避险和降息预期升温 美元指数短线或拉锯走低

上周美元指数走势以美联储利率决议为分水岭，前半段因市场对美联储鸽派预期连续下跌，最低触及101.91，但随着美联储暗示加息接近尾声却仍维持鹰派立场，利空出尽后美元指数迎来短线反弹，并在德银再次引起欧美银行业危机担忧下进一步走高。当周美元指数录得带较长下影线阴烛，仍收于103.00上方。HYCM兴业投资分析师表示，未来市场对美联储加息预期的变化依旧是主线，但欧美银行业危机的演变可能随时改变美元指数的短线节奏。

美联储在利率决议上如期加息25个基点，且是全体委员一致通过的决定，而此前市场认为美联储内部将出现反对加息的声音。美联储在利率声明中删除了过去八次声明里的“预计持续加息适宜”措辞，改为“预计一些额外的政策紧缩可能是适当的”，暗示加息周期将很快结束。但美联储主席鲍威尔在会后新闻发布会上表示，利率调整的路径将根据情况进行调整，今年不会降息。另外，美联储在利率点阵图上维持利率终端在5.1％的预估不变，表明美联储仍有一次加息25个基点的空间。

在美联储利率决议后，多位美联储官员发表了鹰派讲话。其中，美联储的大鹰派圣路易斯联储主席布拉德表示，已将美联储2023年利率预期从5.375％提高至5.625％。而亚特兰大联储主席博斯蒂克和里士满联储主席巴尔金都表示支持加息的观点。

由此可以判断，尽管美联储加息周期可能暂停，但美联储仍希望营造“鹰派”的形象。不过，市场并不买账。CME美联储观察工具显示，利率期货市场显示，美联储在5月不加息的可能性已经从一周前的50％左右上升至80％上方，且认为7月降息的可能性也大幅上升至70％上方。

HYCM兴业投资分析师认为，除非市场出现较大的事件风险逆转市场对美联储的加息前景预期，否则，下行仍将是未来美元指数走势的主旋律。从本周事件风险来看，美联储官员讲话、美国第四季度GDP和PCE物价指数，或都不足以扭转行情。

不过，不应忽视的是欧美银行业危机的传导。HYCM兴业投资分析师表示，对美元指数而言，欧美银行业危机是一把双刃剑。一方面，银行业危机使得市场对美联储降息的预期加深，不利于美元指数；另一方面，随着不断有银行暴雷，市场避险情绪升温又推动避险资金涌向美元，从而带动美元指数走高。

接下来一周，欧美银行业相关消息将有望推动美元指数短线波动节奏。周二，美国参议院银行委员会就硅谷银行事件举行听证会，这将备受市场关注。3月10日，硅谷银行在48小时内闪电被宣布破产，引爆市场对出现金融系统性危机的担忧，接下来的两周时间，市场情绪极度不稳，美国第一共和银行得到华尔街的积极抢救却仍不被信任，瑞信迅速被瑞银接管引起的信心波动，以及德银很可能成为下一个被引爆的雷，市场情绪在雷暴以及当局入场之间来回切换风格，加剧了市场的波动性。

技术上，美元指数周图在105上方遇阻连续发出反转信号，且得到阴线的确认，尽管上周录得带下影线的阴烛，但并不足以逆转当前的下行走势，随机指标仍有望进一步走低，上方MA10也将提供打压。本周初步阻力104.00，维持在该档下方将继续看空。下方支持关注102.00、101.50和100.80。日图在102.00下方企稳反弹录得早晨之星，随机指标倾向构筑双底，短线反弹关注103.50，若向上突破可能指向104.30一线阻力。综述，本周仍倾向看跌，但短线可能存在拉锯。

本文源自金融界