美国通胀再创新高至8.5%，中国降准而没有降息，A股接下来怎么走

美国通胀再创新高至8.5%，中国降准而没有降息，A股接下来怎么走

美国最新的通胀数据再度创下近40年历史新高至8.5%，这个数据意味着美联储在5月份的加息速度可能会提速，加息的力度也可能增强，进而刺激美元会快速从全球收缩，最终导致流动性变差，同时，由于美国国债是全球金融市场的锚，加息刺激美债这种无风险收益率上升，会刺激股票等权益市场资金开始流出，所以，站在这个角度来看，在美联储加息的初中段没有结束之前，全球包括美股的市场都不是投资的好时机。

美国物价爆表

从美国自身来看，美国目前的确有能力加息，美联储加息的前提条件是经济实现高速发展（2021年美国GDP增速为5.7%，是1984年以来的最高值），就业率显著提升（目前的失业率已经控制在了4%以下），所以美国有能力在目前的情况下敢于加息缩减流动性，因为经济的增长是可以承受的，但在这一点上，我们的经济状况可能与美国恰恰是相反的。

美国经济向好

首先，虽然我们在过去一年的经济增速为8.1%，但从两年平均增速来看，我们的GDP增速也刚刚超过了5%而已，从失业率角度来看，官方统计的失业率已经超过了5%，但由于我们国家对于失业率统计的不够全面，再加上部分地区的疫情影响导致很多人失去了工作，这个失业率实际上应该是非常高的，所以我们所采取的是宽松的货币政策，但我们的这种货币政策似乎非常克制，没有选择降息而仅仅是试探性降准。

降准

那降准和降息对于实体经济有什么区别呢，简单来说，降准就是降低各个商业银行为应对储户取款而放在央行的存款准备金，降低了这个准备金意味着各个商业银行有更多的资金可以用于贷款支持实体经济发展，降准相对于降息的力度是偏弱的，并不是实质性货币宽松，所以，更多的是一种阶段性的货币调节作用。

降息

而降息是指利用利率对于货币的调节方式，引导货币流向，简单来说就是利率下降，储户会觉得存在银行等金融机构里获取利息不合适，于是便更倾向于将银行里面的存款拿出来用于消费，投资，购买实物资产，这种情况通常发生在市场中的商品交易和服务极度萎靡的时候，主要是刺激经济再度发展，但降息多数情况下也会引起通货膨胀，物价上涨，汇率下降等不利情况。

大宗商品定价

其次，明白了降息和降准的意思之后，那我们就可以在一定程度上明白为何会选择降准，而不是直接选择降息，因为降准是试探性的测试所释放的货币能否带动经济，如果能够带动经济，那就不需要更大力度的降息，因为降息虽然力度大，效果好，但同样弊端也多。另外，几乎所有的大宗商品原材料定价权都掌握在美国手里，如果降息导致了汇率下跌，那会使得人民币购买力下降，进而增加我们购买石油，天然气等这些大宗商品的成本，也不利于人民币的国际化。

货币增量偏弱

最后，美国的高通胀和我们试探性的降准对于A股等资产价格会产生什么影响呢，我个人依然是偏悲观的，至少在美联储第二次和第三次加息缩表之前都不存在什么像样的趋势性投资机会，逻辑很简单，股票这种权益类资产价格涨跌的直接因素是资金的多少，从这一点上来看，美联储加息缩表所减少的货币量可能远远大于降准所带来的货币增量，所以，只要没有降息，社会上总体的货币量依然是偏紧的，既然市场当中没有足够的资金，那就不会有趋势的交易机会，所以，现在一切反弹都不代表反转，目前依然以控制仓位和风险为主。