约20年来最高点！美元“一家独大”，割韭菜之余还能赚差价？

7月7日，在全球经济衰退风险增加、美联储强硬货币政策和欧元疲软等多重因素的共同作用下，美元汇率被推高到约20年来最高水平。当日，美元指数在上午达到最高点107.13，虽然午后小幅回落，但是总体依旧保持高位。

美元兑所有G10货币均上涨，其中日元受到打击最大，因为日本央行始终坚持货币宽松政策。

而由于全球经济衰退风险、天然气价格飙升等因素，欧元跌至两年来的低点，即将与美元持平。据德意志银行预测，如果美联储继续大幅加息，那么欧元兑美元汇率恐怕会下跌7%至0.95。

历史数据显示，在整个加息周期的第一次加息前数月，美元往往会上涨，然后在后续加息政策的到来后回落。但是，到目前为止，美元几乎没有出现放缓的迹象，自美联储3月16日首次加息以来，美元指数上涨了8%。

由于全球经济衰退风险，许多投资者抛售黄金，而由于黄金价格与美元呈负相关，因此也进一步提振美元汇率。而且，相比于欧元区，美国受能源危机的打击较小，因此美联储能够持续紧缩政策，这提高了美元的避险能力。

国际货币市场的投资者看好美元前景，对美元的净看涨押注为136.2亿美元。

而由于大量资金涌入美元，匈牙利、哥伦比亚等中小国家的汇率遭到冲击。衡量外汇市场波动预期的德意志银行货币波动率指数最新报11.09，为2020年3月以来最高。

尽管美元汇率升高能够降低美国进口商品的价格，从而抑制通胀，但是这也降低了美国商品在世界市场的竞争力，而且对于那些需要将其海外利润转换为美元的美国跨国公司的最终盈利造成负面影响。

另外，美元高汇率将严重冲击世界经济。由于全球贸易主要仍以美元结算，美元升值意味着其他货币相对贬值，从而抬高其他国家的成本，进一步加剧通货膨胀。而且，对于资源短缺的国家来说，进口成本走高将扩大贸易逆差，进一步加剧本国货币的贬值。

美国甚至能通过美元升值再“收割一波韭菜”。因为许多发展中国家的债务是用美元结算的，美元升值则意味着美国在利息之外，还能赚一笔差价。

美元持续处于高位，在缓解美国自身压力的同时，却增加了其他国家的风险和成本，美元霸权或已成为世界经济发展的一大阻碍和不确定因素。

文| 魏来 题|黄梓昕 审|黄梓昕