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徐沖沖沖 | 文 關注逐夢莫匆匆
投資有風險，入市需謹慎。以下均為筆者個人投資思考，不構成推薦意見。
要說投資股票，對小白投資者來說最不友好的一點，就是投資股票類資產的時候沒有一個明確的預期收益率。
不像大家買理財，買債券這類產品，有一個相對明確一些的預期收益率。雖說3%-4%是少點，但是至少有個心裡預期啊。
而股票那個股價每天上躥下跳的，買入之後也不知道自己未來能賺多少，難怪很多小白投資者拿不住。你確實沒個盼頭啊。
那麼有沒有方法，可以知道從我投資股票的時點，可以預期多少的收益率呢？
今天聰大仙兒就來給你盤盤。不同時間投資股票，預期收益率是什麼樣的。
1.不同時間投資滬深300（大盤股）可以獲得的收益率
影響股票投資收益率最重要的一個因素就是你股票是不是買貴了。衡量股票貴賤的一個常見指標就是市盈率“PE”。
那麼在歷史上，不同市盈率買入A股的投資收益率有什麼規律可循嗎。
下圖是近十年以來，在不同市盈率水平下（就是歷史上每一個交易日），持有滬深300指數3年收益率的散點圖分布，圖中每一個點都是（買入時市盈率，與從該時點投資並持有3年的年化收益率）的數據對。
例如，圖中標紅的點，就是2013年5月14日，在滬深300指數市盈率估值為10.2倍的時候買入，持有三年年化收益率為6.7%。
由於歷史上，滬深300指數有很多時間市盈率都是10.2倍，雖然市盈率相同，但不同時點買入後持有3年的收益率不同，所以相同市盈率的豎線上，分布了很多不同的點。
雖然單獨看一兩個點看不出什麼門道，但是作為這個整體，這張圖卻能揭露出很多信息。
最明顯的特點就是整個圖的趨勢是向右下方傾斜的。
意味着買入時的市盈率水平越高，投資收益率也越低。可以看到，在15倍市盈率以上水平買入，持有三年所有的收益率都是負的，賺錢的概率是0。
而現在滬深300指數的市盈率水平大概為14.9左右。也就是說，至少歷史經驗表明，現在這個時候買入滬深300，持有三年的盈利能力不佳。
如果我們拉長投資期限，從3年增長到5年。可以看到趨勢並沒有改變，但是散點圖整體向上提升了。
兩張圖合併在一起，效果更加明顯。
圖3中紅色散點是持有5年的年化收益率情況，藍色散點是持有3年的年化收益率情況，可以明顯看到紅色的點，幾乎整體順時針提升了15度，此前不賺錢的點，一下賺錢了。
最明顯的就是在25倍市盈率買入的時候，持有3年都是虧損的，但是一旦把持有時間拉長到5年，幾乎全部盈利了。
2.不同時間投資中證500（中小盤股）可以獲得的收益率
我們來看另外一個代表中盤股表現的寬基指數，中證500指數。
在持有3年的周期中，同樣展現出在高市盈率時買入賺錢效應逐漸下降。目前中證500的市盈率水平在27倍左右。
從歷史數據來看，持有三年，每年年化10%的預期收益率還是可以期待的。這也是為什麼我的投資組合中，中小盤股票的倉位佔比較高。
同樣的，如果把期限拉長至5年，收益率中樞整體上移了。而且全部數據都進入了第一象限。這意味着在2010年以後任意時點買入中證500，持有5年都沒有虧錢。
其實，以上為大家從歷史數據中歸納出的結論，還是我之前一直強調的，只要買的便宜，股票類投資通過長期持有還是可以獲得一個不錯的收益率的。年化10%至少可以秒殺很多理財產品。
當然了，一定是要建立在投資標的不會死的前提上。這就是投資主動管理基金與指數型基金，所需要討論的內容了。
如果你周圍還有朋友，對投資股票的潛在收益率有多少感到迷茫，就請把這篇文章轉發給他吧。
