成本上升的話題從而引發的電企聯名要求電費漲價的消息……等等
我們普通個體投資者都開始思考和關注這類問題了，說明經濟的變化已經衝擊到普通終端的日常生活了，也預示着周期股大宗商品通脹的問題靠近頂點了，這說明我們上個月多次提到的下半年經濟下行壓力加大的問題開始非常顯性地突出出來，我認為9月初這個時段就是政策上應該出手解決問題的轉換點，出台進一步貨幣寬鬆的政策可能已經臨近倒計時。
通常情況下，貨幣政策寬鬆對資金敏感的行業有利，對財務成本很高的企業有利，對低估值規模大的板塊有利，今天銀行，保險、地產，白酒，券商股不約而同地集體上漲，有點反常，不排除主力市場已經捕捉到某種確定性的信號了，另一方面，從市場均衡的角度來講，調整幅度過大的板塊，市場也會進行正常的均值回歸，從這一點來講，8月份調整過大的消費板塊在9月份仍有回漲的空間。
值得注意的是，新的貨幣寬鬆政策一定是帶有結構性的，力求一種平穩，平衡的經濟發展效果，所以我們還要看政策落在哪個結構端上，而這一點仍然是9月份需要我們認真關心的焦點問題。
最後祝A股長虹，朋友們身體健康。
