财通证券股份有限公司李渤近期对中鼎股份进行研究并发布了研究报告《再获新能源主机厂定点，底盘业务持续放量》，本报告对中鼎股份给出增持评级，当前股价为19.94元。
中鼎股份(000887)
核心观点
公司获新能源主机厂空气悬挂产品项目定点
据公司公告，公司收到某家头部新能源主机厂项目定点，将为其新平台项目提供空气悬挂系统的空气供给单元，项目生命周期为7年，总金额约为7.67亿元。
在手订单充足，三大产品持续放量
根据公司公告，2022年初至今，公司获得国内外主机厂多个定点项目，在手订单总金额达135.9亿元，定点项目生命周期集中在5年左右，我们预计每年为公司贡献约27.18亿元营收。其中，底盘轻量化总成达85.73亿元，空悬系统的空气供给单元达37.11亿元，空悬系统总成达2.79亿元，热管理管路总成达10.27亿元，公司在手订单充足，三大产品持续放量。
拥抱电动化、智能化趋势，成长空间广阔
我们认为公司产品将充分受益于汽车电动化、智能化趋势，具备较好的成长空间。智能化趋势下，我们认为空气悬挂渗透率有望快速提升，随着公司智能底盘布局加速完善，公司在智能赛道将充分受益。汽车电动化趋势下，我们认为，公司作为行业领先的热管理管路供应商，受益于单车热管理管路价值量提升，有望持续增长；同时，底盘轻量化技术在能耗、续航方面具有高性价比，在电动化趋势下公司屡次斩获大单，成长空间不断拓宽。
投资建议：
我们预计公司2022-2024年的EPS分别为0.87元、1.04元和1.29元，对应PE分别为22.3倍、18.5倍和15.0倍，首次覆盖，给予“增持”评级。
风险提示：下游客户销量不及预期；盈利能力不及预期；宏观经济下行风险。
证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，中信证券李子俊研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值高达97.43%，其预测2022年度归属净利润为盈利11.11亿，根据现价换算的预测PE为23.74。
最新盈利预测明细如下：
该股最近90天内共有15家机构给出评级，买入评级11家，增持评级3家；过去90天内机构目标均价为20.53。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，中鼎股份（000887）行业内竞争力的护城河良好，盈利能力一般，未来营收成长性一般。财务可能有隐忧，须重点关注的财务指标包括：货币资金/总资产率、应收账款/利润率。该股好公司指标2.5星，好价格指标2.5星，综合指标2.5星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）
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