股价月涨45%，美光科技还有多少上行空间？

美光科技的投资者又回到了过去的好日子，该股在过去的一个月里一直在上涨，上涨了45%。

得益于第三财季业绩报告，这家内存公司成功实现了扭亏为盈。该报告并不像华尔街担心的那么糟糕。美光还呼吁今年晚些时候改善内存需求，所有这些利好因素加在一起改变了围绕该股的人气。

高盛是最新一家加入多头行列、预计美光将走高的公司。分析师Mark Delaney将该股评级从中性上调至买入，将目标价从40美元上调至56美元。然而，他的推理听起来不是很有说服力。

高盛正指望着存储行业的复苏

德莱尼认为，美光的股价将受到内存价格趋势的推动，正如他在研究报告中所述:“重要的是，我们认为，与20财年的收益相比，美光的股价更多地取决于内存价格趋势和中期每股收益预期。”

但仔细观察一下内存行业的趋势就会发现，如果德莱尼的想法是正确的，美光的股价可能会继续走低。

DRAMeXchan ge报告称，制造商纷纷囤积内存芯片，担心如果韩国内存生产商三星和海力士的原材料短缺，供应将会中断。如果真的发生这样的事情，美光将是一个巨大的受益者，因为它拥有仅次于韩国竞争对手的第三大内存市场份额。

与此同时，东芝在日本的一家制造工厂意外断电，导致生产暂时停止，导致供应进一步中断。

据DRAMeXchange说，据报道，这些事件导致DRAM价格在7月5日开始的两周内上涨了20%。但这些一次性事件导致的内存价格上涨可能不会持续太久。

行业复兴并不像听起来那么容易

最近内存价格的飙升可能是短暂的，因为该行业已经普遍存在供应过剩。

库存过剩是由于今年个人电脑、智能手机和数据中心需求疲软造成的。智能手机市场的状况并不好：IDC的数据显示，今年第一季度智能手机出货量下降了6.6%，令人担忧。

Gartner预计，2019年第一季度个人电脑出货量下降4.6%。这是消费需求疲软和cpu(中央处理器)短缺的结果。

因此，即使内存供应在短期内受到冲击，制造商在购买新的内存芯片之前，可能也要先通过供应过剩的库存渠道。因此，美光投资者应该记住，该股目前涨势的基础是不可持续的。

该公司的下一季度报告仍需一段时间才能出炉，因此很难知道DRAM复苏是否有支撑，或者一旦短期事件消退，复苏是否会失败。 因此，尽管高盛(Goldman Sachs)建议，押注美光股价会在内存市场状况改善的基础上反弹至56美元，但这似乎并不明智。

本文作者：Harsh Chauhan, Motley Fool，华尔街那点事/美股研究社（公众号：meigushe）http://www.meigushe.com/——旨在帮助中国投资者理解世界，专注报道美国科技股和中概股，对美股感兴趣的朋友赶紧关注我们