乌克兰深陷俄乌冲突泥潭，财政危机如滚雪球般加剧，在无力偿还欠中国的15亿美元贷款之际，乌方试图重启谈判，虽面临“无牌可打”的尴尬境地，但是却依旧在试图以债务重组为由谋求更优惠条件。
而对于中国来说，面对这一主权债务违约风险，传统国际诉讼手段的局限性愈发凸显，在乌克兰财政赤字高企、重建资金缺口巨大的背景下，中国如何突破维权困境，维护国家核心利益？
契约沦为废纸
自俄乌冲突爆发以来，乌克兰经济已被战争彻底重塑，15亿美元，曾是对乌克兰沃土的金色期许，如今却成了中国手上一纸褪色的空文，而基辅最新的计划则是这笔钱，先不还了。
2012年，中国进出口银行与乌克兰签下一份价值15亿美元的贷款协议，这笔钱以乌克兰的国家信用作保，旨在深化两国农业合作，约定2030年还清，但蓝图很美好，现实却迅速走样。
乌克兰拿到钱后，协议中承诺的粮食供应却没了下文，中国最终收到的农产品，价值竟不到协议规定的10%，那笔巨款的大部分，则悄然流向了瑞士、埃及等毫不相干的第三方国家，而契约的裂痕，也是自此开始。
乌方擅自将资金挪用于向西方出售粮食，仅向中国交付不足10%的协议额，构成严重违约，此后的2017年乌克兰强行国有化中国天骄航空的5亿美元投资，进一步破坏双方互信。
此类历史劣迹，使中国对乌方还款意愿与能力产生深刻质疑，而当乌克兰在2024年签署暂停外债偿还的法令，并将中国贷款纳入暂停范围时，其“信誉破产”已成国际共识。
十多年过去，乌克兰仅象征性地偿还了7500万美元本金和约4000万美元利息，面对超过14亿美元的巨额欠款，他们终于不再假装。
2024年，乌克兰议员公开了政府的意图，请求议会批准，正式暂停偿还这笔债务，显然他们想要的，不只是延期，更是通过所谓的“债务重组”，让这笔账单永久性地打个折扣。
将对华债务“暂停”，并非乌克兰的即兴表演，而是一套组合拳中的一招，观察其对不同债权人的态度，你会发现一种耐人寻味的区别对待。
乌方的谈判策略
不久前，乌克兰才暂停了偿还G7国家高达500亿美元的贷款，但转过头，他们就能与欧洲的债券持有人坐上谈判桌，达成一份将债务直接减记37%的漂亮协议。
显然乌克兰并非没有谈判的能力与意愿，只是看对象是谁，而在面对中国时，这套手法变得更加复杂。
乌克兰巧妙地将这笔15亿美元的陈年旧账，与另一起更棘手的商业纠纷，中国企业就马达西奇公司被强行国有化提出的45亿美元国际仲裁，捆绑在一起，仿佛一锅乱炖，试图用一个“不可抗力”的理由，为所有失信行为打包辩护。
这种策略，其实早有预演，2014年，中国曾因乌方违约在伦敦提起诉讼，结果呢就是石沉大海，至今悬而未决，只是法律的归法律，但现实的博弈，显然在另一张牌桌上。
俄乌冲突，是乌克兰最直接的挡箭牌，也确实是其财政崩溃的根源，国家经济转入战时轨道，财政支出40%被用来支付外债利息，高达96亿美元的预算缺口和1620亿美元的总债务，像一个黑洞吞噬着一切。
从账面上看，乌克兰确实“还不起”，但更深层的问题是，就算它想还，又拿什么来还？它的国家资产负债表，在地缘政治的棋盘上，已被重新分配。
最具价值的矿产资源早已因为一纸协议，深度绑定了美国财团，成了别人碗里的肉，赖以成名的粮食出口？在战时每一船谷物都承载着政治使命，优先用于交换欧洲国家提供的武器弹药，而非偿还中国的商业贷款。
至于那些曾让外界垂涎的军事技术？随着乌克兰全面倒向美国，这条路也已彻底堵死，而中国的债权，也是就这样在乌克兰的资产清算中，被排到了末位，不是不能给，而是早已无可给，或不愿给。
困局中的无解之局
乌克兰手握“战争”这张最大的底牌，将“不可抗力”用作坚不可摧的盾牌，而在这种时刻，乌方试图以“重组债务”为由重启谈判，实则面临筹码尽失的窘境。
一方面，其唯一可抵押的资产（如粮食出口、港口经营权）因战争与信用问题大幅贬值，中国早已通过中亚合作网重构供应链，乌克兰的“资源牌”失去效力。
另一方面，乌方妄图将15亿美元贷款与马达西奇公司45亿美元索赔案挂钩，试图以政治博弈施压，却忽略中国维护主权利益的坚定立场。
国际诉讼的长期僵持（如伦敦法院追债11年无果）更证明，法律手段难以突破政治干预，而当传统的商业逻辑失灵，这场追债之旅就进入了迷雾重重的无人区，中国面临的困境是，所有看似有效的工具，似乎都失去了效力。
此外乌克兰对西方债务的“区别对待”，对西方债权国按时付息，对中国则寻求暂停偿还，暴露其“欺软怕硬”的本质，进一步削弱谈判道德制高点。
因此面对乌克兰的谈判请求，中国态度明确，历史违约与信用破产使乌方毫无谈判资本，中国不会因“凄惨表象”牺牲自身利益，更不会默许债务重组被捆绑政治条件。
在维权策略上，中国可能采取多重路径，将马达西奇索赔与贷款重组挂钩，推动债务转化为战后重建项目优先权；联合其他商业债权人施压；通过国际仲裁留存法律证据；必要时冻结乌方在华资产。
中国深知，纵容乌克兰的“赖账逻辑”将破坏全球信用体系，唯有强硬立场才能维护金融主权。
乌克兰当前的困境，本质是过度依赖西方战略导致自主权丧失的恶果，特朗普的“断援”暴露美国将乌视为棋子的本质，欧盟的有限支持难以填补财政黑洞。
在美俄博弈中，乌克兰既无军事胜利筹码，又失经济谈判资本，成为地缘政治中的“牺牲品”，其试图通过暂停偿债“胁迫”谈判，实则是饮鸩止渴，将进一步恶化国际信用，阻断战后重建的可能。
结语
15亿美元贷款谈判桌上的僵局，实为乌克兰多年战略失误的总爆发，当国家信用破产、经济命脉被控、国际盟友虚与委蛇，乌方手中的“牌”早已化为虚妄。
这场谈判不仅关乎一笔债务，更是一场关于国家信誉、战略自主与地缘博弈的残酷教训，若不能正视历史违约、重塑信用基础，乌克兰在谈判桌上将永远困于“无牌可打”的绝境。
而当一个主权国家将“失信”作为一种生存策略，并能获得外部力量的默许时，所谓的契约精神，其价值便被无限稀释，这不仅是对中国外交智慧的考验，更是对所有从事跨国业务的参与者发出的风险警示。
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信源：
《乌克兰想赖账15亿贷款，国际诉讼无用，我们该如何维权？》——王云飞评论
