昙花一现，美元强势为何迅速崩解？

过去一周，美元指数从强势突破100大关急转直下，连续跌破100、99两大整数关口，本周累计跌幅近1%，创四周以来新低。这场被部分市场人士称为“猛兽苏醒”的反弹，仅仅维持了不到一个月便烟消云散。美元究竟遭遇了什么？

三重驱动力被同时抽空

美元此番“昙花一现”，根源在于支撑其强势反弹的三重动力几乎同时瓦解。第一，关税“回火效应”全面显现。 美国关税政策不仅未能削弱贸易伙伴，反而通过推高进口成本加剧了国内通胀，直接冲击消费者购买力。更重要的是，关税对传统贸易关系的割裂正促使部分机构投资者重新评估其结构性美元敞口。德意志银行外汇研究全球负责人直言，贸易冲突已对美元造成实质性伤害，一场信心危机正在酝酿。

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