中国提前抛售1815亿美债,美国38个月印钞36万亿后,或引爆金融海啸

2022年09月29日16:15:45 热门 1153

迹象表明，美国经济或正面临一场潜在的债务危机。一方面，路透社7月7日报道，美联储最新公布的6月14-15日政策会议记录显示，美国通胀形势不断恶化，决策者一致同意7月可能将再次加息75个基点。这对原本负债累累的美国经济来说，将面临债务利息成本的提升。

美国国会预算办公室（CBO）预计，随着债务的增加，美国债务的利息估计为 3050 亿美元。而到 2031 年，美国联邦为债务支出的净利息成本将翻一番，到 2051年将再翻一番。

另一方面，国际评级机构惠誉已将美国主权信用评级展望由“稳定”下调至“负面”。并警告，美国债务偿还能力堪忧。华尔街资深专家彼得·希夫（Peter Schiff）表示，美国债务危机迫在眉睫。目前，CBO已将 2021年的美国赤字数字修正为3万亿美元。CBO 还预计 2022-2031年的累计赤字为 12.1 万亿美元，即平均每年 1.2 万亿美元。

希夫称，随着美国在两年前预算赤字激增至超过3万亿美元，是前一个纪录赤字的两倍多，美国财政部是空的，它只是债务的秘书。债务秘书的真正职责是使债务增加，并确保全球向美国贷款的人们不会停止。值得注意的是，美国财政在过去36个月，多次暗示或将考虑发行100年期的美国国债。

这也是BWC中文网多次提及的，通过美国财政部源源不断向全球发行兜售美债，美国经济非常轻松地转嫁了每年巨额的赤字风险。如下图，截至7月7日，美国联邦债务总额已高达约30.56万亿美元，创历史纪录。每个美国公民（男人，女人，孩子）为此背负91,727美元债务，而每个美国纳税人则为此背负高达242,986美元债务。希夫称，美国财政部和美联储像罪犯一样抢走了美国民众的钱。

的确，据美国财政部6月公布的数据，美国财政部和美联储已经在短短38个月内，累计向市场印钞放水了达36万亿美元的基础流动性（M1,M2）、增加债务上限、美联储资产负债表、财政预算赤字和一揽子经济刺激方案，来弥补系统的脆弱性，但是这并没有改变美国经济已陷入萧条的事实。

例如，今年3-5月美国通胀涨幅指数均超过8.2%的水平，分别为8.5%，8.3%，8.6%，并创下40年新高。而亚特兰大联储在7月1日最新一期GDPNow 模型中，对2022年美国第二季度实际 GDP 增长（经季节性调整的年率）的估计为2.1%，换言之，美联储预测，美国经济将是负增长。

“新债王”冈德拉克表示，如果没有债务，美国经济将负增长。而美国金融网站Zerohedge7月3日报道，2021 年，美国支付的社会保障福利自1982年以来首次超过投资收入。美国社会保障委员会估计，到2033年，美国社会保障信托基金将耗尽。而在美国兑现或偿还的债务中，一部分资金正是来自于美国的上述基金。

美媒认为，此时或正是美国债务危机的临界点。现在的美元债务市场可能存在着一个庞氏骗局。过去一些月份，美国已经有城市因债务原因而突然爆发了大批富人逃离事件。

截至6月底，美国约有超过1.2万名百万富翁正在上演现实版出埃及记。而在伊利诺伊州过去7年间，大约已经有逾11万人离开。人们离开的原因正因为税收的增加和该州债务危机严重。这表明，越来越多的美国人都在为负债累累而付出昂贵代价。

另据美国住房和城市发展部(HUD) 最新公布的无家可归评估报告显示，美国每个晚上都有超过326,000 人无家可归。这说明，每1000个美国人中有1人无家可归。美国人口普查局发布的最新调查数据显示，过去一周，大约有接近3000万美国人感到饥饿。越来越多的美国人正在走向食品银行（也称食品救济处）。

美国国税局认为，美国经济复苏前景十分悲观，萧条或将持续至2027年。上述这些现象都意味着，在美联储进入加息周期的背景下，难以使行将萧条的美国经济得到真正的救赎。美国经济从现实的角度，更加需要面向全球，寻找更多的债主，发行更多美国国债，以应对危机。

不过，尽管美国财政部做出了发行超长周期美债的暗示，但随着美国经济信用评级被下调，以及通胀高企，全球买家或越来越不愿意借钱给其使用。美国媒体thebalance最新报道，全球买家最终可能对购买美国国债犹豫不决，因为他们担心美国可能无法偿还债务。

因此，对于美国经济而言，一旦全球买家停止购买，或大幅抛售美国国债，其风险是不言而喻的。然而，这个时候，值得注意的是，据美国财政部6月16日公布的最新一期TIC数据显示，数据延后两个月常态，外国官方机构在今年4月外国买家就总计抛售高达1583亿美元的美国国债。至少27国抛售了美债。

以美债的最大海外持有者日本为例，日本在3月和4月连续两个月抛售美债，共计抛售规模为878亿美元的美国国债，持仓降至1.2185万亿美元，为2020年1月以来的最低水平。美国金融网站Zerohedge称，日本正在以史诗般的规模抛售美债。

值得注意的是，美国财政部最新数据显示，作为美债第二大海外持有者，中国4月减持了362亿美元的美债，中国4月的抛售力度最大，美债持仓已降至2010年6月以来最低至1.0034万亿美元。而通过下图，可以看到，中国在2017年12月持有美国国债1.1849万亿美元，当时还是持仓规模高于日本的第一大美债海外持有者。过去4年间，中国累计提前抛售了1815亿美元的美国国债。

美国金融网站Zerohedge援引相关媒体及专家分析称，随着美国联邦赤字激增，增加违约风险等因素，中国可能会将持有的美国国债从目前的逾1万亿美元逐步减少至约8000亿美元。正常情况下，中国或将“逐步”出售美国国债的20％，如果风险因素加大，也可能全部放弃。

美国媒体CNBC和俄媒RT等多家媒体都分析认为，如果全球多个美债买家持续抛售美债，美国债务赤字经济模式将构成冲击。而如约偿还美国国债，则成为美国经济必须要履行的一项义务，更是其维系美元储备货币地位的必由之路。

对此，白宫前首席经济顾问库德洛表示，“美国偿还债务的诚信是神圣不可侵犯的，我们保持美元作为世界储备货币的承诺也是如此。”而曾在美国财政部任过职，美国卡内基国际和平研究院的专家分析认为，美国会继续向全世界出售更多债券，但它不能违背自己还债的义务，一旦美国有任何债务失信的举动甚至是，美元作为全球货币的信誉将受到极大伤害。