当全球科技巨头为AI算力疯狂扩张时，一场看不见的能源危机正在蔓延。燃气轮机，这个曾经的传统工业设备，正成为比AI芯片更抢手的“硬通货”。
“我们的燃气轮机交付时间已经排到了2029年、2030年，2028年的供应也十分有限。”西门子能源总裁兼首席执行官克里斯蒂安·布鲁赫在2026年第一财季财报电话会上坦言。
这不是个别现象。通用电气能源业务板块GE Vernova的燃气轮机积压订单从62GW增至83GW，2029年和2030年的产能基本售罄。三菱重工计划两年内将产能翻倍，仍难以满足激增的订单需求。
这场由AI算力驱动的燃气轮机热潮，正在重塑全球能源与科技产业格局。而在这场盛宴中，中国制造企业正迎来历史性机遇。
01 电力危机
AI大模型的训练与推理需求呈指数级增长，全球算力基建进入“军备竞赛”阶段。一个超大规模AI数据中心的功耗可达数百兆瓦，单日耗电量相当于一座中小城市。
国际能源署预测，到2030年全球数据中心电力需求将达约945太瓦时。高盛分析指出，2023年至2030年数据中心电力需求将以15%的复合年增长率增长，届时数据中心将占美国总电力需求的8%。
美国电网基础设施平均寿命超35年，老化严重。新建输电线路审批周期往往超过5年，关键设备也长期短缺。传统电网扩容速度远跟不上算力爆发：新建高压线路需超十年，而AI训练一次耗电，足以让百万居民断电一小时。
在电网难以快速扩容的情况下，微软、谷歌、亚马逊等科技巨头被迫绕过电网，直接在数据中心旁自建“自备电厂”。
02 燃气轮机
在众多供电方案中，燃气轮机凭借不可替代的综合优势，成为AI数据中心的“刚需首选”。
相比传统火电，燃气—蒸汽联合循环机组发电效率超60%，碳排放更低、响应速度更快，10分钟内即可满负荷出力，完美适配数据中心峰值负荷与备用电源需求。
相比风电、光伏等新能源，燃气轮机不受天气与时段限制，可提供稳定基荷电力，解决新能源间歇性难题。
相比柴油发电机，燃气轮机噪音低、运维成本优、可持续大功率运行，满足超大型算力中心长期供电需求。
更具吸引力的是，燃气轮机可实现“电—热—冷”三联供，余热回收用于数据中心制冷，进一步降低PUE（能源使用效率），契合绿色算力建设趋势。
03 供需失衡
需求爆发直接传导至装备端，全球燃气轮机市场迎来2008年以来最强景气周期。2025年全球燃气轮机新增订单同比激增94%，达到84GW，其中AI数据中心贡献超60%的新增需求。
市场格局呈现寡头垄断，GE Vernova、西门子能源、三菱重工三巨头占据全球85%以上份额，产能全线满负荷运转。
截至2026年初，头部厂商在手订单总额超千亿美元，交付周期从传统1—2年拉长至3—5年，“一机难求”成为行业常态。
供给端的刚性约束，进一步加剧了供需失衡。燃气轮机属于高端重型装备，涉及高温合金、精密制造、控制系统等“卡脖子”技术，研发与扩产周期长、投入大。
经历过行业周期波动后，头部厂商对新建产能持谨慎态度，不愿盲目扩产导致产能过剩。同时，核心零部件、熟练技工、特种材料供应短缺，也限制了产能快速释放。
04 中国机遇
全球燃气轮机产能正在向欧美市场集中，但短期缺口并不容易填补。瑞银今年2月中旬发布的研报指出，美国AI数据中心电力需求激增导致约46GW燃气轮机装机缺口，而西方企业产能受限，中国燃气轮机企业有可能成为替代供应方。
这成为当前中国燃气轮机企业出海的时机。在上述瑞银的报告中，其认为中国燃气轮机企业的出口期权价值未被充分定价，若实现对美出口，未来两年的利润或有十分可观的潜在上行空间。
不可否认的是，国内燃气轮机产业链正在迎来抓住供需不平衡、深入配套海外企业的机遇。
05 核心企业
在这场全球燃气轮机盛宴中，中国产业链分层崛起，每环皆卡在关键节点。
应流股份（603308）：国内燃气轮机高温合金叶片龙头，西门子H级燃机透平叶片中国唯一供应商。公司掌握单晶/定向凝固等核心技术，产品耐高温程度达1,400℃以上。
2025年全年新签订单突破20亿元，同比增长35%，覆盖西门子、GE、英国罗罗、中国重燃等客户未来2-3年的需求。2025年末在手订单29.6亿元，同比+270%，排期至2028年。
东方电气（600875）：国产重型燃机绝对龙头，自主研发G50重型燃机热效率达42%，突破涡轮叶片冷却技术，涡轮前温度超1200℃。
近期市场传闻公司已获得加拿大客户20台50MW燃气轮机发电机组订单，总金额约40亿元，单台单价2亿元，毛利率预计40%-50%。2025年燃机板块营收+89%，海外订单占比提升至35%，国产替代加速。
钢研高纳（300034）：燃气轮机叶片核心高温合金材料供应商，GH4169/GH2132系列国内市占率第一，技术达标国际高端标准。
作为应流股份等叶片厂核心供应商，全球燃机产能不足带动需求激增。2025年高温合金销量+56%，毛利率达38%，军工+能源双轮驱动增长。
杰瑞股份（002353）：西门子、贝克休斯的战略合作伙伴，模块化燃机发电机组的核心供应商。产品启动快、低碳高效，非常适合AI数据中心调峰和备用电源，在北美本地化交付能力突出。
2026年2月，公司全资子公司与美国某客户签署燃气轮机发电机组销售合同，合同金额为1.82亿美元（约合12.65亿元人民币）。该合同销售的燃气轮机发电机组，将应用于数据中心供电领域。
豪迈科技（002595）：全球燃机缸体、燃烧室精密制造的领军者，加工精度达微米级，技术壁垒极高。与GE、三菱、西门子等国际巨头深度合作，产品用于重型燃机核心部位。
公司在手订单约45亿元，北美+欧洲燃机缸体订单排期至2030年。墨西哥基地可就近服务北美市场，交付快、成本低，深度契合AI数据中心燃机需求。
振江股份（603507）：全球燃机外壳与结构件的龙头，产品强度高、适配性强，为国际主流燃机厂商供货。墨西哥基地可就近服务北美市场，交付快、成本低，深度契合AI数据中心燃机需求。
公司在手订单约40亿元，燃机外壳/结构件排期至2030年，海外订单占比超70%。
06 行业趋势
本轮燃气轮机行情的核心驱动来自两方面：一是AI算力扩张带来的电力需求激增，二是国际厂商扩产节奏谨慎，短期供给难以快速释放，从而形成供需缺口。
在这一背景下，国内企业凭借制造成本与交付效率优势，开始承接全球产业链订单外溢，尤其是在零部件领域，一些厂商已经进入国际巨头供应体系。
不过行业仍存在不确定性。如果未来AI算力投资节奏放缓，数据中心建设降温，相关设备需求也可能随之调整。此外，若国际厂商未来加速扩产，供需关系变化也可能影响行业景气度。
整体来看，燃气轮机属于典型的高端装备制造产业。随着全球能源结构调整与算力经济发展，行业需求仍有望保持较高景气度。
当OpenAI CEO萨姆·奥尔特曼坦言“行业最大瓶颈已从算力转向电力”时，燃气轮机已从传统工业设备蜕变为AI时代的“电力心脏”。
从“抢芯片”到“抢燃机”，AI产业的竞争早已延伸至能源底层。燃气轮机订单排至2030年，看似是装备制造业的新闻，实则揭示了一个本质规律：算力的天花板，由能源供给能力决定。
在这场能源与算力的共振中，中国制造企业正从“隐形冠军”走向“国之重器”。东方电气的G50在广东运行，豪迈科技的零件在GE工厂流转，应流股份的叶片在燃烧室中跳动——每一颗“明珠”都在为中国摘下工业皇冠。
未来十年，从“订单排到2030”到价值重估，中国燃气轮机产业链的黄金时代，才刚刚开始。
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来自：舒克Papa
长三角G60激光联盟陈长军转载
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