美国5月CPI同比上涨8.6% 同比涨幅创40年来新高

当地时间6月10日，美国劳工部公布数据显示，5月美国消费者价格指数(CPI)环比上涨1.0%，同比上涨8.6%，预估上涨8.3%，同比涨幅创40年来新高。多位经济学家日前警告称，美国可能面临长时间的高通胀。随着美联储开启加息周期应对通胀，外界担心激进加息的做法可能引发经济衰退。

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美国5月CPI于本周五(6月10日美东早上8点半，国内晚上8点半)重磅来袭，这将定调美联储是否应该更激进地加息打压通胀、全球宏观经济的趋势，但经济学家普遍认为不容乐观。

经济学家预计， 5月CPI同比增长8.3%，与上月持平，环比增长0.7%，高于上月的0.3%，本就高位的能源、食品、房租和医疗费用将继续白热化；预计核心CPI(剔除能源和食品类)同比增长5.9%，较上月的6.2%回落。

在美联储3月加息25基点，5月初加息50基点后，投资者可以初窥本轮加息对通胀的影响。但从近期美股表现和经济学家观点来看，当前的加息进程并没有有效打压通胀，美联储还是太“软弱”。标普500指数、纳斯达克指数本周成交量较上周收缩明显，投资者明显在为周五的“大仗”做好准备。

能源、食品、机票、新车价格或持续上行

俄乌冲突在5月并没有缓和的迹象，这将推动能源、食品价格继续火爆。

根据美国汽车协会(AAA)的数据，截至5月30日，美国的汽油平均零售价格达到了4.62美元/加仑，同比上涨约52%，较4月CPI报告中汽油的43.6%同比涨幅继续上行。而9日公布的数据显示，该价格已到达4.97美元/加仑，逼近5美元大关。美国天然气期货价格也在5月创下历史新高(下图)。随着旅游出行需求上升、燃料价格上涨，这势将继续传导到机票价格上。

另外，受供应瓶颈影响，美国5月汽车销量同比下滑29%至110万辆，较4月的下滑17%进一步恶化。这或推高新车价格，对二手车需求/价格影响也需要观望。

投资者还将关注5月住房成本的趋势，该类别占CPI约三分之一的比重，也和俄乌冲突无明显关联。究竟是美联储加息能打压住房成本，还是通胀继续全方位蔓延到美国各个经济领域，今晚自有分晓。

通胀仍没见顶？

美国财长耶伦在周四指出，美国的食品和能源价格还有进一步上涨的风险， “供需是通胀的主要推手，对抗通胀方面，首要看‘美联储’怎样应对。”

各行对美国通胀是否见顶也存在质疑，在3月CPI达到8.5%，创40年新高后，该指数回落到4月的8.3%。

富国银行高级经济学家Sarah House认为，油价还未见顶，因此CPI也没有到顶，预计5月CPI将上涨8.4%，“5月CPI可能会显示美联储并没有实现让物价趋于稳定，反而是离目标更远了一些，它还没有到达峰值。我认为CPI会在目前水平持续几个月，在秋季之前，我们不可能看到CPI会有显著的减速。”

美国银行全球经济学家Aditya Bhave则认为，通胀已迎来峰值，“CPI正在下行的道路上，但这不是问题的关键。从美联储的角度来看，重点是我们会走向何方。5月CPI主要是能源价格推动的，但核心CPI也将上行，因为通胀已经变成不再是供应短缺所推动的，而是广泛蔓延到各个支出领域中。”