近期，國務院辦公廳發布《新能源汽車產業發展規劃（2021—2035年）》，規劃中提到到2025年，我國新能源汽車市場競爭力明顯增強，動力電池、驅動電機、車用操作系統等關鍵技術取得重大突破。新能源汽車新車銷售量達到汽車新車銷售總量的20%左右，高度自動駕駛汽車實現限定區域和特定場景商業化應用。
其中，再次提及要突破氫燃料電池汽車應用支撐技術等瓶頸，和“有序推進氫燃料供給體系建設”。這一規劃，被視為氫燃料電池的重大利好。
今天我們和投資達人聊一聊國內氫燃料電池，看看國內氫燃料電池處於什麼階段，又如何把握相關投資機會。
國務院辦公廳又雙叒叕提及到氫燃料電池發展規劃，在政策助攻下氫燃料電池有望複製鋰電行情嗎？相關投資機會在哪？
下文內容來源於答主（部分內容有刪減）：墨香、財寶君、復坦希、投研筆記、資管裕道人、若水生花等。
說起新能源汽車，想必不少人第一時間反應的是，像特斯拉、比亞迪、小鵬、蔚來以及理想之類的以鋰電池為動力系統的電動車。畢竟在最近這幾年，它們可謂風光無限，已經深入投資者心中。
其實，新能源汽車還有一個經常被大家所忽視了的細分賽道，那就是以氫燃料電池為動力系統的氫能源汽車。
氫燃料電池發展是國家對可持續發展在能源和環境方面的戰略方向之一，因此一直以來受到國家相關政策的支持。
理論上氫燃料電池對環境幾乎沒有危害，同時能避開石油和化石能源帶來的很多問題，比如化石能源消耗，國際環境對石油和化石燃料的控制和影響等等。從國家支持太陽能發電，風能發電等清潔能源的利用上就可以體現出國家對能源和環境可持續發展的重視。
產業處於初始導入階段
近年來全球燃料電池汽車高速發展：2013~2017年全球氫燃料電池汽車銷量僅為6475輛，其中大部分為豐田的Mirai系列。2018年銷售量有了較大幅度的增長，合計銷售5525輛；2019年全球銷量增至7500輛。
在《中國氫能產業基礎設施發展藍皮書》中明確到2020年達到1萬輛氫燃料電池運輸車輛，2030年達到200萬輛氫燃料電池運輸車輛。
從以上數據我們可以看到，目前氫燃料電池處於初始導入階段，產業規模還非常小，各方面都還不成熟，需要突破的內容還有很多，技術和人才要求高。國家產業發展規劃中指出並要求攻克氫能儲運、加氫站、車載儲氫等氫燃料電池汽車應用支撐技術。
產業發展存在的問題
前幾年因為行業發展處於摸索期，政策調整比較頻繁，行業還是有比較疲勞的情緒。之前燃料電池系統要求額定功率30千瓦，後面發展到50千瓦，今年上半年80-100千瓦，今年年底客戶要求達到110千瓦。這讓整個行業有點疲於奔命，並且總體上缺乏從材料、零部件壽命的驗證。
成本居高不下。如果燃料電池汽車要和所有的汽車類型，包括傳統汽車以及鋰電池汽車進行競爭，成本問題就不容忽視。在燃料電池成本中佔比最高的是電堆。根據美國能源部測 算，目前電堆成本約 120 美金/千瓦，當燃料電池發動機年產量達到 50 萬套時，燃料電池電堆及發動機成本可分別下降至 19 美元/千瓦及45 美元/千瓦。
如果參考鋰離子電池純電動汽車的發展路徑，大概是從2009年開始導入，2013-2015年產銷量迎來爆發，所以預計通過3-5年的發展，燃料電池汽車有望通過產業鏈的規模化生產實現成本降低，國內燃料電池汽車
產業鏈的機會
目前氫燃料電池車商業化步伐正不斷提速，燃料電池行業的發展將帶動產業鏈供應商快速成長，核心零部件公司也將在受益於行業的大發展。從產業鏈的角度看，氫燃料電池汽車產業鏈包括上游零部件製造，中游系統集成及整車製造，下游加氫站建設。
上游燃料電池堆主要由膜電極（由催化劑、質子交換膜、氣體擴散層組成）與雙極板構成。其中國內燃料電池上游相關材料以及相關技術的研發仍處於起步階段，需更大投入。
總的來說，我國除了石墨雙極板、石墨板電堆在性能價格方面當前可與國外產品媲美外，其餘產品差距還較大，國內普遍處於小批量，樣品階段，原因主要是早期國內產業鏈企業較少；研發基礎弱；技術積累時間短。
目前，億華通下屬公司神力科技是國內極少數具備電池堆量產能力的企業，其產品用於配套母公司生產銷售的氫燃料電池發動機系統。
中游主要氫燃料電池系統供應商包括：億華通、上海重塑、騰龍股份（新源動力第一大股東）、雄韜股份、美錦能源、濰柴動力等。此外，具備氫燃料電池汽車生產資質的企業有13家，主要有宇通客車、福田汽車、上汽集團、上汽大通、申龍客車、中植汽車、金龍客車、東風、飛馳客車、奧新、南京金龍、青年汽車、蜀都客車。
下游加氫站。現階段加氫站更多用於公交車和小型貨車。
國內加氫站建設成本高，單個加氫站（35Mpa）投資成本約在200-250萬美元之間。加氫站主要設備包括：儲氫裝置、壓縮設備、加註設備、站控系統等。
截止到2020年上半年，我國累計建成72座加氫站，而在建加氫站超過30座。隨着加氫站建設數量的增多，勢必出現規模效應，促使加氫站的建設成本下降。
在加氫站領域有所布局公司主要是美錦能源（廣東佛山已穩定運營，另外規劃青島、嘉興、晉中等地的加氫站運營）和雄韜股份（參股多家加氫業務公司）。此外，加氫設備相關上市公司主要有雪人股份和厚普股份。
由於目前我國加氫站建設數量仍較少，預計行駛路徑較為固定的商用車燃料電池應用將會率先放量。
