国庆假期全球市场风云变幻，四季度A股有望恢复性上涨？

南都湾财社讯 记者王玉凤国庆假期期间,国际市场风云变幻，全球多个重要股指先涨后跌，但整体以收涨为主。

从假期全周来看，道琼斯工业指数、标普500与纳斯达克指数分别上涨1.99%、1.51%和0.73%。亚欧股指方面，日经225、恒生指数等涨幅居前，分别涨超4%、3%，英国富时100和德国DAX亦分别上涨1.41%、1.31%。

尤为令人瞩目的是，在4日重阳节暂停交易一天后， 港股5日迎来罕见的暴涨，恒指⼤涨超过5%，收复18000点指数关口，恒⽣科技指数也⼤涨逾7%。⽽欧美股市在经过9⽉份的持续下跌之后，周⼆也上演狂欢，多个主要指数大涨。

消息面上， 10月4日，联合国贸易和发展会议指出，美联储和其他央行如果继续加息，可能会把全球经济推入衰退，继而陷入长期停滞。此外，美联储的关键利率每上升一个百分点，随后三年内其他发达国家的经济产出就会减少0.5%，而贫穷国家的经济产出则会减少0.8%。

联合国呼吁美联储暂缓加息，美联储内部意见出现分歧，被认为是全球市场反弹的重要原因，全球股市由此经历了⼀轮纠偏⾏情。

前海开源基金首席经济学家杨德龙说：“今年美联储加息五次，并且加息节奏越来越快，加息幅度较⼤，导致全球经济陷⼊衰退的风险增加。美联储为了遏制不断飙升的通胀⽽迅速提⾼基准利率，导致投资者对于经济前景悲观，这是继疫情和俄乌冲突之后全球经济⾯临的第三次重⼤冲击。”

当然，从整体来看，当前阶段押注美联储“提前转向”可能仍为时尚早。

“美联储加息⽬前来看还没有放缓的迹象，但是股市往往提前反应未来的变化，市场反弹也给投资者⼀丝喘息的机会。经过前期的⼤跌之后，⼀些资⾦⼊场带来了反弹，”杨德龙说。

兴业证券也称，一方面，2008年金融危机后，全球银行业的流动性和资本充足率均大幅提升，当前水平接近历史高位，而瑞信更多是个例，不构成系统性风险；另一方面，美联储已多次强调“通胀明显回落前，联储转向的可能性较为有限”。因此，当前阶段押注“提前转向”可能为时尚早，后续市场对于美联储紧缩预期或仍有反复。

那么，国庆节期间外围市场一度出现集体⼤涨，对于A股市场节后的开盘影响如何？是否会迎来“开门红”？

“⾮常有利。”杨德龙说， 三季度A股市场出现了连续三个⽉的调整，⼤盘再次逼近3000点整数关⼝，市场低位特征明显，市场成交量在9⽉出现明显萎缩，只有⾼点的六成左右，⽽两市估值也跌到历史低位区域附近。

他补充道，9 ⽉份PMI重回50%荣枯分⽔岭，显示出经济正在逐步复苏。虽然三季度复苏⼒度有所放缓，四季度经济⾯有望在⼀揽⼦稳经济增长政策逐步落地之后逐步回 升。“经济⾯的回升是股市持续反弹的基础，四季度A股市场可能迎来恢复性上涨的机会，特别是⼀些被错杀的优质龙头股可能会有⽐较好的表现。四季度也是传统的消费旺季，消费⽩马股可能会出现⽐较好的表现，特别是暂时受到疫情影响的⼀些消费股。”