A股港股全面大跌，万亿赛道逆市而涨，市场结构因何形成？

继5日汇市大滑坡之后，6日股市和期货市场也开始骚动不安。大宗商品主力期货集体大跌，港股、A股的跌幅也在不断加剧。虽然A股尾盘稍显反弹趋势，可是对于今日的股市大滑坡趋势而言，已然没有什么值得称道的。

但是仍有一个现象值得大家关注，芯片这个“万亿赛道”6日突然迎来爆发。这样的市场结构因何形成？三年前的历史一幕能否再度重现？

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动荡突然而来

根据第三方资讯信息，6日国内商品期市收盘多数呈现下跌的趋势，能化品和油脂跌幅领先，燃油跌幅超过了8%，原油、低硫燃料油、棕榈油跌幅超过了7%，采油股价跌幅超过了6%。大部分黑色系呈现上涨趋势，其中，铁矿石涨幅将近2%，硅铁、焦炭涨幅超过1%，动力煤跌幅超过2%；基本金属呈现全体下跌趋势，国际铜、沪铜、沪锡跌幅超过5%；贵金属也都呈现下跌趋势，沪银下跌幅度超过3%，而沪金跌幅也超过了2%。

7月6日，A股市场持续下跌，午后一度跌幅超过了2%，20日均线支撑开始显现效果，尾盘呈现小幅回升趋势。创业板指盘初涨超过1%后又倒跌，尾盘再度恢复2800关口。大市成交额达到1.08万亿元，而5日大市成交额是1.18万亿。盘面上，餐饮旅游、石油天然气、煤炭、海运、化肥、农业板块打头阵进入调整状态，机器人、半导体、汽车和零部件板块也都呈现上涨趋势，锂电龙头持续呈现活跃状态，中微公司和北方华创涨幅很大。

港股也没逃过全线杀跌的命运，恒生科技指数一度大涨超过3%，而后出现反弹。

有第三方机构数据显示，北向资金在尾盘时期进场后采取抄底动作，全天净卖金额达到13.83亿元。沪股净卖出接近23亿元，深股通净买入近9亿元。

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美国獠牙再现？

据外媒报道，有知情人士接受采访表示，美方当下正在推动荷兰ASML Holding NV终止向中方出售制造全球大部分芯片必须的重要技术，主要目的是进一步加大美国遏制中国崛起的筹码。

荷兰这个公司在这之前就已经不能将其最先进的光刻机出口中国，外媒报道还表示华盛顿下一步还会限制非新技术机器的销售。有业内人士表示，美国官员正在对荷兰同行做思想工作，禁止ASML对中国出售非新的深紫外光刻系统。非新的机器照比前沿技术还是要落后一代，但是无法改变其依然是制造电话、汽车、机器人、计算机所需要的一些不算先进的芯片的常用方法。这则外媒报道被公布以后，艾司摩尔在美国上市股票急剧下跌超过了8%。

根据对半岛行业的观察可见，美国提出的限制或将进一步扩大当下向中方出售顶级前沿先进技术系统的暂停期限，进而阻止中国成为世界芯片生产领导者的计划。荷兰一旦同意，势必会大大扩大现在禁止进入中国的芯片制造设备的范围与类别，这也可能会对中国芯片制造商造成严重的打击。

根据海关总署的数据显示，去年中国与荷兰商品进出口总值已经超过了1000亿美元，高达1164.5亿美元，同比增长近27%。用人民币来计算的话就是7522亿元，中国对荷兰的贸易顺差高达5172亿元。中国是荷兰的第三大贸易交往伙伴，反之，荷兰在中国的贸易伙伴中排名为16。荷兰如果不卖给中国光刻机，那么会导致贸易顺差更大。

7月6日A股市场的芯片股行情也被这一消息带动起来。早盘，芯片指数一度涨幅超过了4%，下午随着大市走向又再度回落，但是涨幅依然高达2%，明显跑赢大盘。芯片板块上涨的逻辑其实是国产替代。这一现象在2019年下半年上演过，那时候半导体板块正是如日中天。

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A股反弹进入尾声？

说起市场，A股反弹是否终结的问题需要直面，答案究竟为何？

第一，外汇市场动荡是调整的主要根源。5日晚，欧元暴跌美元暴涨，同时，大宗商品全线暴跌，这也强化了市场对于衰退和国际流动性的担心。但是，从当下的情况来看，美股在5日晚间的表现还可以，欧洲市场6日开盘表现也不错。所以，汇率的短期冲击或许已告一段落，但是，从美元的市场表现来看，美元指数依然处于20年高位。如果美元不能一直走弱，新兴市场依然面临重重危机。

第二，疫情也是市场调整的原因之一。上海、无锡、西安、安徽等地在此出现疫情反复的情况。海外再次出现变异株，确诊病例增加迅速。6日日本官方报道消息显示，日本新冠疫情再度扩散，新增确诊患者层出不穷。日本政府表示，这是因为传染性更强的奥密克戎BA.5亚型开始逐渐取代BA.2，奥密克戎BA.5亚型已然成为日本现在感染力最强的毒株。疫情令人忧心忡忡，未来很长一段时间，经济好转时机难以预测，6日消费板块大幅度下跌的主要原因应该就是因为疫情影响。

所以，A股反弹是否迎来稳定局势?从今天杀跌的过程来说，并没有明显的恐慌情绪。一些高位板块和热门赛道因为抗跌能力强而表现出乎意料，新能源板块就是其中质疑，6日跌幅明显小于大市。这种现象也标明，资金离场意愿不强。此外外资卖出力度并没有明显增强。业内资深从业者分析表示，震荡反弹格局有望继续延续。

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来源：全球上市公司俱乐部