本期(2026.4.18——2026.4.24)机构共调研257家上市公司，上周调研234家，环比略有增长。
- 聚焦机构本周调研的公司，鼎泰高科调研总数居首，有316家机构参与；其次为立讯精密、水晶光电、安克创新，均有超270家机构参与。
受调研标的市场分布
受调研标的流通市值分布
图片来源：ifind，九方金融研究所
本周机构调研关注度最高上市公司为鼎泰高科，2025年公司精密刀具营收同比增长46.08%，占营业收入比重81.17%；研磨抛光材料营收同比增长27.61%。2026年一季度，公司营收同比增长92.33%，净利润同比增长259.00，扣非净利润同比增长284.74%，数控刀具业务通过优化产品结构，重点发展丝锥、钻头等高附加值产品，一季度已成功实现扭亏为盈。
结合上市公司的《投资者关系活动记录表》，公司表示，钨作为公司产品的主要原材料，其价格上涨确实给成本端带来一定压力。公司研磨抛光材料的增长主要受益于PCB产品的结构性变化，以及公司在光模块、铜箔等新兴领域的新产品市场占有率的稳步提升。
截至一季度末，公司钻针的月产能已达1.3亿支。在自制设备方面，公司通过持续优化与升级，已将原有自制设备的钻针等效产能从每月500万支提升至每月1000万支。泰国生产基地的月产能已达到600万支，预计至2026年末，泰国生产基地可实现1500万支的产能达产目标。
公司目前订单充足，2025年度直径0.20mm及以下的微钻销量占比为29.65%，涂层钻针销量占比为39.40%。
公司收购德国MPK后，围绕技术、市场及供应链等方面稳步推进整合工作，目前整体协同效应正逐步显现。MPK作为公司在欧洲的重要业务平台，运营情况符合预期。随着整合深入及市场拓展持续推进，2026年有望实现盈利。
- 从行业分布来看，本周电子行业关注度继续领先，有36家上市公司接受调研；随后为医药生物行业，有30家上市公司接受调研。
本周电子行业关注度维持较高热度，超节点作为AI发展的必经之路，是训练侧和推理侧算力基础设施发展的必选项，是未来百万卡集群的基石。
- 训练侧：随着模型参数提升以及MoE架构的转变，TP和EP带来大带宽多频次的互联需求，超节点服务器可通过内部高速总线互连，能够有效支撑并行计算任务，缩短大模型训练周期。
- 推理侧：养“龙虾”时代，推理任务对KVCache缓存要求较高，超节点有效解决“内存墙”问题，且单W每秒生成Tokens更高，在推理侧更具性价比。
- 百万卡集群，Scaleup先行，超节点是未来大规模集群的地基。
超级点柜内新增Scaleup域，带来交换芯片及交换节点需求；交换节点与计算节点之间需要高速互联，带来铜缆、PCB背板及光互连需求；超节点机柜功耗大幅提升，液冷成为刚需，全液冷时代渐进；超节点机柜涉及多个环节，行业准入门槛提高，价值留存环节增多，服务器ODM厂商迎来重估；超节点功耗持续增长，重构供电架构，带来PSU、HVDC、SST需求。
本周调研公司中，电子行业流通市值超百亿的包括立讯精密、芯原股份、环旭电子、长光华芯、信维通信、扬杰科技、水晶光电、鼎龙股份、安克创新、芯源微、深圳华强、国瓷材料、欧菲光、芯联集成、乐鑫科技、赛微电子、茂莱光学、伟测科技、飞凯材料、星宸科技、硕贝德、晶丰明源、奥海科技、中船特气。
受调研个股行业分布
图片来源：ifind，九方金融研究所
- 最新机构首次关注股票方面，近5日共有65份研报对上市公司进行首次覆盖，恒誉环保、中科江南、思看科技、云赛智联、卓易信息等获得明确的目标价格。
本周机构首次关注股票(节选)
图片来源：ifind，九方金融研究所
其中，恒誉环保获华西证券“买入”评级，看好公司作为热裂解领域绝对龙头，在资源循环利用产业数万亿市场中具备极大成长空间，2025年公司业绩已开始高速增长，预计在设备高景气、运营模式加速落地的双轮驱动下，公司业绩有望再上层楼。主要内容梳理如下：
- 全球热裂解领域领军企业，2025年业绩进入高速增长阶段
恒誉环保是全球领先的热裂解一体化解决方案供应商，聚焦热裂解领域长达40年，在设备、技术、市场、合作模式上具备显著的综合竞争优势。
2025年以来公司受益国内外固废综合利用万亿市场的政策东风，一方面不断拓宽热裂解下游应用场景，同时加速布局项目运营模式突破成长瓶颈，带动订单与业绩均进入快速成长期，公司2025年新签高端装备订单额4.6亿元，同比增长超80%，营业收入2.95亿元，同比增长90.67%，扣非净利润3091万元，同比增长123%。
- 废轮胎资源化利用市场规模超千亿，公司运营模式渐入佳境
全球废旧轮胎回收市场规模2025年高达近700亿元，我国废轮胎2024年产生量超1640万吨，但回收量仅为820万吨，回收率约50%。
公司热裂解技术可解决当前国内废轮胎资源化利用行业高污染、低效能的行业痛点，高效产出油品、炭黑等高经济价值产品，经济与生态效益显著
。2025年公司与欧洲战略客户再签大单，国际市场竞争力凸显。公司控股子公司合晟环保2025年实现首个财务年度并表，收入与净利分别为1.1亿、523万元，并于2026年3月公告扩产，废轮胎年处理量将由6万吨增至16万吨。
预计公司废轮胎领域的设备销售在国内外市场将继续高景气，项目运营有望快速复制，助力公司第二增长曲线。
- 废塑料化学法综合利用迎来万亿蓝海，公司充分受益
全球塑料消费量2024年超5亿吨，但回收利用率仅为9%，我国2025年废塑料产生量6800万吨，回收量仅为2380万吨。
我国2024年10月成立中国资环集团、欧盟2025年法规要求提高再生塑料比例并提高塑料税，化学法处理废塑料迎来万亿市场蓝海。
工信部十四五规划中鼓励低值废塑料热裂解等技术推广应用，公司已有工业连续化废塑料热裂解生产线的落地应用经验，为废塑料热理解相关标准的主要起草单位，同时在连续进出料、高效循环供热及生产等设备与技术创新上不断加大研发，有望充分受益废塑料政策与市场拐点带来的巨大红利。
- 近5日有35家公司获得券商调高评级，包括思特威、宏华数科、春风动力、中国铝业、云图控股等。
本周机构调高评级的股票(部分)
图片来源：ifind，九方金融研究所
附表：被调研数量大于100的公司列表
图片来源：ifind，九方金融研究所
参考研报：
- 20260421-华西证券-恒誉环保-深度报告：热裂解领域龙头重焕生机，设备与运营双轮驱动业绩高速增长
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