人民币破“7”没加息，美元疯狂升值还加息？真相是这样的

美元指数2022年疯狂上涨16.6%，美联储也开启了历史上最快的加息速度，从2022年3月开始第一次加息，到9月，美联储加息五次，联邦基准利率达到3%至3.25%的范围。五次次分别是25个基点、50个基点、75个基点、75个基点、75个基点，合计加息300个基点；美联储主席鲍威尔暗示2022年还将加息100-125个基点。

随着美联储大幅加息，欧盟、英国、加拿大、韩国、印度等众多国家已经开启了加息进程；利率是央行用来调节经济的最好用的货币政策，通过加息来降低经济热度，缓解通货膨胀的程度。

在美国经济严重通胀和疯狂加息的时候，中国则出现了另外一种状况，降息；2022年9月15日，中国银行、中国建设银行、中国工商银行、中国农业银行均发布公告，调整人民币存款挂牌利率；数据显示，3个月、6个月、1年期、2年期、5年期定期存款利率均下降10个基点；3年期定期存款利率下调15个基点。

是什么原因让人民币不但没有跟随美联储加息，还可以下降呢？

首先，加息和降息都是为了本国经济的健康发展，美联储疯狂加息是如此，中国不加息同样如此。

美国2022年6月CPI是9.1%(40年最高），7月CPI是8.5%，8月CPI是8.3%；中国2022年6月CPI是2.5%，7月CPI是2.7%，8月CPI是2.5%。

CPI是指消费者物价指数，在经济学上，是反映与居民生活有关的产品及劳务价格统计出来的物价变动指标；它是衡量通货膨胀的主要指标之一。一般定义超过3％为通货膨胀，超过5％就是严重的通货膨胀。

从中美CPI数据可以看出，美国出现了非常严重的通货膨胀，而中国没有出现通货膨胀，跟随美国加息的欧盟（8月CPI是8.9%）、英国（8月CPI是9.9%）、韩国（8月CPI是5.7%）、加拿大（8月CPI四海7%)、印度（8月CPI是7%)国内都有了严重通货膨胀，是不得不加息。

中国没有通货膨胀，这主要受益于中国疫情控制非常好，央行没有大幅度放水，中国的经济发展相应于以上国家非常健康，自然无需跟随加息。

其次，中美两国经济结构不同，美国2021年GDP总量22.92万亿美元；第一产业（农业）占比还不足1%；美国第二产业（工业）占GDP的比重为18%左右；第三产业（服务业）占美国GDP的比重高达80%以上，达到了18.5万亿美元；其中，金融服务业在美国国民生产总值中占比为21.5%。

中国2021年GDP总量114.3万亿人民；第一产业在GDP中的占比为7.3%，第二产业在GDP中的占比为39.4%，第三产业在GDP中的占比为53.3%。

从数据我们可以看出，美国金融、服务业也非常发达，是美国经济中的大头；中国是世界工厂，第二产业占比比美国大，中国建立了全球最为齐全的工业体系，是全球最大的制造业大国。

美国工业主要是高科技产业，基础工业非常少，主要靠进口，这时候美元升值也有利于美元购买力，这是美元升值的动力之一，符合美国经济利益。

中国是世界工厂，在全球主要货币兑美元大幅贬值的情况下，如果人民币不适当贬值，不利于中国产品在全球的竞争力，适当贬值，也有利于出口，因此人民币适当贬值，也符合中国经济利益。

虽然中国在2022年人民币兑美元贬值10.8%，但如果从2019年开始看数据，人民币兑美元还是坚挺的，2019年1美元兑人民币最低是7.18，2022年9月是7.09，人民币兑美元实际是升值的。

2021年人民币兑欧元升值10.3%，2022年兑欧元升值3.8%；人民币2021年兑日元升值14.5%，2022年兑日元升值13%；人民币兑英镑2021年升值3.68%，2022年兑英镑升值7.9%。

从上面数字我们可以明显看出，从大的趋势看，人民币是主要经济体中货币最强势的货币；这主要中国经济比欧美日发展很好多；特别是疫情控制非常好，经济在全球占比稳定增长，这也是人民币坚挺的根本原因。

美元疯狂加息，是火烧眉毛，迫不得已，如果再不控制国内恶性通货膨胀，任由通胀上涨的后果非常可怕，美国社会陷入动荡，经济陷入严重危机；同时美元会变废纸，美国失去货币霸权地位。所以美联储必须加息，通过把危机转嫁到别国对美国更有利，当然对自己的伤害也是显而易见的，美国自己也可能会经济硬着陆。

在这样的情况下，美联储加息对中国影响不大，中国又没有通胀，经济增长又需要刺激，这个时候适当降准、降息就是中国的政策优势；在政策调整方面要比美国更加淡定，所以美国加息，中国不但不跟，还有降息空间。

二、美元指数、道琼斯指数、纳斯达克指数趋势分析

美元指数在美联储再次加息刺激下，持续上涨，突破111.5；美联储主席鲍威尔目标是美国CPI控制在2%以内，但8月8.3%的数据非常高，市场预期要达到鲍威尔的目标，美联储加息要达到4.5%以上；但美元继续上涨让美债收益率走高，意味着美元上涨难以持续，不然有引发美债危机风险。

道琼斯指数（跌1.7%）、纳斯达克指数（1.79%）、标普500指数（跌1.71%）同步下跌，位置在下跌低位区间，意味着美股要重新考验低点。同时，美股龙头特斯拉小跌2.57%、亚马逊跌2.99%、苹果2.03%，龙头个股同步指数下跌。

三、上证指数、创业板指数趋势分析

A股受美联储加息影响，创业板指数（跌0.52%）、上证指数（跌0.27%）、深证成指（跌0.84%）同步下跌，趋势仍然是下跌；指数收盘在5日、10日、20日均线之下，A股指数处在下跌周期没有改变，但连续下跌后，指数小幅震荡影线较长，存在改变单边下跌的机会。

四、文曲塘股市操盘经验总结

在股市底部区域，分析研究被错杀的板块，严重低估的板块，特别是能够带动指数上涨的行业，在大盘见底上涨之后，这类板块具备较好的机会。

券商板块在2020年7月开始下跌，下跌周期超过24个月，国泰君安、海通证券已经跌破净资产，龙头中信证券接近净资产；这在券商板块历史少比较少见，该板块值得重点研究！

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