2022年11月02日21:35:44 热门

摘要：新一期LPR报价“按兵不动”；人民银行：深入推进利率市场化改革；美债收益率曲线倒挂加深，机构警示衰退风险。

—头条关注—

新一期LPR报价“按兵不动”，年内5年期以上LPR报价调降预期大。中国9月1年期LPR报3.65%，5年期以上品种报4.30%，均与上次持平，符合市场预期。多位业内人士认为，在稳增长背景下，未来我国货币政策仍有发力空间。尤其是近期各主要银行下调存款利率，负债成本降低有助于银行压缩加点，LPR继续下降的可能性仍然存在，短期内5年期以上LPR报价或再度单独下调。

人民银行：深入推进利率市场化改革。央行货币政策司发文称，目前我国定期存款利率约为1%至2%，贷款利率约为4%至5%，真实利率略低于潜在实际经济增速，处于较为合理水平，是留有空间的最优策略。文章指出，下一步，人民银行将继续深入推进利率市场化改革，持续释放LPR改革效能，加强存款利率监管，充分发挥存款利率市场化调整机制重要作用，推动提升利率市场化程度，健全市场化利率形成和传导机制，优化央行政策利率体系，发挥好利率杠杆的调节作用，促进金融资源优化配置，为经济高质量发展营造良好环境，以实际行动迎接党的二十大胜利召开。

美债收益率曲线倒挂加深，机构警示衰退风险。由于市场预期美联储本周可能再次大幅加息，美债收益率19日急剧升高，美债收益率曲线倒挂程度也持续加深。分析认为，美联储采取更激进的货币政策紧缩力度，以及房地产市场的持续承压，都将使美国经济颓势持续更长时间。

—宏观要闻—

国家统计局：2013—2021年我国服务业增加值年均增长7.4%。国家统计局9月20日发布经济社会发展成就系列报告。2012—2021年，我国服务业增加值从244856亿元增长至609680亿元，按不变价计算，2013—2021年年均增长7.4%。2012—2021年，服务业固定资产投资从167781亿元增长至362877亿元，自2013年起，占全部固定资产投资的比重连续十年保持在60%以上。

“爆单”变成了“缺单”，东南亚“订单荒”来得有点快。多位在东南亚国家从事外贸出口业务的人士在接受证券时报记者采访时表示，近几个月来，确实感受到订单明显减少。欧美需求减少是主要原因，但这也与今年三、四月份的超常规订单爆发后逐渐趋于平稳有关。有专家预测，这一情形或持续到明年四月后。

国家卫健委介绍，截至2021年底，全国60岁及以上老年人口达2.67亿，占总人口的18.9%。预计“十四五”时期这一数字将突破3亿，占比超过20%，我国将进入中度老龄化阶段。2035年左右，60岁及以上老年人口将突破4亿，占比将超过30%，进入重度老龄化阶段。

央行9月20日开展20亿元7天期和240亿元14天期逆回购操作，中标利率分别为2.0%、2.15%，单日净投放资金240亿元。这是央行连续第二个交易日启动14天逆回购操作。有业内人士认为，当前临近月度税期高峰和季末长假时点，因此央行此举意在维护季末流动性平稳。

—行业观察—

澳洲锂矿年内第六次拍卖价创新高。9月20日，澳洲皮尔巴拉矿业公司举行了年内第六次锂辉石精矿拍卖。最终成交价为离岸价6988美元/吨，较8月2日成交价涨10%。根据上海有色网测算，进入2023年后，随着诸多盐湖、锂辉石项目陆续投产，锂资源供应增速或将加快，原先因供需错配带来的需求缺口或将得以填补。届时，锂价或将随供需结构修正而逐步回归理性。

工信部：重点培育一批北斗领域的专精特新“小巨人”企业。9月20日，工业和信息化部电子信息司副司长徐文立在发布会上指出，近年来，工信部着力推动北斗产业高质量发展，不断完善北斗产业链，面向规模大、占比高、影响面广的大众消费领域拓展北斗应用，取得积极成效。徐文立指出，下一步，工信部将按照党中央、国务院决策部署，继续落实好《关于大众消费领域北斗推广应用的若干意见》，推动北斗产业高质量发展。

工信部最新公布！新一代信息技术产业成绩单来了。十年来，我国电子信息制造业增加值年均增速达11.6%；软件和信息技术服务业业务收入从2.5万亿元增长至9.5万亿元，年均增速达16%。我国已经形成世界上产销规模最大、门类较为齐全、产业链基本完整的电子元器件工业体系，电子元器件产业整体规模已突破2万亿元。2021年，光伏产业链主要环节多晶硅、硅片、电池、组件产量全球占比均超过70%；光伏新增装机54.88吉瓦，连续9年位居全球首位。

电子烟国家标准实施在即，7家A股公司已“领证”。电子烟国家标准将于10月1日起实施。目前，已有7家A股公司通过旗下公司“领证”，包括比亚迪、劲嘉股份、顺灏股份、东风股份、小崧股份、金龙机电、金城医药，涉及电子烟的生产、销售、进出口等环节。在业内人士看来，行业法治化规范发展长期利好电子烟行业，上市公司在此时入局可以获得较好的发展机遇。

政策推动叠加旺季来临，水泥价格有望企稳回升。随着郑州、太原、合肥、咸阳在内的多个城市出台房产项目复工复产举措，“保交楼、稳民生”进一步实质性落地。多家水泥行业上市公司表示，随着相关政策逐渐落实到位，水泥市场供需关系将得到进一步改善。记者注意到，已有部分企业积极采取有效举措，以应对目前水泥市场的行情变化。而作为重要建筑材料，水泥价格近日出现上涨迹象。业内人士表示，目前正值水泥传统旺季，在相关政策推动下，水泥市场有望企稳回升。

据中钢协，8月份，国内市场钢材需求形势有所好转，钢铁产量环比增长，钢材价格止跌回升。进入9月份以来，钢材价格呈小幅波动走势。后期需要关注的主要问题，一是钢铁产量有所增长，供需两端维持平稳至关重要。二是煤炭、焦炭和废钢价格反弹，后期降本增效任务仍然艰巨。

大米出口国酝酿涨价！全球最大大米出口国印度率先提高大米出口门槛后，同为主要大米出口国的越南、泰国也拟提高大米出口价格。而在欧洲，当地用能形势捉襟见肘，飙升的能源价格让化肥工业大面积减产。机构认为，若欧洲能源危机继续发酵，欧洲化肥供应短缺或将影响秋季作物的播种生长，国际粮食市场或出现更为紧张的局面。

种植牙集采加速推进，多方合力实现“降价不降质”。按照既定的时间表，我国各地从9月开始陆续制定和出台口腔种植的新价格政策，种植牙即将迎来集采降价的时代。种植牙集采是今年下半年国家医保局的工作任务之一。在近日召开的国家组织医药集中采购工作会议及药品和耗材联采办会议上，国家医保局副局长陈金甫将“加快开展口腔种植医疗服务收费专项治理和种植牙耗材集中采购”与“积极推进国家组织骨科脊柱类耗材集中带量采购”“及时平稳推进冠脉支架集采协议期满统一接续”一起列为国家组织医药集中采购工作的重点。

—数据揭秘—

融资融券：9月19日，两市融资融券余额为15878.76亿元，较前一交易日减少30.82亿元。其中，融资余额为14849.72亿元，较前一交易日减少28.72亿元；融券余额为1029.04亿元，较前一交易日减少2.10亿元。海康威视、东方财富、C德邦融资净买入额位列前三，分别获净买入2.97亿元、2.08亿元、1.88亿元。C德邦、比亚迪、中国平安融券净卖出额位列前三，分别遭净卖出1.84亿元、1.21亿元、1.14亿元。

北向资金：北向资金昨日成交额为788.99亿元，成交净卖出5.23亿元。其中，沪股通净卖出6.86亿元，深股通净买入1.63亿元。活跃个股方面，北向资金净买入较多的有天齐锂业、美的集团、五粮液、闻泰科技、立讯精密，净买入金额分别为10.57亿元、1.98亿元、1.64亿元、1.5亿元、1.33亿元。北向资金净卖出较多的有宁德时代、比亚迪、阳光电源、亿纬锂能、通威股份，净卖出金额分别为4.19亿元、3.7亿元、3.28亿元、2.25亿元、2.23亿元。

龙虎榜：昨日机构席位资金合计净卖出约4.85亿元。其中，净买入的个股13只，净卖出的个股8只。机构净买入最多的股票是丰元股份，净买入金额约9044.95万元；机构净买入居前的还有百润股份、安凯客车、胜通能源等股。机构净卖出最多的股票是三安光电，净卖出金额约6.88亿元。机构净卖出靠前的还有华西能源、锡装股份等股。

国内期货：国内商品期货夜盘收盘多数下跌，能源化工品表现疲软，纸浆、苯乙烯、燃油、20号胶、玻璃跌超1%。黑色系全线下跌，铁矿石跌2.11%，焦煤跌1.3%。农产品表现分化，豆二涨1.12%，玉米涨0.78%，棉纱跌0.54%，菜粕跌0.46%；上期所基本金属期货涨跌不一，沪锡涨1.76%，沪镍涨1.26%，不锈钢涨0.47%，沪铝跌0.8%，沪锌跌0.12%，沪铜跌0.08%。

LME期货：伦敦基本金属收盘涨跌不一，LME期铜跌0.38%报7724美元/吨，LME期锌跌0.53%报3124美元/吨，LME期镍涨1.08%报24860美元/吨，LME期铝涨0.18%报2255美元/吨，LME期锡涨1.1%报21175美元/吨，LME期铅跌0.66%报1872美元/吨。

—公司要闻—

宝馨科技：拟投建“HJT-钙钛矿叠层、钙钛矿电池”项目。

欣旺达：拟213亿元投建新能源动力电池生产基地项目。

爱康科技：实控人所持公司2.72%股份将被司法拍卖。

百宏实业：投资5.18亿元用于扩产越南30万吨聚酯瓶片项目。

三联虹普：签订2.17亿元聚酰胺6聚合项目合同。

天源环保：中标2.5亿元获嘉县生活垃圾焚烧发电建设项目。

思进智能：股东拟继续减持公司不超3.8%股份。

惠云钛业：拟6.33亿元投建年产10万吨新能源材料磷酸铁项目。

—全球市场—

美国股市：美东时间周二，美股三大指数集体收跌，在美联储利率决议前夕，投资者选择保持谨慎，他们担心激进的紧缩政策可能引发市场大跌。芝商所(CME)追踪的联邦基金期货显示，市场认为美联储加息75个基点的可能性为84%，加息100个基点的可能性为16%。美联储主席鲍威尔在决议后的新闻发布会上发表的言论受到市场高度关注，他可能在金融市场上再度掀起惊涛骇浪。上个月，市场在鲍威尔发表讲话之后大跌，当时鲍威尔表示美联储将继续加息，直到有信心已经控制住通胀，即使此举最终会损害经济。对于美联储政策转向，投资者已经基本不抱希望，现在他们迫切希望搞清楚两件事：在加息行动结束时利率将升至多高，以及将在这一水平上维持多久。

港股：周二，港股自半年低位反弹。大市成交缩至仅730.12亿港元。科技、新能源汽车、博彩股涨幅居前，小鹏汽车涨近9%。餐饮股分化，呷哺呷哺涨超13%，海底捞跌近8%。中国台湾加权指数收盘涨0.86%。

国际原油及黄金：国际油价全线下跌。分析人士称，欧美主要央行鹰派加息带来的经济下行和需求疲软恐慌令油价承压。国际贵金属期货普遍收跌。美元和美债收益率双双走高施压金价下跌。

人民币汇率：周二在岸人民币兑美元16:30收盘报7.0131，较上一交易日涨48个基点；夜盘收报7.0176。人民币兑美元中间价调贬72个基点，报6.9468，续创逾2年最低。交易员表示，美联储本周升息在即，美债收益率持续走高，强势美元仍对人民币构成压制。但市场预期稳增长政策仍将发力，经济稳步复苏仍是人民币持稳的关键利多因素。

—银河策略—

整体表现：昨日A股指数集体收涨，但成交量依旧低迷。上证综指0.22%，深证成指0.69%，沪深300指数0.12%、创业板指0.7%，科创50指数0.98%。两市成交萎靡，再创今年以来新低。陆港通北向交易净流出5.22亿元，南向资金净流入17.56亿港元。央行公开市场操作净投放240亿元，货币市场利率小幅上升。

热点主题：一体化压铸、减速器、汽车轻量化、汽车热管理、钙钛矿电池等大幅上涨；MLCC概念、远洋运输、民用航空、跨境支付等小幅下跌。

策略建议：连续两天的缩量小十字星，表明投资者不愿在此位置割肉杀跌，人心思稳、人心思涨，如果没有进一步的负面冲击，指数或逐渐稳定，但向上动能还需积累、强化，如有政策或外围利好可发挥四两拨千斤的作用。昨日新能源赛道领涨，权重下跌拖累指数，存量资金博弈下，板块分歧未达共识。密切关注政策和外围动向等待转机，在此位置可逐渐加大对低估值优质龙头的关注度。

—机构观点—

风格再次切换！新能源汽车卷土重来。华夏基金经理杨宇对汽车行业前景做了最新研判。对于明年汽车行业的前景，杨宇认为，受制于补贴退坡以及宏观经济环境等影响，明年上半年确实可能出现阶段性的新增订单表现欠佳情况。但是对未来一年维度板块的股价走势保持乐观。原因主要有以下几点：第一，电动化智能化的大方向没有变；第二，明年有竞争力的电动车新车型持续推出，且油车也同样会存在退补；第三，龙头公司的全球竞争优势没有变；第四，由于业绩持续超预期高增长叠加股价下跌，板块估值已经回到历史最低水平且回归普通制造业估值。因此，杨宇表示，对新能源车未来的发展还是非常有信心的，在市场经历大幅下跌之后，加大定投力度反而是比较好的选择，也希望能给大家信心一起走过这持续下跌的艰难时刻。

东方基金：国内经济复苏趋势明确，建议关注风电和半导体设备行业。9月19日，东方基金发布观点指出，从当前市场主要指数的整体估值水平看，市场下行的空间相对有限，权益资产的风险收益比较高，市场处于调整的尾部阶段。拉长时间周期来看，当前位置很有可能是未来数年的底部区间，东方基金对未来一年市场持相对乐观态度。东方基金指出，未来经济复苏的过程可能有所波折，但复苏的趋势相对确定。一方面，过去两年经验表明中国物流的韧性在全球范围内数一数二；另一方面，各项助企纾困或稳增长政策的效果还在持续显现，中下游企业成本压力有明显好转，基建发力还在延续。

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